RealtyMogul İncelemesi: Sadece 1.000 Dolarla Gayrimenkule Yatırım Yapın

Özel gayrimenkullere yatırım yapmanın zahmetsiz bir yolunu mu arıyorsunuz?

Belki de kiralık mülk alacak paranız yoktur. RealtyMogul, 1.000 $ ile doğrudan ticari gayrimenkule yatırım yapmanızı sağlar.

Crowdfunding emlak, hala pasif gelir elde etmenizi sağlar. Bir ev sahibi gibi kiracıları taramanız veya tıkanmış tuvaletleri tamir etmeniz gerekmez. Ve hisse senetlerine yatırım yapmadan yıllık en az %6 getiri elde edebilirsiniz.

Bu RealtyMogul incelemesi, gayrimenkule nasıl yatırım yapacağınızı öğrenmenize yardımcı olacaktır.

4

Genel Değerlendirme

Özet

RealtyMogul, herkesin ticari gayrimenkule 5.000 $ gibi düşük bir tutarla yatırım yapmasına izin verir. Akredite yatırımcılar da özel yerleşimlere erişebilir.

• Kullanım kolaylığı

  4

• Yatırım seçenekleri

  4

• Risk

  4

Artıları

• Tüm yatırımcılara açık
• Çoklu yatırım türleri
• IRA yatırımı

Eksileri

• Risk potansiyeli
• Bekletme dönemleri
• Başlamak için 5.000 $

• RealtyMogul'u deneyin

RealtyMogul Nasıl Çalışır?

RealtyMogul, doğrudan ticari gayrimenkule yatırım yapmanızı sağlar. Açıklığa kavuşturmak için, iki istisna listelemek için müstakil evlere veya otellere yatırım yapmayacaksınız.

Spesifik olarak, şu mülk türlerine yatırım yapabilirsiniz:

• Çok aileli daireler
• Endüstriyel binalar
• Ofis kompleksleri
• Perakende alışveriş merkezleri
• kişisel depolama
• Mobil ev parkları
• Öğrenci evi
• Temel geliştirme

En iyi yanı, mülkü yönetmek zorunda olmamanızdır. Vergiye tabi veya IRA hesabıyla yatırım yapabilirsiniz.

Ticari emlak pahalıdır, bu nedenle yatırım yapmak zordur. Ancak şimdi, RealtyMogul gibi kitle fonlaması yapan emlak platformlarıyla, 5.000$'lık bir ilk yatırımla başlayabilirsiniz.

Akredite yatırımcılar da özel plasmanlara yatırım yapabilirler. Ortalama tutma süreleri üç ila yedi yıl arasındadır.

Ancak, daha zahmetsiz bir yatırım seçeneği, iki gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) ürünüdür. Bu iki portföy, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki projelere yatırım yapar ve büyümeye veya gelire odaklanır.

Akredite olmayan yatırımcılar için bu GYO'lar tek yatırım seçeneğidir. Yılda 200.000 dolardan az kazanıyorsanız veya 1 milyon dolardan az likit varlığa sahipseniz, akredite olmayan bir yatırımcısınız.

Özel Gayrimenkul ve Kamu Gayrimenkulü

RealtyMogul ile yatırım yapmayı, IRA veya 401k'daki gayrimenkul hisse senetleri ve fonlarından farklı kılan nedir?

İlk olarak RealtyMogul, gayrimenkul anlaşmalarında doğrudan yatırımcı olmanızı sağlar. Kamu yatırımları, yalnızca bir şirkete veya geniş bir endekse yatırım yapmanıza izin verir. Sonuç olarak, RealtyMogul ile daha büyük bir temettü kazanabilirsiniz. Ancak kitlesel fonlama gayrimenkulleri daha riskli ve satılması daha zor olabilir.

Örneğin, çevrimiçi hisse senedi aracı kurumunuzdan Vanguard Real Estate Index Fund'a yatırım yapabilirsiniz. Bu fonun yıllık yaklaşık %2,87 temettü verimi vardır, ancak Gelir GYO'nun cari yıllık temettü verimi %6'dır.

Özel emlak, evinizi satmaya çalışmak gibi daha likit değildir. Bir alıcı bulmak aylar alabilir. Buna karşılık, halka açık gayrimenkul stokları, borsanın açık olduğu her gün satılabilir.

