Мета отчеты о росте затрат, снижении доходов от рекламы в обновлении производительности Q3

Приверженность Марка Цукерберга своему видению метавселенной вот-вот столкнется с самым большим испытанием: результаты Meta Q3 показывают рост затрат, снижение доходов от рекламы и замедление роста на ключевых рынках.

Во-первых, об использовании — Facebook сейчас насчитывает до 1,98 миллиарда активных пользователей в день, что на 16 миллионов больше, чем в последнем отчете.

Но, как вы можете видеть, навязчивая реклама Facebook заключается в том, что весь этот рост приходится на рынки Азиатско-Тихоокеанского региона и «остального мира», которые не так прибыльны для компании, как США и Европа.

Facebook продемонстрировал устойчивый рост в Индии и Индонезии, поскольку в этих регионах увеличивается подключение и доступность, но общее количество пользователей здесь не так сильно влияет на итоговую прибыль компании. Будем надеяться, что они появятся, когда эти рынки созреют, а Facebook продолжит расширять свое присутствие. Но, как вы можете видеть, рост DAU в США и Европе прекратился, что является тревожным признаком для приложения.

Ежемесячное количество активных пользователей Facebook отражает аналогичную историю: почти весь рост происходит за пределами его основных рынков доходов.

Но опять же, использование Facebook остается стабильным, люди по-прежнему заходят в приложение каждый день, а общее количество пользователей все еще приближается к 3 миллиардам. Я бы сомневался, что те, кто входит в систему, проводят в приложении столько же времени, сколько раньше (о чем Meta не сообщает), но общие цифры подчеркивают значительную роль, которую инструменты Meta по-прежнему играют в нашем более широком интерактивном ландшафте. как и статистика семейных активных людей (т. е. пользователей FB, WhatsApp, IG и Messenger).

Приложения Meta по-прежнему пользуются огромной популярностью. Но даже в этом случае есть некоторые тревожные признаки.

Эти опасения еще больше усугубляются при изучении показателей доходов Meta. Meta принесла 27,71 миллиарда долларов за квартал, что по-прежнему является значительным результатом, но представляет собой снижение на 4% по сравнению с прошлым годом.

Это снижение доходности частично связано с влиянием изменений в конфиденциальности данных, частично из-за более широкого экономического спада, в то время как Meta также отмечает, что:

«Если бы обменные курсы оставались неизменными в третьем квартале 2021 года, выручка была бы на 1,79 миллиарда долларов выше».

Другими словами, в игру вступают различные факторы, и это не одна вещь, которая вредит показателям доходов Meta. Но в совокупности они оказывают большое влияние, что нехорошо, учитывая, что Meta также продолжает инвестировать в свое дорогостоящее видение метавселенной, затраты и расходы которого выросли на 19% в годовом исчислении до 22,05 млрд долларов.

Что еще хуже, так это то, что Reality Labs, ее отдел виртуальной реальности и ее крупнейший центр затрат также со временем приносят меньший доход, поскольку рост цен на гарнитуры виртуальной реальности и снижение интереса к метавселенной привели к снижению продаж и доходов. .

Как вы можете видеть здесь, после пика в четвертом квартале прошлого года, вероятно, из-за того, что люди получили гарнитуры Quest на Рождество, выручка Reality Labs значительно снизилась, в то время как операционные убытки подразделения продолжают расти.

И Мета говорит, что в краткосрочной перспективе ситуация только ухудшится:

«Мы ожидаем, что операционные убытки Reality Labs в 2023 году значительно вырастут по сравнению с прошлым годом. После 2023 года мы ожидаем, что инвестиции Reality Labs будут осуществляться таким образом, чтобы мы могли достичь нашей цели по увеличению общего операционного дохода компании в долгосрочной перспективе».

А это выглядит не очень:

Похоже, что толчок метавселенной будет стоить гораздо больше в разработке, прежде чем мы перейдем к следующему этапу.

Это, возможно, самый сложный период в истории Меты, да и в профессиональной карьере Цукерберга. Компания потеряла две трети своей стоимости с сентября прошлого года (и это до этого результата по прибыли) на фоне растущего скептицизма в отношении ее метавселенной, постоянных вопросов о негативном влиянии ее приложений и растущих проблем в ее рекламном бизнесе.

В метавселенной, как уже отмечалось, компания продолжает вкладывать деньги в свою ориентированную на будущее стратегию, которая, опять же, по-прежнему выглядит так, как будто она будет стоить намного дороже, прежде чем она хотя бы приблизится к тому, чтобы стать работоспособной, функциональной, жизнеспособной альтернативой цифровой связи. и помолвка. Цук считает, что в один прекрасный день мы все будем взаимодействовать в VR/AR-пространствах, что усилит ощущение связи, намного превосходящее то, на что способны современные приложения для социальных сетей. И это может быть правдой, но для этого потребуется повсеместное использование все более дорогого оборудования и, на самом деле, одного-двух потрясающих приложений, которые сделают его устройства виртуальной и/или дополненной реальности действительно обязательными.

