Borç-Özkaynak Oranı Nedir?

Borç/özsermaye oranı, herhangi bir şirket için önemli bir finansal husustur. Borç-öz sermaye oranı veya risk oranı olarak da bilinen bu metrik, bir işletmenin kaldıraç oranını belirlemek ve şirketin borç tahakkuk etmek yerine kendi fonlarıyla operasyonlarını ne ölçüde finanse ettiğini değerlendirmek için kullanılır.

Bu makalede, bu oranın bir şirket için ne anlama geldiğini daha derinlemesine inceleyeceğiz, borç-özsermaye oranı formülünün nasıl kullanıldığını açıklayacağız ve bir şirketin sahip olması için neyin iyi olduğu hakkında daha fazlasını öğreneceğiz.

Borç-Özkaynak Oranı Nedir?

D/E oranı, toplam borçları öz sermaye ile karşılaştıran bir kaldıraç oranıdır. Borç-özsermaye hesaplaması, şirketlerin faaliyetlerini nasıl finanse ettiğine dair bir fikir sağlar. Oran, şirket sermayesinin nasıl ağırlıklandırıldığına dair doğru bir fikir verir.

Borç/özsermaye oranını hesaplamak için toplam borç ve mevcut öz sermaye rakamlarına sahip olmanız gerekir. Borç/özsermaye oranı formülü, şirket borcu ile öz sermaye arasındaki ilişki hakkında değerli bilgiler sağlar.

Bu bilgi, hissedarlar için faydalı olmasının yanı sıra, işletmenin finansal sağlığını analiz eden potansiyel yatırımcılar için de çok önemlidir.

Basit bir ifadeyle, borç/özsermaye oranı ne kadar yüksek olursa, işletme operasyonları finanse etmek için borca ​​o kadar bağımlı olur, ancak daha yüksek değerler her kuruluş için kırmızı bayrak anlamına gelmez.

Borç-Özkaynak Oranı Nasıl Hesaplanır

Borç/özsermaye oranı formülü aşağıdaki gibi çalışır:

Borç-Özkaynak Oranı= Toplam Borçlar / Toplam Özsermaye

Hesaplamak için şirket bilançolarındaki verileri kullanmanız gerekir. Bilanço size hem şirket yükümlülükleri hem de öz sermaye için rakamlar sağlayacaktır. Daha sonra, toplam borcun toplam öz sermayeye bölünmesiyle elde edilen bir toplamı üretmek için formülü kullanabilirsiniz.

Bilanço, toplam öz sermayenin toplam varlıklar eksi yükümlülüklere eşit olmasını sağlamalıdır. Bu, Varlıklar = Yükümlülükler + Özkaynak olarak ifade edilir.

Bazı durumlarda, bilançolar belirsiz sayılabilecek hesaplar içerebileceğinden, D/E oranını değiştirmek gerekir. Oranı, rakamı bozabilecek kazançları, kayıpları ve varlıkları olumsuzlayacak şekilde ayarlayarak, hesaplama daha doğru ve kullanışlı hale gelir.

Borç/öz sermaye oranı örneği:

D/E oranını daha iyi göstermek için, işte örnek bir hesaplama. A şirketinin toplam borcu 50 milyon dolar ve toplam öz sermayesi 150 milyon dolarsa, bu borç-özsermaye oranının 0,33 olduğu anlamına gelir. Bu, firmanın özkaynağa sahip olduğu her 1$ için; 0,33 dolar kaldıraç oranına sahip.

1 oranı, borç ve öz sermayenin eşit düzeyde olduğu anlamına gelir. Daha yüksek bir puan, şirketin öz sermaye yoluyla finansmandan çok borca ​​bağımlı olduğu anlamına gelir.

Borç/Özkaynak Oranı Neden Önemli?

Bir şirketin D/E oranı, öz sermayeye kıyasla bir borç ölçüsü sağlar. Bu hesaplamanın en pratik amacı, işletmenin kaldıraç varlıklarına ne ölçüde borç tahakkuk ettiğini değerlendirmektir.

Yüksek bir borç-öz sermaye oranı, bir şirketin işi finanse ederken ve borç yoluyla büyümeyi finanse ederken daha agresif olduğunu gösterir.

Yüksek bir sayı daha yüksek bir riski temsil edebilirken, 1'in üzerindeki bir oran her zaman olumsuz bir işaret değildir. Dikkate alınması gereken karmaşıklıklar vardır; bu, her şirket için rakamları ayrı ayrı analiz etmenin ve faaliyet gösterdiği bağlamı değerlendirmenin önemli olduğu anlamına gelir.