Ayrıca, daha az mülke yatırım yaptığınız için özel gayrimenkul daha riskli olabilir. RealtyMogul Gelir GYO'nun 14 yatırım amaçlı gayrimenkulü vardır. Ancak Vanguard endeks fonu 185 farklı hisse senedine sahiptir.

Borç ve Özsermaye Finansmanı

Her RealtyMogul mülkünün borç veya öz sermaye finansmanı vardır. Seçtiğiniz finansman türü, nasıl pasif gelir elde edeceğinizi belirler.

Borç finansmanı

Borç finansmanı tahvillere yatırım yapmak gibidir. Kredi ödemelerinden ve aylık kiradan aylık temettü kazanırsınız. Potansiyel geliriniz daha düşük olsa da, bu anlaşmalar hisse senedi yatırımlarından daha az risklidir.

Örneğin, yıllık %8 getiri elde ederken, bir hisse senedi anlaşması %11 kazanabilir.

Borca dayalı varlıklar için yatırım süresi genellikle birkaç yıl daha kısadır.

Bir örnek, mevcut bir ofis binasına yatırım yapmaktır. Kiracılar kira ödemelerini yaptığında aylık gelir elde edersiniz. Ve her kredi ödemesinden faiz topluyorsunuz.

Borç Yatırımlarının Potansiyel Riskleri

Borç alan krediyi temerrüde düşürürse, kalan bakiyenizi kaybedebilirsiniz. Borç yatırımcıları, hisse senedi yatırımcılarından önce ödeme alırlar. Mülk satışından elde edilen gelir, önce yatırımınızı telafi edecektir.

Özsermaye Finansmanı

Öz sermaye teklifleri daha risklidir ancak daha fazla potansiyel gelire sahiptir. Bu seçenek daha çok büyüme stoklarına yatırım yapmak gibidir. Aylık temettülerden çok uzun vadeli büyümeye odaklanırsınız.

Hisse senedi kazançlarının çoğu yükselen mülk değerlerinden gelir. Ancak mülk satana kadar bu kazançları göremezsiniz. Bu anlaşmaların 10 yıla kadar yatırım süresi olabilir.

Örnek bir sermaye projesi, çok aileli daireler satın alıyor. Kompleksi iyileştirmek ve birkaç yıl elde tutmak, mülkün değerini artırabilir. Sonunda, RealtyMogul kompleksi kar elde etmek için satar.

Kârın bir kısmını alırsınız ve orijinal yatırımınızı geri alırsınız.

Üç ayda bir küçük bir temettü kazanabilirsiniz. Ancak kazançlarınızın çoğunu mülk satıldığında elde edersiniz.

Hisse Senedi Yatırımlarının Potansiyel Riskleri

Yatırım başarısız olursa veya bir zarara satarsa, para kaybedersiniz. Borç yatırımcılarına önce ödeme yapılır. Ayrıca daha az sıklıkta ödeme yaparak daha küçük bir temettü kazanırsınız.

Kimler Yatırım Yapabilir?

En az 18 yaşında olan tüm ABD sakinleri RealtyMogul ile yatırım yapabilir. Ancak, bireysel anlaşmalara yatırım yapmak için akredite bir yatırımcı olmanız gerekir.

Akredite Yatırımcılar

Akredite bir yatırımcı olmanın iki yolu vardır:

• Yıllık geliriniz iki yıl için en az 200.000 ABD Doları veya ortak geliriniz 300.000 ABD Doları
• En az 1 milyon dolarlık net değerin var

1 milyon dolarlık net değer rakamı, birincil evinizin değerini içeremez.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bu gereksinimlerden yalnızca birini karşılamanızı şart koşar. Öyleyse, RealtyMogul yatırım seçeneklerine tam erişiminiz var.

Aşağıda, yalnızca akredite yatırımcılara açık olan iki seçenek bulunmaktadır.

Özel Yerleştirmeler

Bu tür bireysel ticari mülklere yatırım yapabilirsiniz:

• Sanayi
• Karışık kullanım
• Çok aileli daire
• Ofis
• Perakende alışveriş merkezleri

Bu mülkler Amerika Birleşik Devletleri genelindedir ve RealtyMogul'un incelediği emlak şirketleri tarafından işletilmektedir. Bunların çoğu, üç aylık dağıtımlara sahip öz sermaye teklifleridir.

