如何以有利可圖的方式交易期權？

很多時候，人們後悔錯過了多汁的投資機會。

但從未提及所承擔的風險——以及可能瞬間消失的資金——。 財富的前景太好了。

本文將向您展示如何管理風險，而不是將您的畢生積蓄押在長期賭博上。 您將學會順應潮流，而不是克服困難。 你不會在一夜之間成為百萬富翁，但如果你小心，你會發現一種持續增加收入的方法：交易股票期權。

最後，市場總是贏的，你可能不會每次都獲利。 但是通過使用這些工具，您可以將損失降到最低。

交易股票期權可能非常有利可圖

想像一下，您在完成了卓有成效的教學生涯後剛剛退休。 多年來，您設法將每月薪水的一小部分存入您的退休賬戶。 到現在為止，您的貢獻已經變成了可觀的 150,000 美元的儲備金。

但事情是這樣的：你為你的退休歲月制定了宏偉的計劃。 你想環遊世界，住在高檔酒店，甚至還清抵押貸款。 那麼怎樣才能增加收入呢？

你首先想到的是股票。 然後你會記得你的侄子是如何談論他通過交易期權賺到的錢的。 似乎他總是贏。 為什麼不試一試呢？

你的侄子說對了一件事：你可以通過交易期權賺錢。 但就像任何投資一樣，它也伴隨著風險。 要了解究竟是什麼，讓我們定義選項的組成部分。

正式而言，股票期權是一種稱為期權合約的協議。 這使您有權在未來以特定價格購買或出售股票，而實際上沒有義務購買該股票。

您可能熟悉股票的運作方式。 如果你以 10 美元的價格購買了一股微軟的股票，那麼你就擁有了一點點微軟的股份。 如果微軟股票的價格上漲到 15 美元，而你賣掉了你的股票，你將獲得 5 美元的可觀利潤。

但如果股價跌至 1 美元，而你賣出，你將失去差價：9 美元。 如果您一開始有 100 股，則需要 1000 美元的預付款。 如果市場向南走，你將損失 900 美元。

購買期權時，您不需要購買實際的標的股票。 與股票交易相比，你不需要那麼多錢開始：一份期權合約控制 100 股。 該合同的價格（或溢價）可能低至幾美元。

假設您為微軟購買了一份價值為每股 10 美元的期權合約。 如果股價達到 15 美元，則您有權以較早的價格（執行價）購買 100 股微軟股票，並以較高的市場價格出售。 因此，您將坐在 500 美元上，而不是 5 美元的利潤。 如果價格跌至 1 美元，您只會損失您支付的保費。

這聽起來確實很棒——一個真正有效的快速致富計劃！ 什麼可能出錯？

了解期權的運作方式對於最大限度地降低風險至關重要

實際上，在前面的場景中可能會出現很多問題。

許多渴望快速賺錢的新手交易員仍然將期權與股票混為一談。 他們沒有購買 50 股，而是意外購買了 50 份期權。

請記住：一個選項控制 100 股。 因此 50 個期權將產生 5,000 股的交易。 您可能會大打出手——但另一種選擇將意味著損失數百或數千美元。

這就是交易期權的最大危險之一。 如果您不小心，並且在進行交易之前不知道有多少資金處於風險之中，您可能會在數小時甚至數分鐘內損失一大筆儲蓄。

當您買賣股票以獲利時，您的決定取決於您認為價格走向的方向。 股價可以上漲或下跌，對於每種可能性，都有一種選擇。

假設蘋果公司正在宣布其新的 iPhone 型號。 你有信心它會大受歡迎，而且蘋果股票的價格會飛漲。 但是有一個問題：你不能百分百確定。 如果一份報告暴露了技術缺陷怎麼辦？ 這對股價來說將是一場災難。

因此，與其冒著辛苦賺來的現金的風險，不如買一份看漲期權合約。 如果新 iPhone 無懈可擊，而且股價確實上漲，你可以以公告前的價格購買 100 股蘋果股票。 或者你可以把期權賣給想買那些便宜股票的人。 隨著股價上漲，您的看漲期權的價格也會上漲。

第二種選擇有點棘手。 它涉及做空市場。 如果您以 10 美元的價格購買股票並且股票價值降至 1 美元，那麼您對此無能為力。 你可以賣掉它並減少損失，或者等到股票價值恢復到更高的水平。

