Meta 報告第三季度業績更新中成本增加，廣告收入下降

Mark Zuckerberg 對他的元宇宙願景的承諾即將面臨最大的考驗，Meta 的第三季度業績顯示成本上升、廣告收入減少以及主要市場的增長放緩。

首先，在使用方面——Facebook 現在的日活躍用戶高達 19.8 億，比上一份報告增加了 1600 萬。

但正如你所看到的，Facebook 的硬賣是所有這些增長都來自亞太地區和“世界其他地區”市場，這些市場對公司來說不如美國和歐洲那麼有利可圖。

隨著這些地區的連通性和可訪問性增加，Facebook 在印度和印度尼西亞的增長勢頭強勁，但這裡的總體使用量對公司的利潤貢獻不大。 希望隨著這些市場的成熟和 Facebook 繼續擴大其影響力，他們會這樣做。 但正如你所見，美國和歐洲的 DAU 增長已經停滯，這對該應用來說是一個令人擔憂的跡象。

Facebook 的月度活躍用戶數反映了類似的情況，幾乎所有的增長都來自其收入最高的市場之外。

但話又說回來，Facebook 的使用率保持堅挺，人們每天仍在登錄該應用程序，總用戶數仍達到 30 億。 我會質疑那些正在登錄的人是否在應用程序中花費的時間是否與過去一樣多（Meta 沒有報告），但總體數據確實強調了 Meta 的工具仍然在我們更廣泛的交互環境中發揮的重要作用，它的家庭活躍人員統計數據（即 FB、WhatsApp、IG 和 Messenger 的用戶）也是如此。

Meta 的應用程序仍然非常受歡迎。 但即便如此，也有一些令人擔憂的跡象。

在檢查 Meta 的收入數字時，這些擔憂會進一步加劇。 Meta 本季度帶來了 277.1 億美元的收入，這仍然是一個巨大的結果，但同比下降了 4%。

收入表現下降的部分原因是數據隱私變化的影響，部分原因是更廣泛的經濟衰退——而 Meta 還指出：

“如果匯率在 2021 年第三季度保持不變，收入將增加 17.9 億美元”

換句話說，有多種因素在起作用，影響 Meta 收入數字的不是一件事。 但累積起來，它們產生了很大的影響，當 Meta 還繼續投資其昂貴的元界願景時，這並不好，其成本和支出同比增長 19% 至 220.5 億美元。

更糟糕的是，Reality Labs，它的 VR 部門和最大的成本中心，隨著時間的推移也帶來了更少的收入，因為 VR 耳機價格上漲以及對虛擬世界的興趣減少，導致其銷售和收入下降.

正如您在此處看到的，在去年第四季度達到頂峰之後，可能是由於人們在聖誕節獲得了 Quest 頭顯，Reality Labs 的收入大幅下降，而該部門的運營虧損繼續增加。

Meta 表示，這種情況在短期內只會變得更糟：

“我們確實預計，2023 年 Reality Labs 的運營虧損將同比大幅增長。 到 2023 年之後，我們希望加快 Reality Labs 的投資步伐，以便我們能夠實現從長遠來看增加公司整體營業收入的目標。”

這看起來不太好：

在我們進入下一階段之前，元宇宙的推動似乎將花費更多的開發成本。

這可以說是 Meta 歷史上最具挑戰性的時期，實際上也是紮克伯格職業生涯中最具挑戰性的時期。 自去年 9 月以來，該公司已經損失了三分之二的價值（那是在此財報結果之前），原因是對其元宇宙願景的懷疑日益增加，對其應用程序負面影響的持續質疑，以及其廣告業務面臨的挑戰越來越大。

如前所述，在 Metaverse 上，該公司繼續將現金投入到其具有前瞻性的戰略中，同樣，在它甚至接近成為數字連接的可行、實用、可行的替代方案之前，它看起來仍然會花費更多和參與。 Zuck 的觀點是，有一天，我們都將在 VR/AR 驅動的空間中進行交互，這將大大增強連接感，遠遠超出當前社交媒體應用程序的能力。 這可能是真的，但它需要廣泛採用越來越昂貴的硬件，而且確實需要一兩個殺手級應用程序，使其 VR 和/或 AR 設備成為真正的必備品