Riskten kaçınmak için RealtyMogul otellere yatırım yapmaz. Tek ailelik evler (öz sermaye) veya tek ailelik ipotek (borç) da sunmazlar. Ayrıca boş mülklerden ve arazi geliştirme projelerinden de uzak dururlar.

RealtyMogul genel yatırımcıdır ve küçük bir hisse satın alırsınız. Çoğu yerleşimin iki ila on yıllık bir yatırım süresi vardır. Minimum yatırım genellikle 15.000 ila 50.000 ABD Doları arasındadır.

Bu, ülke çapında ticari gayrimenkullere yatırım yapmanın kolay bir yolu olabilir. RealtyMogul ekibi her mülkü fiziksel olarak inceler.

Ayrıca sadece deneyimli emlak şirketleriyle ortak olmaya çalışırlar. Ancak, yine de kendi araştırmanızı yapmalısınız.

Ayrıca, RealtyMogul ek fon toplamak için sermaye aramaları yapmayacaktır. Başlangıçta taahhüt ettiğiniz kadar yatırım yapabilirsiniz. Yerleştirmenin daha fazla finansmana ihtiyacı varsa sonraki yatırımlar da bir seçenektir.

1031 takas

Not: Platform şu anda 1031 değişim hizmetini duraklatmıştır. Ancak, bu özelliği web sitesinde görmeye devam edeceksiniz (Şubat 2022 itibariyle).

Halihazırda bir yatırım amaçlı gayrimenkulünüz varsa, bu işlem türü, mevcut mülkünüzü satmanıza ve sermaye kazancı vergilerinden kaçınarak benzer türden başka bir yapı satın almanıza olanak tanır.

Bu hizmet sadece platform üzerinden akredite yatırımcılar içindir. Bununla birlikte, herhangi bir gayrimenkul yatırımcısı, bilgili bir muhasebeci veya avukatın yardımıyla 1031 borsası gerçekleştirebilir.

Akredite Olmayan Yatırımcılar

RealtyMogul portföyüne herkes, halka açık, alım satımı yapılmayan GYO'ları ile yatırım yapabilir. Bu GYO'lar, borç ve öz sermaye anlaşmalarına yatırım yapmanın ve ek çeşitlendirme elde etmenin kolay bir yoludur.

Akredite yatırımcılar da bu GYO'lara yatırım yapabilirler. Bu mülklerden bazılarını özel yerleşim olarak bulabilirsiniz.

Şu anda tüm yatırımcılara açık iki farklı RealtyMogul GYO bulunmaktadır. Belirtmek gerekirse, her birinin farklı bir yatırım stratejisi vardır. Minimum yatırım her biri için 5.000 $ 'dır. Ve sonraki yatırımlar en az 1.000 $.

Aylık yatırım taahhüdünde bulunursanız, devam eden yatırım minimum tutarı 250$'a düşer.

Nakit paranız varsa, GYO'lardan birine veya her ikisine birden yatırım yapma seçeneğiniz vardır.

Yatırım yaptığınızda, her GYO'nun hisselerini satın alacaksınız. Hisse fiyatı, mevcut net varlık değerine (NAV) dayanmaktadır. Şubat 2022'de her hissenin maliyeti yaklaşık 10 dolardır. Yani, 1.000 $ yatırım yaparsanız, on hisseye sahipsiniz.

gelir GYO

Gelir GYO, çok aileli, ofis ve perakende mülklere yatırım yaparak gelir getiren varlıklara odaklanır.

Aylık temettü ve daha az risk istiyorsanız, bu GYO en iyisidir.

Aylık bir temettü kazanırsınız ve %6 ile %8 arasında tarihsel bir yıllık getiriye (ücretlerden sonra) sahipsiniz. Bu yıllık getiri, günlük oynaklık olmadan S&P 500'ün %7,96'lık tarihsel getirisine rakip oluyor.

15 Şubat 2022 tarihi itibariyle %1 yıllık yönetim ücreti sonrası yıllık dağıtım oranı %6'dır.

Bu pasif gelir fikri, ticari gayrimenkule yatırım yaparken borsa benzeri getiriler elde edebileceğiniz anlamına gelir.

