Ce înseamnă flotare în acțiuni?

Companiile cotate la bursă emit un număr finit de acțiuni. Pentru unii, ar putea fi un milion; pentru alții, doar o mie. În orice caz, este numărul total de acțiuni disponibile pentru investitori.

Înțelegerea acestui lucru ne va ajuta să răspundem la întrebarea: „Ce înseamnă flotarea în acțiuni?” În această postare, veți afla ce sunt acțiunile flotante, cum funcționează și de ce sunt importante pentru investitori.

Semnificația stocului flotant

Deci, ce este un stoc flotant? Ei bine, termenul se referă la numărul total de acțiuni în circulație disponibile pentru tranzacționare pe piețele publice. Unele companii sunt 100% proprietate publică, ceea ce înseamnă că toate capitalurile lor sunt disponibile pentru cumpărare (atâta timp cât ofertantul oferă un preț suficient de mare).

Alții au structuri de proprietate diferite: de exemplu, jumătate acțiuni publice, jumătate capital privat.

Oricare ar fi cazul, termenul de acțiuni flotante se aplică acțiunilor pe care investitorii publici le pot cumpăra și care nu au fost încă cumpărate de nimeni. Să presupunem că o companie Fortune 500 are 1.000 de acțiuni. Dacă persoanele din interiorul companiei dețin 400, aceasta rămâne acțiuni flotante de 600 pentru cumpărare de către participanții generali de pe piață.

Este posibil să vedeți uneori acțiuni flotante exprimate ca procent din capitalul total al companiei. În exemplul de mai sus, 60% din acțiunile în circulație sunt disponibile pentru tranzacționare, ceea ce este relativ ridicat. Cu toate acestea, dacă publicul ar putea cumpăra doar 50 de acțiuni, acțiunile ar avea un flotant de doar 5%.

Iată un rezumat al excluderilor de la flotarea unui stoc:

• Stoc deținut de persoane din companie (operatori)
• Stoc restricționat (stoc obligatoriu de reguli speciale despre cine le poate deține, cumpăra și vinde)
• Acțiuni pe care compania le păstrează în contabilitate

Importanța stocului flotant

Când investitorii pun bani într-o companie, ei doresc ca aceasta să fie profitabilă pe termen lung. Cu cât profiturile sunt mai mari în viitor, cu atât mai repede își pot crește averea. Cu toate acestea, nu toate firmele au succes pe termen lung.

Floarea contează din cauza stimulentelor operatorilor. Dacă directorii au mize în companiile pe care le conduc, este mult mai probabil să depună efortul necesar pentru a reuși. La fel ca investitorii convenționali, aceștia au o proprietate parțială asupra profiturilor viitoare, așa că performanța pe termen lung contează pentru ei.

Prin urmare, dacă o companie are un debit scăzut, aceasta indică faptul că persoanele din interior sunt foarte investite în succesul acesteia. Directorii nu sunt doar acolo pentru a câștiga un salariu: investiția lor este, de asemenea, în pericol.

Motivul pentru care investitorilor le pasă de flotație este lichiditatea: dacă flotația acțiunilor este scăzută – să zicem, mai puțin de 40% – atunci pot exista momente în care nu există suficiente acțiuni pe piață, ceea ce poate duce la o volatilitate ridicată a prețurilor. Prețurile acțiunilor cu flotabilitate scăzută cresc atunci când cererea este mare și scade atunci când este scăzută, în comparație cu acțiunile convenționale cu flotabilitate ridicată.

Din acest motiv, investitorilor instituționali – fonduri speculative, bănci, fonduri de pensii și așa mai departe – nu le plac acțiunile low-float. Ei doresc randamente ridicate cu volatilitate scăzută.

Acțiuni restante vs Float

Acțiunile în circulație se referă la acțiunile deținute atât de investitori publici (inclusiv de investitori de retail) cât și de persoane din interiorul companiei. Este pur și simplu numărul de acțiuni pe care compania le-a emis până acum. Apple, de exemplu, oferă investitorilor generali să le cumpere peste 16 miliarde de acțiuni, deținând doar o mică parte – mai puțin de unu la sută – pentru persoane din interior.

