Что такое отношение долга к собственному капиталу?

Соотношение долга к собственному капиталу является важным финансовым фактором для любой компании. Этот показатель, также известный как отношение долга к собственному капиталу или коэффициент риска, используется для определения левериджа бизнеса и оценки того, в какой степени компания финансирует операции за счет собственных средств, а не за счет накопления долга.

В этой статье мы углубимся в то, что это соотношение означает для компании, объясним, как используется формула отношения долга к собственному капиталу, и узнаем больше о том, что считается хорошим для компании.

Каково соотношение долга к собственному капиталу?

Коэффициент D/E — это коэффициент левериджа, который сравнивает общую задолженность с акционерным капиталом. Расчет отношения долга к собственному капиталу дает представление о том, как компании финансируют свою деятельность. Коэффициент дает точное представление о том, как взвешивается капитал компании.

Чтобы рассчитать отношение долга к собственному капиталу, у вас должны быть данные об общем долге и текущем акционерном капитале. Формула отношения долга к собственному капиталу предоставляет ценную информацию о взаимосвязи между долгом компании и акционерным капиталом.

Эта информация не только полезна для акционеров, но и важна для потенциальных инвесторов, которые анализируют финансовое состояние бизнеса.

Проще говоря, чем выше отношение долга к собственному капиталу, тем больше бизнес зависит от долга для финансирования операций, но более высокие значения не обязательно означают красный флаг для каждой организации.

Как рассчитать соотношение долга к собственному капиталу

Формула отношения долга к собственному капиталу работает следующим образом:

Соотношение долга к собственному капиталу = общие обязательства / общий акционерный капитал

Для его расчета необходимо использовать данные корпоративных балансов. Балансовый отчет предоставит вам данные как по обязательствам компании, так и по акционерному капиталу. Затем вы можете использовать формулу для получения суммы от общего долга, деленного на общий капитал.

Балансовый отчет должен гарантировать, что общий акционерный капитал равен общей сумме активов за вычетом обязательств. Это выражается как Активы = Обязательства + Акционерный капитал.

В некоторых случаях необходимо изменить соотношение D/E, поскольку балансовые отчеты могут содержать счета, которые могут быть сочтены неоднозначными. Путем корректировки коэффициента, чтобы свести на нет прибыль, убытки и активы, которые могут исказить цифру, расчет становится более точным и полезным.

Пример соотношения долг/собственный капитал:

Чтобы лучше проиллюстрировать соотношение D/E, вот пример расчета. Если компания А имеет общий долг в размере 50 миллионов долларов и общий собственный капитал в размере 150 миллионов долларов, это означает, что отношение долга к собственному капиталу составляет 0,33. Это означает, что на каждый доллар собственного капитала фирмы; у него кредитное плечо 0,33 доллара.

Соотношение 1 означает, что заемный и собственный капитал находятся в равных условиях. Более высокий балл означает, что компания больше зависит от долга, чем от финансирования за счет собственного капитала.

Почему важно отношение долга к собственному капиталу?

Коэффициент D/E компании обеспечивает меру долга по сравнению с собственным капиталом. Наиболее практической целью этого расчета является оценка степени, в которой бизнес накапливает долг для использования активов.

Высокое отношение долга к собственному капиталу указывает на то, что компания более агрессивна при финансировании бизнеса и финансировании роста за счет долга.

Хотя большое число может представлять более высокий риск, коэффициент выше 1 не всегда является отрицательным знаком. Есть сложности, которые необходимо учитывать, а это означает, что важно анализировать цифры по каждой компании в отдельности и оценивать контекст, в котором она работает.

Если, например, компания использует долг для финансирования роста, у нее есть потенциал заработать больше, чем без заимствования. Если левередж увеличится сверх стоимости процентов и долга, акционеры выиграют.

Напротив, если стоимость долга превышает стоимость дохода, полученного в результате расширения, стоимость акций, вероятно, упадет. Изменения рыночных условий могут повлиять на стоимость долга, а это означает, что может быть трудно предсказать, как компания будет себя вести, просто взглянув на коэффициент D/E.

Долгосрочные долги и активы, вероятно, окажут большее влияние на соотношение долга и собственного капитала, чем краткосрочные долги. Инвесторы могут предпочесть использовать другие коэффициенты, в том числе коэффициенты наличности, если они заинтересованы в оценке краткосрочного левериджа.

Что такое хорошее соотношение D/E?

Это очень сложный вопрос. Это связано с тем, что при интерпретации отношения долга к собственному капиталу необходимо учитывать несколько факторов, включая тип бизнеса и отрасль, в которой он работает. Например, в банковском и финансовом секторах обычно наблюдается более высокое отношение долга к собственному капиталу.

Вообще говоря, более высокое отношение долга к собственному капиталу считается более высоким риском. Число ниже 1,0 обычно обозначает низкий риск, а число выше 2,0 будет считаться более высоким риском.

Стоит отметить, что инвесторов могут отпугнуть как высокие, так и низкие показатели. Если соотношение долг/собственный капитал очень низкое, это может указывать на то, что компания не может использовать заемные средства для развития бизнеса и содействия росту.

Что означает отношение D/E, равное 1,5?

Если коэффициент D/E компании составляет 1,5, это означает, что на каждый доллар собственного капитала компании приходится 1,50 доллара долга.

Что означает отрицательное отношение долга к собственному капиталу?

Если у компании отрицательный коэффициент D/E, это означает, что долг предприятия превышает акционерный капитал и имеет больше обязательств, чем активов.

Каковы ограничения отношения D/E?

Одна из самых важных вещей, которую следует учитывать при анализе с помощью этой метрики, — это отрасль, в которой работает компания. Крайне важно рассматривать цифры в контексте и пытаться понять, как соотношение соотносится с другими организациями в том же секторе.

Например, в финансовой индустрии и таких секторах, как коммунальные услуги, отношение долга к собственному капиталу обычно бывает относительно высоким. Отсутствие контекста может быть ограничением при оценке цифр.

Еще одним потенциальным ограничением является отсутствие последовательности при определении долгов и обязательств. Некоторые аналитики могут рассматривать привилегированные акции как собственный капитал, но в некоторых случаях привилегированные дивиденды могут больше походить на долг.

Глядя на уменьшение или увеличение отношения долга к собственному капиталу, лучше всего сравнивать цифры с фирмами, которые работают в той же отрасли. Это даст более точное представление о положении компании.

Цифра, которая сильно отличается от большинства других фирм, вероятно, вызовет удивление у потенциальных инвесторов.

Модификации соотношения D/E

Соотношение D/E обычно модифицируют, чтобы аналитики и инвесторы могли сосредоточиться на ключевых рисках. Одна из проблем заключается в том, что в балансовом отчете акционерный капитал равен общей стоимости активов за вычетом обязательств.

Это не то же самое, что расчет активов за вычетом долгов, связанных с этими активами. Часто предпочтительнее использовать долгосрочное соотношение D/E. Краткосрочные долги, как правило, менее рискованны, потому что они выплачиваются быстрее.

Это означает, что компания с более высокими краткосрочными долгами и более низкими долгосрочными долгами может быть менее рискованной, чем организация с более высокими долгосрочными и более низкими краткосрочными долгами, даже если обе они имеют одинаковый коэффициент D/E.