Ce este un raport datorie-capital propriu?

Raportul datorie-capital propriu este un aspect financiar important pentru orice companie. Cunoscută și sub denumirea de raport datorie-capital propriu sau raport de risc, această măsurătoare este utilizată pentru a determina efectul de levier al unei afaceri și pentru a evalua măsura în care compania finanțează operațiunile prin fonduri proprii, mai degrabă decât prin acumularea de datorii.

În acest articol, vom aprofunda ce înseamnă acest raport pentru o companie, vom explica cum este utilizată o formulă a raportului datorie-capital propriu și vom afla mai multe despre ceea ce este considerat unul bun pentru o companie.

Care este raportul datorie-capital propriu?

Raportul D/E este un raport de levier, care compară datoriile totale cu capitalul propriu. Calculul raportului datoriei la capitaluri proprii oferă o perspectivă asupra modului în care companiile își finanțează operațiunile. Raportul oferă o idee exactă a modului în care este ponderat capitalul companiei.

Pentru a calcula raportul datorie/capital propriu, trebuie să aveți cifre pentru datoria totală și capitalul propriu actual al acționarilor. Formula raportului datorie-capital propriu oferă informații valoroase despre relația dintre datoria companiei și capitalul propriu.

Pe lângă faptul că sunt benefice pentru acționari, această informație este crucială și pentru potențialii investitori care analizează sănătatea financiară a afacerii.

În termeni simpli, cu cât este mai mare raportul datorie-capital propriu, cu atât afacerea este mai dependentă de datorii pentru a finanța operațiunile, dar valorile mai mari nu înseamnă neapărat un steag roșu pentru fiecare organizație.

Cum se calculează raportul datorie-capital propriu

Formula raportului datorie-capitaluri proprii funcționează după cum urmează:

Raportul datorie/capital propriu= Total pasive / Total capital propriu

Pentru a-l calcula, trebuie să utilizați date din bilanţurile corporative. Bilanțul vă va oferi cifre atât pentru pasivele companiei, cât și pentru capitalul propriu. Puteți utiliza apoi formula pentru a produce o sumă din datoria totală împărțită la capitalul propriu total.

Bilanțul trebuie să asigure că capitalul total al acționarilor este egal cu totalul activelor minus pasivele. Acesta este exprimat ca Active = Pasive + Capital propriu.

În unele cazuri, este necesară modificarea raportului D/E deoarece bilanţurile pot conţine conturi care pot fi considerate ambigue. Prin ajustarea raportului pentru a anula câștigurile, pierderile și activele care pot distorsiona cifra, calculul devine mai precis și mai util.

Exemplu de raport datorie/capital propriu:

Pentru a ilustra mai bine raportul D/E, iată un exemplu de calcul. Dacă compania A are o datorie totală de 50 de milioane de dolari și un capital total de 150 de milioane de dolari, aceasta înseamnă că raportul datorie-fonduri proprii este de 0,33. Aceasta înseamnă că pentru fiecare dolar pe care firma îl are în capitaluri proprii; are un efect de pârghie de 0,33 USD.

Un raport de 1 înseamnă că datoria și capitalurile proprii sunt egale. Un scor mai mare înseamnă că compania se bazează mai mult pe datorii decât pe finanțarea prin capitaluri proprii.

De ce este importantă raportul datorie-capital propriu?

Raportul D/E al unei companii oferă o măsură a datoriei în comparație cu capitalul propriu. Scopul cel mai practic al acestui calcul este de a evalua măsura în care afacerea acumulează datorii pentru a mobiliza active.

Un raport mare datorie-capital propriu indică faptul că o companie este mai agresivă atunci când finanțează afacerea și finanțează creșterea prin datorii.

În timp ce un număr mare poate reprezenta un risc mai mare, un raport peste 1 nu este întotdeauna un semn negativ. Sunt complexități de luat în considerare, ceea ce înseamnă că este important să analizăm cifrele pentru fiecare companie în mod individual și să evaluăm contextul în care își desfășoară activitatea.

Dacă, de exemplu, o companie folosește datoria pentru a finanța creșterea, are potențialul de a câștiga mai mult decât ar fi făcut fără împrumut. Dacă efectul de levier crește peste și dincolo de costul dobânzii și al datoriilor, acționarii vor beneficia.