Apartman Büyüme GYO

Daha agresif yatırımcılar Apartmnet Growth GYO'yu düşünmelidir. Bu GYO, yalnızca çok aileli yatırımlara sahiptir. Bu portföy %100 özkaynak finansmanıdır.

15 Şubat 2022 tarihi itibariyle bu yatırım, üçer aylık ödemeler yoluyla yıllık %4,5'lik bir dağılımla ödeme yapmaktadır.

Yıllık yönetim ücreti, yatırım bakiyenizin %1,25'idir.

Bu fon Eylül 2017'de faaliyete geçmiştir. GYO yönetim ekibi mevcut varlıkları satacaktır. Ve yaptıkları gibi, siz gelirin bir kısmını aldıkça uzun vadeli gelir artmalıdır.

Örneğin, RealtyMogul özel yerleşim sermayesi anlaşmaları genellikle %8 ile %11 arasında kazanç sağlar. Bu GYO'nun uzun vadeli getirileri, mülk kazançlarını ve üç aylık temettüleri dahil ettiğinizde benzer olabilir.

Kısa vadeli temettü gelirine ihtiyacınız yoksa, daha yüksek uzun vadeli büyüme için beklemek beklemeye değer olabilir. Unutmayın, hisse senedi anlaşmaları kazançlarının çoğunu mülk satıldığında kazanır.

İlgili Yazı : Temettü Geliri Nedir? Bilmen gereken her şey

MogulREIT Hisselerinizi Satmak

Geri satın alma ücretinden kaçınmak için nakit paranızı en az üç yıl yatırmalısınız. Bu ücret, 401k erken para çekme ücretine benzer. RealtyMogul, ilk yıldan sonra GYO hisselerinizi geri almaya başlar.

Geri satın alma ücreti, MogulREIT hisselerine ne kadar süreyle sahip olduğunuza bağlıdır.

Hisse sattığınızda mevcut yatırımınızın ne kadarını geri alacağınız aşağıda açıklanmıştır:

• 12 aydan daha kısa süreliğine sahip olun: %0
• Bir ila iki yıl arasında: %98
• İki ila üç yıl arasında %99
• En az üç yıl boyunca sahip olun: %100

Yatırımcı ölürse geri alım ücreti yoktur.

İşte bir örnek. Mart 2022'de yatırım yapmak, bu ücretten kaçınmak için Mart 2025'e kadar beklemeniz gerektiği anlamına gelir. Üç yıl sonra, orijinal yatırım artı tüm temettüleri ceza ödemeden alırsınız.

Bu bekletme süresi, kitle fonlaması yapılan birçok platformdan daha kısadır. Genellikle rakipler, erken geri ödeme ücretlerinden kaçınmak için sizi beş yıl kadar bekletirler.

İlk 12 ay içinde satış yapmak, tüm yatırımınızı kaybeder.

ücretler

RealtyMogul'a katılmak ücretsizdir. Sadece yatırım yaptıktan sonra ücret ödersiniz. Bu ücretler, endeks fonu ücretlerine ve robo-danışman hesap yönetimi ücretlerine benzer.

Kitle fonlaması yatırımının bir dezavantajı, bir endeks fonundan daha fazla ücret ödemenizdir. Kesin ücretleri yatırım teklifi genelgesini okuyarak bulabilirsiniz. Bu belge bir endeks fonu prospektüsüne benzer.

Yatırım hedefleri, ücretler ve potansiyel riskler gibi bilgileri detaylandırır.

Bu ücretlerle bile, nakit paranız sabit bir pasif gelir elde edebilir. Aslında, yüksek getirili bir çevrimiçi tasarruf hesabından daha fazlasını kazanabilir. Ancak, kitlesel fonlama gayrimenkulleri daha risklidir.

RealtyMogul'un Gelir GYO'su için topladığı ücretler şunlardır:

• Peşin ücret: Katkı tutarınızın %3'üne kadar (tek seferlik ücret)
• Varlık yönetim ücreti: Ortalama yatırım değerinin yıllık %1'i
• Elden çıkarma ücreti: Sözleşme satış fiyatının veya satılan her mülkün %2'sine kadar (yalnızca özkaynak varlıkları)
• Hizmet ücreti: Orijinal kredi tutarının %0,5'i (yalnızca borç varlıkları)

Gelir GYO'suna 5.000 ABD Doları yatırım yaparsanız, bir kereye mahsus olmak üzere 150 ABD Dolarına kadar ön ödeme kesintisi yapılabilir. Bu peşin ücretler, üçüncü taraf giderlerini ve işletme giderlerini içerir. %1'lik yıllık varlık yönetimi ücreti, hesabınızdaki her 1.000 ABD Doları için 10 ABD Dolarıdır.