但是假設你認為——你知道——股價會暴跌。 您仍然可以通過購買看跌期權來賺錢。 這給了你權利，但不是義務，以特定價格出售蘋果股票——例如，5 美元，即使股價跌至 1 美元。

出於我們的目的，我們將專注於看漲期權。

與股票不同，所有期權都到期

既然您對看漲期權和看跌期權有了更好的把握，您可能會急於開始。 只要您不將股票與期權混淆，並且您跟踪每筆交易的風險資金，這似乎很簡單。

但是股票和期權之間還有一個關鍵區別會隨著時間的推移影響您的利潤或損失。

當您購買股票時，您有一個選擇：繼續交易，或長期持有。 例如，您可以購買 50 股 Google 股票然後離開。 去度假。 加入針織俱樂部。

在您返回後，如果公司仍然存在，您的股份仍然存在。 然而，每當你購買期權時，時間就會開始滴答作響。

人生轉瞬即逝，選擇亦是如此。 購買期權的那一刻，您就決定了它何時變得一文不值。 大多數期權將在東部時間每個月的第三個星期五下午 4:00 到期。 您還可以選擇每週或每季度的到期日期。

無論您選擇哪個，都知道這一點：到期日越遠，期權成本越高。 當您接近這個日期時，您可以賣出期權的價格會迅速下降。 股票價格發生劇烈變化的時間越來越少，因此該選擇變得不那麼有吸引力。

這就是為什麼有些人在期權上賠錢的原因，即使他們正確地預測了市場。 在期權到期之前等待出售或退出期權頭寸是非常危險的。 儘管標的股票價格可能更高，但您收到的溢價可能低於您支付的價格。

考慮這種情況。 一股 Netflix 股票的市場價格是 20 美元，但你懷疑它會在接下來的幾週內突破 25 美元。 因此，您購買了一份看漲期權，設置為一個月後到期，並為此支付 10 美元。 您的計劃是出售期權，賦予某人以 20 美元（即執行價格）購買 100 股股票的權利。 所以你等待、觀察和傾聽。

十四天過去了，Netflix 的交易價格約為 18 美元。 你正在失去希望。 然後，在你的看漲期權到期前兩天，你的祈禱得到了回應：股價達到 25 美元。 有人購買了您的期權，但由於它很快到期，溢價已暴跌至僅 2 美元。

在這裡，您做出了正確的預測，但仍以淨虧損告終。

借助測試交易策略確定最賺錢的股票

交易期權的風險和復雜性可能令人生畏。 但如果管理得當，期權可能是增加收入或儲蓄的絕佳方式。

在某些情況下，例如在賽馬上賭博，在起跑鈴聲響起後，您不得更改賭注。

相反，您將賭注押在您認為將進入前三名的馬匹上。 如果你是對的，你會贏一些錢。 如果你錯了，你就會輸掉你下注的錢。

如果你能避免冒這麼大的風險怎麼辦？

比如說，如果你可以在比賽中途下注，你可能會更頻繁地獲勝，對吧？ 雖然這在大多數賽馬中是不允許的，但您可以在交易期權時這樣做，使用稱為測試交易策略的東西。

所以你不是算命先生——這沒關係。 您可以使用虛擬交易工具來測試股票走向的理論，而不是試圖預測未來。

虛擬交易，也稱為紙面交易，使用假錢來練習買賣股票和期權。 紙面交易不僅僅是學習技巧的好方法； 與真實交易結合使用，可以為您省去很多麻煩和損失金錢。

測試交易策略將幫助您為交易日做準備，確定要觀察哪些股票，並決定在哪些日子休戰。 畢竟，並非每一天都適合交易。

首先，您需要設置測試交易賬戶。 如果您已經有經紀人，那麼她很有可能擁有自己的模擬交易平台。 如果沒有，還有很多其他免費的，例如在 Investopedia 網站上。

一旦您的測試帳戶啟動並運行，就該創建您的Watch List了。 這是您將在計算機或智能手機上每天監控的股票和其他證券（例如 ETF 或交易所交易基金）的列表。

在您的觀察名單中，您應該添加SPY ，它是 SPDR S&P 500 ETF 信託的股票市場代碼。 您的名單還應包括QQQ ——Invesco QQQ 信託； 道瓊斯工業平均指數（ DJIA ）； 和標準普爾 500 指數，也稱為SPX或 S&P 500。

