อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคืออะไร?

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนถือเป็นการพิจารณาทางการเงินที่สำคัญสำหรับบริษัทใดๆ หรือที่เรียกว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนหรืออัตราส่วนความเสี่ยง เมตริกนี้ใช้เพื่อกำหนดเลเวอเรจของธุรกิจและประเมินขอบเขตที่บริษัทจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงานผ่านกองทุนของตนเองแทนที่จะก่อให้เกิดหนี้สิน

ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกถึงความหมายของอัตราส่วนนี้สำหรับบริษัท อธิบายว่าจะใช้สูตรอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอย่างไร และหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสิ่งที่ถือเป็นอัตราส่วนที่ดีสำหรับบริษัท

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคืออะไร?

อัตราส่วน D/E เป็นอัตราส่วนเลเวอเรจ ซึ่งเปรียบเทียบหนี้สินทั้งหมดกับส่วนของผู้ถือหุ้น การคำนวณหนี้ต่อทุนจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงานของบริษัทต่างๆ อัตราส่วนดังกล่าวให้แนวคิดที่ถูกต้องว่าบริษัทมีการถ่วงน้ำหนักของเงินทุนอย่างไร

ในการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน คุณต้องมีตัวเลขสำหรับหนี้ทั้งหมดและส่วนของผู้ถือหุ้นปัจจุบัน สูตรอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนให้ข้อมูลที่มีค่าเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างหนี้ของบริษัทและส่วนของผู้ถือหุ้น

นอกจากจะเป็นประโยชน์ต่อผู้ถือหุ้นแล้ว ข้อมูลนี้ยังมีความสำคัญต่อนักลงทุนที่มีศักยภาพซึ่งกำลังวิเคราะห์สถานะทางการเงินของธุรกิจอีกด้วย

พูดง่ายๆ คือ ยิ่งอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนสูงเท่าไร ธุรกิจก็ยิ่งต้องพึ่งพาการดำเนินงานด้านหนี้สินต่อการเงินมากขึ้นเท่านั้น แต่มูลค่าที่สูงขึ้นไม่ได้แปลว่าธงแดงสำหรับทุกองค์กรเสมอไป

วิธีการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน

สูตรอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนดำเนินการดังนี้

อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น= หนี้สินรวม / ส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด

ในการคำนวณ คุณต้องใช้ข้อมูลจากงบดุลขององค์กร งบดุลจะให้ตัวเลขสำหรับทั้งหนี้สินของบริษัทและส่วนของผู้ถือหุ้น จากนั้นคุณสามารถใช้สูตรเพื่อสร้างผลรวมจากยอดหนี้หารด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด

งบดุลต้องตรวจสอบให้แน่ใจว่าส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมดเท่ากับสินทรัพย์รวมลบหนี้สิน แสดงเป็น สินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้น

ในบางกรณี จำเป็นต้องแก้ไขอัตราส่วน D/E เนื่องจากงบดุลอาจมีบัญชีที่อาจถือว่าคลุมเครือ การปรับอัตราส่วนเพื่อลบล้างรายได้ การสูญเสีย และสินทรัพย์ที่อาจบิดเบือนตัวเลข การคำนวณจะมีความแม่นยำและมีประโยชน์มากขึ้น

ตัวอย่างอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน:

เพื่อแสดงอัตราส่วน D/E ให้ดีขึ้น นี่คือตัวอย่างการคำนวณ หากบริษัท A มีหนี้สินรวม 50 ล้านดอลลาร์และส่วนของผู้ถือหุ้นรวม 150 ล้านดอลลาร์ แสดงว่าอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนคือ 0.33 ซึ่งหมายความว่าทุกๆ 1 ดอลลาร์ที่บริษัทมีอยู่ในทุน มีเลเวอเรจ $0.33

อัตราส่วน 1 หมายความว่าหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่เท่าเทียมกัน คะแนนที่สูงขึ้นหมายความว่าบริษัทพึ่งพาหนี้มากกว่าการจัดหาเงินทุนผ่านส่วนทุน

ทำไมอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจึงมีความสำคัญ?

อัตราส่วน D/E ของบริษัทเป็นตัววัดหนี้สินเมื่อเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น วัตถุประสงค์ในทางปฏิบัติมากที่สุดของการคำนวณนี้คือการประเมินขอบเขตที่ธุรกิจมีหนี้สินเพื่อยกระดับสินทรัพย์

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงบ่งชี้ว่าบริษัทมีความก้าวร้าวมากขึ้นในการจัดหาเงินทุนให้กับธุรกิจและการเติบโตของเงินทุนผ่านหนี้

แม้ว่าตัวเลขที่สูงอาจแสดงถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้น แต่อัตราส่วนที่สูงกว่า 1 ไม่ใช่สัญญาณลบเสมอไป มีความซับซ้อนที่ต้องพิจารณา ซึ่งหมายความว่าจำเป็นต้องวิเคราะห์ตัวเลขสำหรับแต่ละบริษัทและประเมินบริบทในการดำเนินงาน

ตัวอย่างเช่น หากบริษัทใช้หนี้เพื่อการเติบโตทางการเงิน บริษัทมีศักยภาพที่จะสร้างรายได้มากกว่าที่บริษัทจะทำได้โดยไม่ต้องกู้ยืม หากเลเวอเรจเพิ่มขึ้นเกินกว่าต้นทุนดอกเบี้ยและหนี้สิน ผู้ถือหุ้นจะได้รับประโยชน์