Pentru a calcula capitalizarea bursieră a unei companii – valoarea capitalului propriu – înmulțiți acțiunile în circulație cu prețul acțiunilor. Asta vă oferă valoarea firmei pe piața actuală.

Astfel, acțiunile flotante și în circulație nu sunt aceleași. Deci, ce este un stoc flotant? Este o subsecțiune a acțiunilor în circulație care este disponibilă pentru tranzacționare.

Floarea stocului contează pentru investitorii individuali?

Acum că am răspuns la întrebarea: „Ce este stocul flotant?” vă putem spune că marea majoritate a publicului investitor nu îi pasă foarte mult de flotarea acțiunilor. Dacă aveți un portofoliu de investiții diversificat sau ați cumpărat un ETF indexat, flotarea oricărei acțiuni individuale nu va avea un impact prea mare asupra performanței dvs. generale.

Același lucru este valabil și pentru investitorii care cumpără o singură acțiune și intenționează să-l dețină pentru o perioadă lungă de timp. Flotația poate crește volatilitatea pe termen scurt, dar nu este un factor fundamental al valorii companiei. Acest lucru este determinat de calitatea companiei și de relevanța produsului pentru piață.

Singurul grup care poate afecta flotarea este investitorii cărora le place să intre și să iasă din acțiuni în mod regulat. Dacă o acțiune are un flotant scăzut, ar putea avea o volatilitate ridicată într-un timp mai scurt - ceva ce comercianții îl pot folosi în avantajul lor.

În unele cazuri, volumele scăzute de tranzacționare pot duce, de asemenea, la marje mai mari dintre oferta și cerere: aceasta este diferența dintre prețul la care investitorii pot vinde acțiunile pe piață și prețul la care pot cumpăra.

În general, un float mai mic înseamnă că trebuie să vindeți mai puțin și să cumpărați acțiuni mai mari pentru a acoperi riscul cu care se confruntă alți participanți la piață. Prin urmare, sincronizarea achizițiilor și vânzărilor depinde de cât de bun este stocul în ceea ce privește flotarea.

În cele din urmă, float-ul indică, de asemenea, capacitatea unei firme de a strânge capital. Companiile cu capital redus – cele ale căror persoane din interior dețin mai multe acțiuni – au mai multe acțiuni de vândut pe piață pentru a strânge capital. Elon Musk, de exemplu, deține 17% din Tesla Motors, o participație în valoare de aproximativ 200 de miliarde de dolari din decembrie 2021.

El ar putea, teoretic, să vândă acele acțiuni pentru a strânge capital pentru noi proiecte de investiții pentru firmă.

Răscumpărări de acțiuni și flotare

Companiile își vor răscumpăra uneori propriile acțiuni. Când se întâmplă acest lucru, aceștia transferă proprietatea de la publicul investitor general către persoane din interior sau corporații asociate. Desigur, acest proces coboară plutitorul.

Companiile fac de obicei acest lucru pentru a-și crește prețul acțiunilor. Restricționarea ofertei de acțiuni pe piața flotantă face ca tot ceea ce rămâne să fie mult mai valoros.

Răscumpărările de acțiuni au fost un factor major în saga Gamestop din ianuarie 2021. Compania a cumpărat acțiuni de mulți ani în încercarea de a-și crește prețul acțiunilor. În cele din urmă, flota a scăzut la niveluri record scăzute, făcând mai ușor pentru anumiți participanți pe piață să manipuleze prețul. Cantitatea de acțiuni în circulație a scăzut atât de scăzut încât acțiunile Gamestop au devenit de multe ori mai valoroase pentru o perioadă scurtă.

Concluzie

În această postare, am răspuns la întrebarea: „Ce înseamnă plutire în acțiuni?” Flota este în esență o măsură a lichidității unui stoc. Este cantitatea de stoc disponibilă pentru tranzacționare pe piețele publice.

În mare parte, flotarea acțiunilor nu va afecta publicul larg investitor. Cu toate acestea, comercianții vor trebui să ia în considerare acest lucru dacă se deplasează în mod regulat pe poziții pe acțiuni sau dacă o companie începe să își scadă flota prin răscumpărări.