Bu ücretler diğer kitlesel fonlama platformlarına benzer. Bir kez daha, geçerli tüm ücretler teklif sirkülerinde yer almaktadır.

vergiler

Vergilerinizi beyan ederken RealtyMogul kazançlarınızı bildirmeniz gerekecektir.

Tüm MogulREIT yatırımları, 31 Ocak'a kadar bir Form 1099-DIV alacaktır. Bu, çevrimiçi komisyonculuğunuzdan alabileceğiniz formun aynısıdır. Temettüleriniz normal gelir olarak vergilendirilir. Yani tıpkı günlük işiniz veya ek geliriniz gibi.

Özel yerleşimler, daha karmaşık K-1 vergi formunu alacaktır. RealtyMogul, 1 Nisan'a kadar tüm K-1 formlarını postalamaya çalışır.

Kendini Yöneten IRA

Kendi kendini yöneten bir IRA, vergiye tabi gelirinizi azaltabilir. Roth veya Geleneksel IRA olabilir.

Geleneksel IRA'lar, cari vergi yılı için vergiye tabi gelirinizi azaltır. Katkılar vergiden ertelenir ve yalnızca para çekerken vergi ödersiniz.

Roth IRA'ları vergisiz büyür. Ama artık katkı payınız üzerinden vergi ödüyorsunuz. Olumlu tarafı, emeklilikte bu kazançlar için vergi ödemeyeceksiniz.

Yıllık katkı limitlerine dikkat etmelisiniz. 2022'de, 50 yaşın altındaysanız her bir IRA'ya 6.000 ABD Doları ekleyebilirsiniz. 50 yaşında veya daha büyükseniz, yılda 7.000 ABD Doları katkıda bulunabilirsiniz.

Kendi kendini yöneten bir IRA'yı finanse etmek için 401k'nızı da devredebilirsiniz. Bir RealtyMogul GYO'ya yatırım yaparsanız, minimum başlangıç ​​yatırımı 5.000$'dır. Vergiye tabi bir hesapla yatırım yaparsanız, aynı minimum tutardır.

RealtyMogul'u Benzersiz Kılan Nedir?

Akredite yatırımcılar, ticari ve çok aileli mülkler için birçok özel yerleşime yatırım yapabilir. Diğer platformlar yalnızca konut amaçlı gayrimenkullere yatırım yapmanıza izin verebilir.

Ayrıca halka açık, alım satımı yapılmayan GYO'lara yatırım yapma seçeneğiniz de vardır. Bu iki GYO akredite ve akredite olmayan yatırımcılara açıktır.

Bir kez daha, tüm kitlesel fonlama emlak platformları GYO'lar ve özel yerleşimler sunmaz. Genellikle, her iki türü de değil, yalnızca akredite edilmiş veya akredite edilmemiş yatırımcıları kabul ederler.

RealtyMogul Güvenli mi?

Herhangi bir yatırım gibi, kitlesel fonlama gayrimenkulünün de bazı riskleri vardır.

RealtyMogul'un riski sınırlamak için attığı adımlardan bazıları şunlardır:

• Genellikle deneyimli üçüncü taraf emlak şirketleriyle ortak olun
• Sigortalama sürecinde her mülkü ziyaret eder
• Yatırım tekliflerinin %1'inden azını onaylar
• Amerika Birleşik Devletleri genelinde birden çok mülk türüne yatırım yapar
• Yeni inşaat, otel vb. gibi “yüksek riskli” mülklerden kaçınır.

Her GYO ve bireysel teklifler için benzersiz risk faktörlerini okuyabilirsiniz. RealtyMogul yalnızca 2012'den beri var ve "durgunluk testi" yapmadı. Bir borçlu temerrüde düşerse veya öz sermaye yatırımı başarısız olursa, yatırım yaparken para kaybedebilirsiniz.