ในทางตรงกันข้าม หากต้นทุนของหนี้สูงกว่ามูลค่าของรายได้ที่เกิดจากการขยายตัว มูลค่าหุ้นก็มีแนวโน้มลดลง การเปลี่ยนแปลงในสภาวะตลาดอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนหนี้ ซึ่งหมายความว่าเป็นการยากที่จะคาดการณ์ว่าบริษัทจะดำเนินไปอย่างไร เพียงแค่ดูอัตราส่วน D/E

หนี้และสินทรัพย์ระยะยาวมีแนวโน้มที่จะมีผลกระทบต่ออัตราส่วนหนี้สินต่อทุนมากกว่าหนี้ระยะสั้น นักลงทุนอาจต้องการใช้อัตราส่วนอื่นๆ รวมถึงอัตราส่วนเงินสด หากพวกเขาต้องการวัดเลเวอเรจระยะสั้น

อัตราส่วน D/E ที่ดีคืออะไร?

นี่เป็นคำถามที่ตอบยากมาก นั่นเป็นเพราะมีหลายปัจจัยที่ต้องพิจารณาในการตีความอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน รวมถึงประเภทของธุรกิจและอุตสาหกรรมที่ดำเนินการ เป็นเรื่องปกติที่จะมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงขึ้นในภาคการธนาคารและการเงิน เป็นต้น

โดยทั่วไป อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่สูงขึ้นถือเป็นความเสี่ยงที่สูงขึ้น ตัวเลขที่ต่ำกว่า 1.0 มักจะแสดงถึงความเสี่ยงต่ำ ในขณะที่ตัวเลขที่สูงกว่า 2.0 จะถือว่ามีความเสี่ยงสูงกว่า

เป็นที่น่าสังเกตว่านักลงทุนอาจถูกเลื่อนออกไปทั้งตัวเลขสูงและต่ำ หากอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนต่ำมาก อาจเป็นการบ่งชี้ว่าบริษัทล้มเหลวในการใช้เลเวอเรจเพื่อพัฒนาธุรกิจและอำนวยความสะดวกในการเติบโต

อัตราส่วน D/E เท่ากับ 1.5 หมายความว่าอย่างไร

หากบริษัทมีอัตราส่วน D/E เท่ากับ 1.5 แสดงว่าธุรกิจมีหนี้มูลค่า 1.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นทุก 1 ดอลลาร์

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนติดลบหมายถึงอะไร?

หากบริษัทมีอัตราส่วน D/E ติดลบ แสดงว่าหนี้ของธุรกิจสูงกว่าส่วนของผู้ถือหุ้นและมีหนี้สินมากกว่าสินทรัพย์

ข้อจำกัดของอัตราส่วน D/E คืออะไร?

สิ่งสำคัญที่สุดอย่างหนึ่งที่ควรพิจารณาเมื่อวิเคราะห์ด้วยเมตริกนี้คืออุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินการอยู่ สิ่งสำคัญคือต้องดูตัวเลขในบริบทและพยายามทำความเข้าใจว่าอัตราส่วนนั้นเป็นอย่างไรเมื่อเปรียบเทียบกับองค์กรอื่นๆ ในภาคส่วนเดียวกัน

ในอุตสาหกรรมการเงินและภาคส่วนต่างๆ เช่น สาธารณูปโภค เป็นเรื่องปกติที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะค่อนข้างสูง การขาดบริบทอาจเป็นข้อจำกัดในการประเมินตัวเลข

ข้อจำกัดที่เป็นไปได้อีกประการหนึ่งคือการขาดความสม่ำเสมอในการกำหนดหนี้สินและหนี้สิน นักวิเคราะห์บางคนอาจมองว่าหุ้นบุริมสิทธิเป็นตราสารทุน แต่ในบางกรณี เงินปันผลบุริมสิทธิอาจดูเหมือนเป็นหนี้มากกว่า

เมื่อดูที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ลดลงหรือเพิ่มขึ้น เป็นการดีที่สุดที่จะเปรียบเทียบตัวเลขกับบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมเดียวกัน ซึ่งจะทำให้มีความคิดที่ถูกต้องมากขึ้นว่าบริษัทมีจุดยืนอยู่ที่ไหน

ตัวเลขที่แตกต่างจากบริษัทอื่นๆ ส่วนใหญ่มักจะทำให้ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนต้องตาค้าง

การปรับเปลี่ยนอัตราส่วน D/E

เป็นเรื่องปกติที่จะปรับเปลี่ยนอัตราส่วน D/E เพื่อให้นักวิเคราะห์และนักลงทุนให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่สำคัญ ปัญหาหนึ่งคือในงบดุล ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับมูลค่ารวมของสินทรัพย์ลบหนี้สิน

ซึ่งไม่ใช่การคำนวณแบบเดียวกับสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สินที่เชื่อมโยงกับสินทรัพย์เหล่านั้น ควรใช้อัตราส่วน D/E ในระยะยาว หนี้ระยะสั้นมักจะมีความเสี่ยงน้อยกว่าเพราะจะจ่ายให้เร็วขึ้น

ซึ่งหมายความว่าบริษัทที่มีหนี้สินระยะสั้นและหนี้สินระยะยาวน้อยกว่าอาจมีความเสี่ยงน้อยกว่าองค์กรที่มีหนี้สินระยะยาวและหนี้สินระยะสั้นที่สูงกว่า แม้ว่าทั้งสองบริษัทจะมีอัตราส่วน D/E เท่ากันก็ตาม