既然您的清單上有這些 ETF 來跟踪股市的總體趨勢，那麼是時候將個股添加到組合中了。 我們將在下一節中學習如何操作。

將個股添加到您的觀察名單。 然後，開始測試交易

當涉及到您的觀察名單時，您添加的股票應該符合一些標準。 請記住，這些公司是您正在考慮買賣其股票或期權的公司。

這些股票的價格至少應為每股 50 美元，並且應該是市場上交易最活躍的股票之一。 它們應該存放在共同基金、指數、銀行和對沖基金中。 強大的觀察名單包含許多非常成功的公司，例如 Apple、Amazon、IBM、Mastercard、Netflix 或 Tesla。

您的清單應遠離具有潛在風險的投資，以及美國存託憑證或 ADR 等資產，這些資產無法在不顯著貶值的情況下出售或交易為現金。

一旦您使用觀察列表選擇加載了測試交易賬戶，您就可以開始進行您的第一次練習交易。

在東部時間上午 9:30 真正市場開盤和交易開始之前，請花幾分鐘時間準備您的測試交易賬戶並調整您的參數。 通常，交易模擬器會為您提供一些紙幣來玩 - 確保您的紙幣賬戶至少有 100,000 美元，以便可以不受限制地購買許多不同的股票。

開市前約 30 分鐘，查看您的觀察名單上的股票報價。 他們會給你一個關於市場如何發展的想法。 萬事達卡的股票上漲了一個點——一美元——還是百分之一？ 特斯拉呢？

在開市之前，您不能購買期權，因此，請在測試交易賬戶中下單，購買每隻股票 100 股。 這應該是一個市價單，這意味著您在上午 9:30 或之後完成您的訂單時支付股票的當前價格

您是否選擇關注美元走勢或百分比是一個偏好問題。 你的首要任務是找到獲勝的股票。

最後，任何在盤前大幅上漲的股票都應該謹慎對待：僅僅因為股價上漲了 8% 或 9% 並不意味著它會繼續上漲。

一旦股市開盤，你的工作就是密切關注反向或跟不上的股票。 很快，真正的贏家就會現身。

股市開市後挑選中獎股票

時鐘敲響了上午 9 點 30 分，比賽開始了。 通過密切關注您交易賬戶中購買的股票，您可以開始實時將小麥從穀殼中分離出來。

很容易陷入清晨趨勢的雜技：某些股票會飆升，其他股票會暴跌，而有些則根本不會波動。 隨著早晨的進展，真正的贏家將以更穩定的收益出現。

在這個階段，耐心是至關重要的，但你也需要知道要注意什麼。 那麼，到底是什麼造就了贏家呢？

股票交易的一個共同理念是低買高賣。 現實表明，要實現這一目標非常困難，這樣的時間奇蹟很少能被複製。

相反，通過在第一個小時內找到穩定增長的股票，通過測試交易策略，您可以通過高買高賣來獲得更適度的收益。 如果在上午中午之前沒有出現明顯的贏家，那麼決定當天停止交易是完全可以接受的。

您應該能夠確定至少一兩個贏家遠離其他人。 在某些日子裡，多達六七個湧現。 現在，您可以開始在測試交易賬戶中購買看漲期權了。

我們將採用一種稱為五調用探測的策略。 對於任何獲勝的股票，購買五個看漲期權。 看漲期權的價格應該低於標的股票的市場價格——這被稱為價內。 通過觀察這些電話，以及它們相應的股票，我們可以看到哪些早期的贏家將繼續，嗯，贏。

對於這些價值不斷增加的期權中的任何一個，以平價或當前市場價格再購買五個看漲期權。 如果這些看漲期權也是有利可圖的——從 100 美元到 300 美元不等——你就可以離開你的交易模擬器進入大聯盟，並在真正的經紀商中購買看漲期權。