În schimb, dacă costul datoriei depășește valoarea venitului generat prin expansiune, este probabil ca valoarea acțiunii să scadă. Schimbările în condițiile pieței pot avea un impact asupra costurilor datoriei, ceea ce înseamnă că poate fi dificil de prezis cum se va descurca compania doar analizând raportul D/E.

Este probabil ca datoriile și activele pe termen lung să aibă un impact mai mare asupra raportului datorie-capital propriu decât datoriile pe termen scurt. Investitorii pot prefera să folosească alte rate, inclusiv rate de numerar, dacă sunt dornici să evalueze efectul de levier pe termen scurt.

Ce este un raport D/E bun?

Aceasta este o întrebare foarte dificil de răspuns. Acest lucru se datorează faptului că există mai mulți factori de luat în considerare atunci când se interpretează raporturile datorii-capitaluri proprii, inclusiv tipul de afacere și industria în care operează. Este obișnuit ca în sectorul bancar și financiar, de exemplu, rate mai mari ale datoriilor față de capitaluri proprii.

În general, ratele mai mari dintre datoria și capitalurile proprii sunt considerate cu risc mai ridicat. O cifră sub 1,0 indică de obicei un risc scăzut, în timp ce un număr peste 2,0 ar fi considerat un risc mai mare.

Este demn de remarcat faptul că investitorii pot fi descurajați atât de cifrele ridicate, cât și de cele scăzute. Dacă raportul datorie/capital propriu este foarte scăzut, acest lucru poate indica faptul că compania nu reușește să folosească efectul de pârghie pentru a dezvolta afacerea și a facilita creșterea.

Ce înseamnă un raport D/E de 1,5?

Dacă o companie are un raport D/E de 1,5, aceasta înseamnă că afacerea are datorii în valoare de 1,50 USD pentru fiecare 1 USD de capital propriu.

Ce înseamnă un raport negativ între datorii și capitaluri proprii?

Dacă o companie are un raport D/E negativ, aceasta înseamnă că datoria afacerii depășește capitalurile proprii și are mai multe datorii decât active.

Care sunt limitările raportului D/E?

Unul dintre cele mai importante lucruri de care trebuie să fii conștient atunci când analizezi cu această măsurătoare este industria în care își desfășoară activitatea compania. Este esențial să vedeți cifrele în context și să încercați să înțelegeți cum se compară raportul cu alte organizații din același sector.

În industria financiară și în sectoare cum ar fi utilitățile, de exemplu, este obișnuit ca raporturile datorii-capitaluri proprii să fie relativ mari. Lipsa contextului poate fi o limitare la evaluarea cifrelor.

O altă limitare potențială este lipsa de coerență în definirea datoriilor și pasivelor. Unii analiști pot vedea acțiunile preferate ca acțiuni, dar în unele cazuri, un dividend preferat poate arăta mai mult ca o datorie.

Când ne uităm la o scădere sau creștere a raportului datorie-capital propriu, cel mai bine este să comparați cifrele cu firmele care operează în aceeași industrie. Acest lucru va oferi o idee mai precisă despre locul în care se află compania.

O cifră care este foarte diferită de majoritatea celorlalte firme este probabil să ridice sprâncene în rândul potențialilor investitori.

Modificări ale raportului D/E

Este obișnuit să se modifice raportul D/E pentru a permite analiștilor și investitorilor să se concentreze asupra riscurilor cheie. O problemă este că, într-un bilanţ, capitalul propriu este egal cu valoarea totală a activelor minus pasivele.

Acesta nu este același calcul cu activele minus datoriile care sunt legate de acele active. Adoptarea unui raport D/E pe termen lung este adesea de preferat. Datoriile pe termen scurt tind să fie mai puțin riscante, deoarece sunt plătite mai repede.

Aceasta înseamnă că o companie cu datorii pe termen scurt mai mari și datorii mai mici pe termen lung poate fi mai puțin riscantă decât o organizație cu datorii mai mari pe termen lung și mai mici pe termen scurt, chiar dacă ambele au același raport D/E.