Örneğin, bir şirket büyümeyi finanse etmek için borç kullanırsa, borçlanmadan elde edebileceğinden daha fazlasını kazanma potansiyeline sahiptir. Kaldıraç, faiz ve borç maliyetinin üzerinde ve ötesinde artarsa, hissedarlar fayda sağlayacaktır.

Buna karşılık, borcun maliyeti genişleme yoluyla elde edilen gelirin değerini aşarsa, hisse değerinin düşmesi muhtemeldir. Piyasa koşullarındaki değişiklikler borç maliyetlerini etkileyebilir, bu da şirketin sadece D/E oranına bakarak nasıl bir ücret alacağını tahmin etmenin zor olabileceği anlamına gelir.

Uzun vadeli borçların ve varlıkların borç-özsermaye oranı üzerinde kısa vadeli borçlardan daha fazla etkisi olması muhtemeldir. Yatırımcılar, kısa vadeli kaldıraç oranını ölçmek istiyorlarsa, nakit oranlar da dahil olmak üzere diğer oranları kullanmayı tercih edebilirler.

İyi Bir D/E Oranı Nedir?

Bu cevaplaması çok zor bir soru. Bunun nedeni, işletmenin türü ve faaliyet gösterdiği sektör de dahil olmak üzere borç/özsermaye oranlarını yorumlarken göz önünde bulundurulması gereken çeşitli faktörlerin olmasıdır. Örneğin, bankacılık ve finans sektöründe daha yüksek borç-özsermaye oranlarına sahip olmak yaygındır.

Genel olarak konuşursak, daha yüksek borç-özsermaye oranları daha yüksek risk olarak kabul edilir. 1.0'ın altındaki bir rakam genellikle düşük riski gösterirken, 2.0'ın üzerindeki bir rakam daha yüksek risk olarak kabul edilir.

Yatırımcıların hem yüksek hem de düşük rakamlarla ertelenebileceğini belirtmekte fayda var. Borç/öz sermaye oranı çok düşükse, bu, şirketin işi geliştirmek ve büyümeyi kolaylaştırmak için kaldıraç kullanmadığını gösterebilir.

1.5 D/E Oranı Ne Demektir?

Bir şirketin D/E oranı 1,5 ise, bu, işletmenin her 1 dolarlık öz sermaye için 1,50 dolarlık borcu olduğu anlamına gelir.

Negatif Borç-Özkaynak Oranı Ne Anlama Geliyor?

Bir şirketin negatif D/E oranı varsa, bu, işletme borcunun özkaynakları aştığı ve varlıklardan daha fazla borcu olduğu anlamına gelir.

D/E Oranının Sınırlamaları Nelerdir?

Bu metrikle analiz yaparken dikkat edilmesi gereken en önemli şeylerden biri şirketin faaliyet gösterdiği sektördür. Rakamları bağlam içinde görmek ve oranın aynı sektördeki diğer kuruluşlara kıyasla nasıl olduğunu anlamaya çalışmak çok önemlidir.

Örneğin finans sektöründe ve kamu hizmetleri gibi sektörlerde, borç/özsermaye oranlarının nispeten yüksek olması yaygındır. Rakamları değerlendirirken bağlam eksikliği bir sınırlama olabilir.

Diğer bir potansiyel sınırlama, borçları ve yükümlülükleri tanımlarken tutarlılık eksikliğidir. Bazı analistler tercih edilen hisse senedini öz sermaye olarak görebilir, ancak bazı durumlarda tercih edilen bir temettü daha çok borç gibi görünebilir.

Azalan veya artan bir borç-öz sermaye oranına bakıldığında, rakamları aynı sektörde faaliyet gösteren firmalarla karşılaştırmak en iyisidir. Bu, şirketin nerede durduğu hakkında daha doğru bir fikir verecektir.

Diğer firmaların çoğundan çok farklı bir rakam, potansiyel yatırımcılar arasında büyük olasılıkla kaşları kaldıracak.

D/E Oranı Değişiklikleri

Analistlerin ve yatırımcıların temel risklere konsantre olmalarını sağlamak için D/E oranını değiştirmek yaygındır. Bir sorun, bir bilançoda, öz sermayenin varlıkların toplam değerinden borçların çıkarılmasına eşit olmasıdır.

Bu, varlıklar eksi bu varlıklara bağlı borçlar ile aynı hesaplama değildir. Uzun vadeli bir D/E oranını benimsemek genellikle tercih edilir. Kısa vadeli borçlar, daha hızlı ödendikleri için daha az riskli olma eğilimindedir.

Bu, kısa vadeli borçları daha yüksek ve uzun vadeli borçları daha düşük olan bir şirketin, her ikisi de aynı D/E oranına sahip olsalar bile, daha yüksek uzun vadeli ve daha düşük kısa vadeli borçları olan bir kuruluştan daha az riskli olabileceği anlamına gelir.