在交易實物期權時使用五分鐘規則來管理風險

在您為真實經紀賬戶中的每隻獲勝股票購買任何看漲期權之前，需要做最後一次檢查。

您暫時放棄了模擬交易賬戶，並且即將使用並冒險使用您自己的資金。 如果你不點你的 i 和交叉你的 t，你可能會遇到一些非常昂貴的驚喜。 驚喜可能令人興奮，但在涉及損失大筆資金時則不然。

這就是五分鐘規則的用武之地。通過在每次交易之前執行此方法中列出的步驟，您可以在按 Enter 鍵之前仔細檢查一切是否正常。

關於它的最好的部分？ 只需五分鐘，因此您可能不會錯過任何改變生活的市場波動。

如果您是初學者，最好一次將自己限制在一個或兩個位置 - 即尚未出售或使用的選項。 否則，很容易忘記有多少未平倉頭寸在起作用。 一旦你決定開哪個頭寸，你就可以著手解決五分鐘規則。

首先，檢查選項周圍的細則。 這意味著檢查到期日期和執行價格。 所有這些信息都位於選項鍊中。 許多交易者在這裡遇到麻煩：如果您輸入 100 份看漲合約，而您的意思是 10 份或 1 份，那麼您就有問題了。

接下來，檢查買賣價格，這是買方將支付的最高價格和賣方將接受的最低價格。 這也在選項鍊中。 如果買賣差價太大——意味著兩者之間的差距太大——找另一隻股票進行交易。 如果買入價和賣出價距離太遠，就很難進行有利可圖的交易。

第三步是確保您下的是限價單而不是市價單。 回想一下，我們在測試交易賬戶中下了市價單。 那隻是為了跟踪股票價格。 在您的真實賬戶中，以市場價格購買股票是非常危險的。 相反，限價單可以讓您命名您的價格，該價格應該介於買入價和賣出價之間。

最後，最後一次查看股票圖表，以確認您最初的觀察仍然成立。

你總是可以花五分鐘時間——尤其是當它可以防止你因為一個粗心的錯誤而匆忙進行有問題的交易時。

交易期權後繼續管理風險

此時，您已經確定了一隻上漲趨勢的獲勝股票，併購買了看漲期權。 當然，與任何投資策略一樣，測試交易策略也有風險。

一隻股票可能已經通過了你所有的測試。 也許它在您的五次通話探測中倖存下來，並且由於您的五分鐘規則清單，一切都已準備就緒。

事實是：你可以進行世界上所有的測試，你的獲勝股票仍然有可能反轉方向。 即使是專家有時也會選錯股票。

你可以抱最好的希望——但要為最壞的情況做好準備。

交易期權不適合多愁善感。 您購買了一個獲勝的看漲期權，但如果出現問題，您需要一個退出計劃。 這就是兩種工具——時間止損和止損——發揮作用的地方。

太頻繁了，即使是最認真的交易者在進行交易後也會因為分心而賠錢。

如果您為您的交易設置了時間止損，您可以選擇一個特定的時間自動賣出您的期權——無論是盈利還是虧損。 可能是半小時後，或者您可能決定將其保留一夜。 這樣，您既可以鎖定收益，也可以確保隨著時間的推移，100 美元的損失不會變成 500 美元。

另一種可能性是設置止損。 一旦期權價格達到特定限制，止損就會觸發自動賣出，而不是依賴於特定時間。 例如，如果您不想在期權交易中損失超過 50 美元，止損將使您免於遭受更大的損失，即使您正在散步或在觸發銷售時在雜貨店。

至於使用哪一個——時間止損或止損——由你決定。

既然您有了看漲期權，並且您已經設置了安全機制，那麼您的交易日還有最後一步。 當市場收盤時，您已準備好關閉計算機，請花幾分鐘時間評估當天的交易。 記下你的成功和失敗。 哪些交易進展順利？ 為什麼？ 哪些交易讓你虧了錢？ 通過保留這些記錄，您可以從錯誤和勝利中吸取教訓，成為更精通的期權交易者。

結論

交易期權可能非常有利可圖，但很容易犯粗心的錯誤。 許多人在交易期權時虧錢，因為他們不明白它是如何運作的。

通過使用測試交易策略，您可以確定哪些股票每天獲利最多。 如果您通過虛擬交易探查贏家，並在每次交易前使用五分鐘規則避免粗心的錯誤，您將擁有交易期權以獲取利潤的工具——而不會冒著您畢生積蓄的風險。