Участие в акционерном капитале для стартапов: поиск правильного баланса между справедливостью и стимулами

Открытие собственного стартапа – это волнительно, но раздел долей в капитале может быстро испортить настроение. Воодушевление первых дней может перерасти в негодование, если соучредители почувствуют, что акции распределены.

несправедливо. С другой стороны, чрезмерная осторожность в отношении капитала снижает мотивацию и затрудняет прием на работу. Так как же найти правильный баланс?

Участие в акционерном капитале — один из самых сложных аспектов запуска стартапа. Проценты, которые вы устанавливаете на раннем этапе, оказывают долгосрочное влияние на ваш бизнес по мере его роста и масштабирования. Плохой баланс капитала действует как отталкивающий фактор, отпугивающий талантливых людей, в чьем вкладе вы отчаянно нуждаетесь. Разумно структурированное распределение акций привлекает лучших и самых умных, побуждая вашу команду реализовать общее видение успеха.

В этой статье мы рассмотрим тонкости долевого участия в стартапах . Вы изучите инсайдерские стратегии распределения капитала таким образом, чтобы учредители и сотрудники чувствовали себя справедливо, сохраняя при этом мотивационную искру, которую может дать акционерный капитал.

Мы также рассмотрим, как сохранить этот хрупкий баланс перед лицом новых раундов финансирования, расширения команд и роста компании. Если вы хотите привлечь лучшие таланты, повысить продуктивность и сохранить сплоченность и мотивированность вашей стартап-команды, вы не захотите пропустить это глубокое погружение!

TLDR; Долевое участие в стартапах

• Распределение акций – сложная задача: сбалансируйте справедливость и стимулы для привлечения/мотивации талантов.
• Понимание основ акционерного капитала – передача прав, размытие, преференции – и соотношение капитала и заработной платы.
• Основатели делятся на основе вклада, приверженности и навыков. 50/50 или 60/40/70/30 обычно.
• Первые сотрудники получают 0,5–2% акций, а на ключевых позициях — больше. Вестинг мотивирует удержание.
• Новые раунды и инвесторы размывают капитал – планируйте пулы сотрудников и гранты на повышение квалификации.
• Ограничьте чрезмерное разбавление с помощью избирательного капитала и стимулов, выходящих за рамки капитала.
• Поддерживайте баланс на фоне экономического роста за счет справедливого разделения и прозрачности.

Понимание основ акционерного капитала

Собственный капитал представляет собой собственность в компании. В стартапе основателям и сотрудникам предоставляются доли в капитале, такие как акции или опционы на акции. Это дает им процент владения и привязывает часть их вознаграждения к будущей стоимости компании, а не просто к фиксированной зарплате.

Есть несколько ключевых соображений относительно стартового капитала:

Вестинг – акционерный капитал зарабатывается с течением времени, а не предоставляется авансом. Типичным является 4-летний график перехода прав. Это мотивирует людей оставаться преданными делу.

Разбавление. По мере выпуска большего количества акций процент владения размывается. Новые раунды финансирования часто вызывают размывание, снижая стоимость существующих акций.

Предпочтения. Некоторые акции имеют преимущество перед другими в отношении контроля, дивидендов или ликвидации. Это влияет на стоимость.

Капитал компенсирует риск и долгосрочный вклад. Заработная плата обеспечивает стабильность и краткосрочную безопасность. Стартапы, как правило, платят зарплаты ниже рыночных, но предоставляют акционерный капитал, делая ставку на будущий успех. Сочетание зависит от толерантности к риску.

Настройка распределения капитала основателя

Разделение капитала учредителей основано на:

• Вклады – Кто разработал первоначальную идею и бизнес-план? Кто вложил ресурсы и пот капитала?
• Обязательства – кто будет работать полный или неполный рабочий день? Сколько времени посвятят основатели?
• Навыки. У кого есть отраслевой опыт и навыки, необходимые стартапу? Какие уникальные способности есть у каждого из них?

Типичные схемы разделения учредителей:

• 50/50 для двух учредителей, вносящих равный вклад
• 60/40 или 70/30 для несбалансированного партнерства.

По данным Capitalize , равномерное разделение кажется справедливым для основателей, которые берут на себя ранний риск и работают вместе. Процент, который получает каждый, должен отражать разницу во взносах.

Распределение капитала среди ранних сотрудников

Создавая свою первоначальную команду в качестве стартапа, вам необходимо решить, как разделить собственность с первыми сотрудниками через вознаграждение в виде акций. Это помогает привлечь талантливых сотрудников, предлагая им потенциал роста и участие в реализации видения.

Существует два основных подхода – прямые гранты на акции и опционы на акции. При предоставлении акций акции предоставляются сотруднику авансом, обычно в течение 4 лет. Это позволяет сотруднику с первого дня быть прямым акционером, что может быть более мотивирующим.

Однако он предлагает меньшую гибкость, чем опционы на акции. При использовании опционов на акции сотрудникам предоставляется право покупать акции по определенной цене – обычно это оценка на момент приема на работу. Это позволяет стартапам избежать авансовой раздачи капитала до того, как акции вырастут в цене. Опционы на акции также оставляют место в пуле акций для дополнительных сотрудников, сводя к минимуму размывание.