Meta 曾表示，在我們進入下一個階段之前，可能需要數年，也許是十年——但 Meta 和它的投資者能否忍受十年的痛苦，等待接下來會發生什麼？

這導致了廣告問題。 Meta 已經表示， Apple 的 ATT 數據隱私提示今年將使其損失約 100 億美元，並繼續指出廣告行業的“逆風”正在阻礙其核心廣告業務的表現。 再加上對公司的不信任和更多的消費者選擇，再加上全球經濟低迷，結果是 Meta 的廣告業務不像以前那樣穩固。 它仍然很好——Meta 本季度 27b 美元的絕大多數收入來自廣告——但該公司確實需要繼續發展其廣告業務以繼續為其未來的項目提供資金，而這似乎越來越不可能實現平衡。

您還可以添加到蘋果公司對該公司的最新舉措——本周剛剛宣布的社交應用程序中提升帖子的 30% 稅。

那麼 Meta 是做什麼的呢？ 現在回去為時已晚，它已經在元宇宙中投入了數十億美元，並且它認為該公司的下一階段是什麼。

正如Altimeter Capital 的布拉德·格斯特納 (Brad Gerstner)在最近的一封公開信中所建議的那樣，它可以縮減這項投資，其中作為約 200 萬股 Meta 股票的代表，格斯特納表示：

“我們認為 Meta 應該將其 Metaverse 投資限制在每年不超過$5B 的範圍內，並採用更多離散的目標和成功衡量標準，而不是今天更加雄心勃勃和開放式的戰略。”

就上下文而言，Meta去年在其 Metaverse 項目上的花費是其兩倍，並且顯然會在 2022 年再次達到最佳效果。

也許這將是一種合理化投資的方式，並使其項目保持在正軌上——但據推測，這也會延長其元宇宙開發的時間表。 而時間是 Meta 可能沒有的東西。

因為 Meta 的應用程序雖然仍然非常受歡迎，並且如前所述，看到整體用戶的整體增長，但它們本身也在關鍵領域經歷了低迷。

這裡的關鍵考慮因素是年輕觀眾，Meta 承認他們沒有像以前那樣使用它的應用程序。

隨著時間的推移，更年輕的人口統計趨勢在邏輯上會波及，這意味著 Meta 雖然在許多方面仍然是一個關鍵的實用程序，但正在慢慢地被其他平台所取代。

它並沒有迅速發生，而是在穩步下降，並且主要與在應用程序上花費的時間有關，而不是登錄以檢查最新更新然後註銷並在其他地方花費更多時間（我認為，這就是 Meta 的整體用戶計數仍然很高）。 但這顯然正在發生，雖然 Meta 願意投入更多的時間和精力來修復 Instagram 和 Facebook，並使其核心業務重回正軌，但它可能無法做到這一點，因為它複製了所有流行的應用程序沿著似乎暗示。

然後還有關於Instagram 造成的危害的擔憂，Facebook 如何繼續促進錯誤信息的傳播，Meta對所有消息進行加密的計劃將如何保護犯罪分子免於被發現。

當你看到 Meta 的全部業務時，真的，它需要從 Metaverse 重新開始，它需要 Metaverse 成為一個東西。 否則，它確實是在緩慢而穩定地返回地球。

同樣，這不會很快發生，我並不是說 Facebook 已經死了，或者 Meta 很快就會消失，因為它絕對不會。 但扎克和 Co. 有充分的理由順理成章地為公司邁向新的未來。 現在是一場比賽，看它是否能做到這一點，同時又不會花費太多，也不會惹惱太多的股東。

綜上所述，我也不會很快將 Meta 排除在外。 扎克伯格很可能是對的，完全沉浸式空間中的數字交互，通過頭像、數字商品等等——所有這一切似乎都非常合乎邏輯，尤其是當你看到年輕人如何參與 Fortnite 和 Roblox 等遊戲世界時。 這些是 Zuck 正在計劃的用戶，而不是對現在虛擬世界的直言不諱的批評者。

如果他把握好時機，Meta 仍可能是下一階段的關鍵連接器。

但現在，扎克和 Co. 將比以往任何時候都更能感受到熱度。