Boşluk oranları yükselirse veya mülk değerleri düşerse varsayılanlar artabilir.

Riski sınırlamak için, yalnızca uygun olduğunu düşündüğünüz miktarda yatırım yapın. Her zaman çeşitlendirilmiş bir portföy sürdürün. Ayrıca, yatırımın nasıl para kazanabileceğini veya kaybedebileceğini anladığınızdan emin olun.

Olumlu ve Olumsuz

Dikkate alınması gereken bazı artılar ve eksiler var.

Artıları

• Akredite yatırımcılar için bireysel fırsatlar
• Tüm yatırımcılara açık iki GYO
• Birden çok ticari gayrimenkul türüne yatırım yapabilir
• Kendi kendini yöneten IRA yatırımı mevcuttur

Eksileri

• GYO'lar için 5.000 $'lık ilk yatırım (belki bazı yatırımcılar için çok yüksek)
• Geri alım ücretinden kaçınmak için MogulREIT'leri üç yıl boyunca elinde tutmalıdır
• Tutma süreleri on yıla kadar olabilir

Musteri degerlendirmeleri

Şu anda aktif yatırımcılardan bu yatırım platformu hakkında minimum yatırımcı notu var.

güven pilotu

Platform, iki derecelendirme ile 5 üzerinden 3,0 Trustpilot puanına sahiptir. Deneyimleri, her yatırımın para kazandıramayacağının altını çiziyor:

“Yatırım amaçlı gayrimenkul (Texas apartmanları) nihayet satıldı. Nihai sonuç, %4'lük bir IRR idi. .. Hepimizin bildiği gibi enflasyon %4'ün üzerinde ve dolayısıyla bu para kaybettiren bir yatırımdı. Anaparamı geri aldığım için mutluyum ama gelecekte RM'den uzak duracağım." –Rob H.

Daha İyi İş Bürosu

RealtyMogul, BBB Akreditasyonuna sahiptir ancak herhangi bir müşteri yorumuna sahip değildir.

RealtyMogul için alternatifler

Minimum yatırım tutarı daha düşük olabileceğinden, bu alternatif kitle fonlaması gayrimenkul platformlarını beğenebilirsiniz. Farklı bir yatırım stratejisi de takip edebilirsiniz.

DiversyFund

DiversyFund, büyüme odaklı GYO'su için minimum 500$'lık bir yatırıma sahiptir. Amerika Birleşik Devletleri genelinde çok aileli dairelere yatırım yapıyor.

Maksimum karı elde etmek için en az beş yıllık bir elde tutma süresi öngörün. Bu fon akredite ve akredite olmayan yatırımcılara açıktır.

bağış toplamak

Fundrise, eREIT'lerine yatırım yapmaya başlamak için yalnızca minimum 10 $'lık bir başlangıç ​​yatırımına sahiptir. Ticari ve çok aileli yatırım mülklerine maruz kalacaksınız.

Minimum 5.000 $ yatırım; 10.000 $; veya 100.000 $, gelişmiş portföyün kilidini açar. Örneğin, temettü kazanmaya veya belirli bir mülk türüne yatırım yapmaya odaklanabilirsiniz.

Ne yazık ki, akredite yatırımcılar bireysel anlaşmalara yatırım yapamazlar, ancak seçilmiş bir portföy oluşturmak için yardım alabilirler.

Zemin kat

Kısa vadeli tamircilere yatırım yapın ve Groundfloor ile yıllık %10'a varan getiri elde edin. Minimum yatırım tutarı 10$'dır ve yatırım süreniz genellikle 12 ay veya daha azdır.

Çoğu kitlesel fonlamalı platformun gerektirdiği gibi çok yıllı yatırım taahhüdünü istemiyorsanız, bu yatırım fikri caziptir. Akredite olmayan yatırımcıların bireysel projelere yatırım yapması da mümkündür.

SSS

Özet

RealtyMogul, gayrimenkule küçük miktarlarda para yatırmanın yasal bir yoludur. GYO'lar, erişilmesi zor olan bu nişe yatırım yapmanın zahmetsiz bir yoludur ve emlak stoklarının günlük hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalardan kaçınabilirsiniz.

Akredite yatırımcılar, özel yerleşimler sayesinde en fazla esnekliğe sahiptir.