При любом подходе ключевые решения включают в себя то, кто получит долю и какую долю собственности передать. Ведущие инженеры, руководители и другие первые члены команды, рискующие неизвестным стартапом, заслуживают роста капитала.

Типичные гранты для первых сотрудников варьируются от 0,5% до 2% владения, причем более высокие ставки для тех, кто выполняет более важные роли. Передача акций на срок более 4 лет с перерывом в 1 год является обычным явлением, что мотивирует сотрудников сохранять приверженность росту стартапа.

Разрешение раннего исполнения опционов позволяет сотрудникам приобретать акции до того, как оценки и цены на акции в успешных стартапах вырастут в геометрической прогрессии. Благодаря продуманному распределению акций стартапы могут создать мотивированную команду талантливых людей, инвестирующих в коллективный успех.

Поддержание баланса с течением времени

Новые раунды финансирования увеличивают пул акций, размывая существующие доли. Учредители часто получают дополнительные акции для сохранения пропорционального владения.

Выделение 20-25% акций для пула опционов на акции для сотрудников оставляет место для будущих сотрудников без чрезмерного размывания.

Инвесторы могут запросить больший процент владения в обмен на увеличение финансирования, ограничивая контроль учредителей.

Передача прав учредителей продолжается после инвестирования. Следует приложить усилия для справедливого разделения учредителей и инвесторов, которое отражает добавленную стоимость каждой стороны.

Обновление акционерного капитала, поэтапное распределение прав и четкая коммуникация помогают удерживать и стимулировать персонал за счет размывания. Баланс со временем меняется, но его необходимо поддерживать.

Мотивация команды без чрезмерного разбавления

Размывание неизбежно по мере развития стартапа, но чрезмерное разбавление может обесценить ранее полученные гранты и демотивировать вашу команду. Одной из стратегий поддержания вовлеченности сотрудников является обновление капитала. По мере того, как члены команды вкладывают средства в четырехлетний график, они видят, что их собственность сокращается с каждым раундом финансирования.

Предложение дополнительных опционов на акции или грантов в будущем обнуляет часы и сохраняет заинтересованность сотрудников в успехе компании. Ключ в том, чтобы сделать курсы повышения квалификации достаточно значимыми, чтобы вызвать у людей интерес к будущему, не раздавая капитал настолько свободно, что он размывается.

Избирательный подход к тому, кто получает долю в капитале, также может сдержать чрезмерное разбавление. Хотя для первых сотрудников вполне разумно получить долю, предоставление справедливости каждой роли снижает ценность. Зарезервируйте значимые пакеты акций для ключевых сотрудников, чей вклад оказывает огромное влияние на направление и оценку стартапа.

Для других сотрудников сделайте упор на конкурентоспособную заработную плату и денежные бонусы по результатам работы вместо автоматического вознаграждения в виде акций.

Наконец, рассмотрите альтернативные программы стимулирования наряду с равенством. Бонусы за участие в прибылях, планы покупки акций для сотрудников и призовые вознаграждения за акции, выплачиваемые наличными, могут дополнять мотивацию, основанную на акциях.

Такие льготы, как возможность удаленной работы и инвестиции в профессиональное развитие, также повышают вовлеченность. При правильном сочетании подходов к вознаграждению и культуры стартапы могут активизировать свою рабочую силу без чрезмерного размывания капитала.

Ключевые выводы: участие в долевом капитале для стартапов

С большим волнением приходит и большая ответственность. Острые ощущения от запуска стартапа влекут за собой серьезные решения относительно распределения долей в капитале. Тщательное структурирование акционерного вознаграждения имеет решающее значение для привлечения лучших специалистов, стимулирования производительности и сохранения сплоченности вашей команды.

Следуйте рекомендациям, изложенным в этой статье, чтобы с самого начала разумно распределять капитал, балансируя между справедливостью и мотивацией как для учредителей, так и для сотрудников.

Сохраняйте перспективу по мере развития вашего стартапа. Примите размывание капитала как неизбежное, но противодействуйте ему прозрачностью, новыми долевыми грантами и альтернативными программами вознаграждения. Помните, что чрезмерно скупое или щедрое участие в долевом капитале может как способствовать успеху стартапа, так и разрушить его. Действуйте осторожно, чтобы поддерживать энергию вашей команды, не перегружая себя ответственностью.

Если вы с первого дня обеспечите сбалансированное распределение акций и будете активно поддерживать этот баланс на фоне роста, ваш стартап сможет создать выдающуюся команду, движимую общей целью. Имея правильный план вознаграждения акционерным капиталом, вы привлекаете звездных игроков, стимулируете их лучшую работу и достигаете конечной цели – доли владения в процветающей, меняющей мир компании.

Что-нибудь стимулирует человеческие усилия, как участие в смелом новом предприятии? Если вам нужен секретный соус для стартапа, усовершенствовайте свой рецепт распределения акций уже сегодня.