Meta заявила, что потребуются годы, возможно, десятилетие , прежде чем мы перейдем к следующему этапу, но смогут ли Meta и ее инвесторы пережить десять лет боли из-за возможности того, что может произойти дальше?

Что приводит к проблеме с рекламой. Meta уже заявила, что запросы Apple о конфиденциальности данных ATT обойдутся ей примерно в 10 миллиардов долларов в этом году , и продолжает указывать на «встречные ветры» в рекламной индустрии, которые мешают производительности ее основного рекламного бизнеса. Объедините отсутствие доверия к компании с более широким выбором потребителей, а затем добавьте глобальный экономический спад, и в результате рекламный бизнес Meta не будет таким прочным, как раньше. Это все еще хорошо — подавляющая часть дохода Meta в размере 27 миллиардов долларов в этом квартале пришлась на рекламу — но компании действительно нужно продолжать развивать свой рекламный бизнес, чтобы продолжать финансировать свои будущие проекты, что все чаще выглядит невозможным балансом.

Вы также можете добавить к этому последний удар Apple по компании — 30% налог на продвигаемые сообщения в социальных приложениях , объявленный только на этой неделе.

Так что же делает Мета? Сейчас слишком поздно возвращаться назад, миллиарды уже вложены в метавселенную и то, что он видит в качестве следующего этапа для компании.

Это может сократить эти инвестиции, как предложил Брэд Герстнер из Altimeter Capital в недавнем открытом письме, в котором Герстнер, как представитель около 2 миллионов акций Meta , сказал, что:

«Мы считаем, что Meta должна ограничить свои инвестиции в метавселенную не более чем 5 миллиардами долларов в год с более дискретными целями и показателями успеха, в отличие от сегодняшней гораздо более амбициозной и открытой стратегии».

Для сравнения, в прошлом году Meta потратила вдвое больше на свои проекты метавселенной , и в 2022 году она явно превысит эту сумму.

Возможно, это был бы способ рационализировать инвестиции и сохранить свои проекты в нужном русле, но, по-видимому, это также увеличило бы сроки разработки его метавселенной. А время — это то, чего у Меты может и не быть.

Потому что приложения Meta, хотя и по-прежнему пользуются огромной популярностью и, как уже отмечалось, демонстрируют общий рост общего числа пользователей, также сами переживают спад в ключевых областях.

Ключевым соображением здесь является более молодая аудитория, которая, по признанию Meta, уже не использует свои приложения, как раньше .

Тенденции в более молодой демографии со временем логично меняются, а это означает, что Meta, хотя она по-прежнему остается ключевой утилитой во многих отношениях, постепенно сдает позиции другим платформам.

Это происходит не быстро, это неуклонный спад, и это в значительной степени связано со временем, проведенным в приложении, в отличие от входа в систему, чтобы проверить последние обновления, а затем выхода из системы и проведения большего количества времени в другом месте (что, я бы сказал, почему общий пользователь Meta показатели остаются высокими). Но это явно происходит, и хотя Meta хотела бы потратить больше времени и усилий на исправление Instagram и Facebook и возвращение своего основного бизнеса в нужное русло, она, возможно, не сможет этого сделать, поскольку копирует каждое популярное приложение, которое появляется. вдоль, кажется, предлагает.

А еще есть опасения по поводу вреда, причиняемого Instagram , того, как Facebook продолжает способствовать распространению дезинформации , как планы Meta по шифрованию всех сообщений защитят преступников от обнаружения.

Когда вы смотрите на полный спектр деятельности Меты, на самом деле нужно начинать заново с метавселенной, и метавселенная нужна ей, чтобы стать вещью. В противном случае он действительно медленно и неуклонно спускается обратно на землю.

Опять же, это не происходит быстро, я не говорю, что Facebook мертв или что Meta исчезнет в ближайшее время, потому что это абсолютно не так. Но Zuck and Co. логически движется к новому будущему для компании по уважительной причине. И теперь это гонка, чтобы увидеть, сможет ли он достичь этого, не потратив при этом слишком много и не разозлив слишком много акционеров.

Тем не менее, я бы тоже не стал слишком быстро сбрасывать со счетов Мету. Цукерберг, скорее всего, прав, цифровое взаимодействие в полностью иммерсивных пространствах, через аватары, цифровые товары и многое другое — все это кажется очень логичным, особенно если посмотреть на то, как молодежь вовлекается в игровые миры, такие как Fortnite и Roblox. Это пользователи, которых планирует Цук, а не громкие критики того, как сейчас выглядит метавселенная.

И если он правильно выберет время , Мета все еще может стать важным связующим звеном на следующем этапе.

Но прямо сейчас Цук и Ко будут чувствовать жару больше, чем когда-либо прежде.