Retorno sobre ativos: o que é e como calculá-lo

O retorno sobre os ativos é uma métrica fundamental que indica se uma empresa está fazendo uso efetivo de seus ativos para gerar lucro. O ROA é normalmente usado por analistas e gerentes de empresas, mas também pode ser uma ótima ferramenta para investidores. Muitas vezes está associado ao retorno sobre o patrimônio líquido. ROA e ROE podem ser usados ​​juntos para obter uma visão mais clara do desempenho de uma empresa.

O que é retorno sobre ativos?

Retorno sobre os ativos ou ROA é um termo usado para descrever o índice financeiro que indica se uma empresa é ou não lucrativa quando comparada ao seu total de ativos. O ROA é normalmente usado para determinar se uma empresa está fazendo uso eficiente de seus ativos para gerar lucro.

Como calcular o ROA

O ROA é calculado com uma fórmula simples:

ROA = Lucro Líquido / Ativo Total

Como exemplo, vamos imaginar que a Empresa A gastou $ 10.000 em seus negócios enquanto a Empresa B gastou $ 25.000. A empresa A ganha $ 1.800 em um determinado período, enquanto a empresa B ganha $ 3.600.

O ROA da Empresa A seria $ 1.800 / $ 10.000 = 18%

O ROA da Empresa B seria $ 3.600 / $ 25.000 = 14%

Isso significa que a Empresa A seria o negócio menos valioso, mas teria um ROA maior porque faz uso mais eficiente de seus ativos. Em comparação, a Empresa B seria o negócio mais valioso, mas seu ROA é menor, o que significa que não está fazendo o melhor uso de seus ativos.

Essa é uma fórmula básica de ROA que pode ser expandida com base nas necessidades da empresa ou do setor em que atua. Por exemplo, o cálculo do lucro líquido pode envolver muitos outros números e métricas para pintar uma imagem mais precisa do ROA de uma empresa.

Também é possível obter um número de ROA mais preciso substituindo o valor total do ativo por um valor médio do ativo. Isso leva em consideração as mudanças que uma empresa pode ver em seu valor de ativos ao longo do tempo. Na maioria dos casos, isso significa calcular o valor médio dos ativos de uma empresa detida em um determinado ano, em vez do valor determinado no final do ano. Isso ajuda a fornecer um valor de ROA mais preciso.

Por que usar esta métrica

A consideração mais importante ao administrar um negócio é a eficiência. Toda empresa requer alguma manutenção na forma de ativos, recursos ou outros custos. Para ser bem sucedido, um negócio precisa gerar mais dinheiro do que está gastando. A eficiência é a chave aqui, mas há muitas maneiras de calculá-la.

Portanto, para simplificar as coisas, métricas como ROA são usadas para obter uma breve visão geral do desempenho de uma empresa. É frequentemente usado para comparar várias empresas do mesmo setor. Por exemplo, se um investidor deseja comparar dois concorrentes, é possível usar um valor de ROA para ter uma ideia aproximada do desempenho de cada empresa. Embora seu valor geral possa ser aproximadamente o mesmo, pode mostrar que uma empresa é melhor no uso eficiente de seus ativos do que a outra.

O ROA não é uma métrica altamente específica, mas também não foi projetada para ser uma. É uma medida comparativa usada para examinar as empresas para determinar seu desempenho e não uma métrica que ajuda a diagnosticar problemas dentro de uma empresa, como fluxo de trabalho, problemas de produtividade e queixas específicas do departamento.

Como usar o retorno sobre ativos

Existem várias maneiras práticas de usar os números ROA.

Na maioria dos casos, é usado como uma métrica simples para avaliar o desempenho de uma única empresa. Quando seu ROA aumenta com o tempo, isso indica que sua empresa está fazendo um bom trabalho ao utilizar seus ativos corretamente. Você está essencialmente espremendo o máximo de valor possível de todos os seus ativos. Pelo contrário, um ROA em declínio pode indicar que você está fazendo investimentos ruins, que não está usando seus ativos corretamente ou que sua equipe não está sendo treinada o suficiente para fazer uso desses ativos.

Embora o ROA possa ser uma indicação útil da lucratividade geral e da saúde atual de uma empresa, é um exame superficial muito geral. Por exemplo, se um cálculo de ROA revelar que sua empresa não está fazendo bom uso de seus ativos, você precisará realizar investigações adicionais usando outras métricas para determinar o motivo.

Mas se você já tiver essas métricas disponíveis, é muito mais útil examiná-las primeiro, pois mostrará a situação da sua empresa com mais detalhes. Como tal, para a operação e otimização do dia-a-dia, o ROA não é muito útil.

Onde o ROA brilha é na análise de longo prazo de um negócio e na compilação de relatórios para investidores. Também pode ser usado quando uma empresa está passando por uma reestruturação ou se novos membros da equipe sênior se juntam para ver se eles são eficazes em sua função pretendida. Em suma, o ROA de uma empresa é uma ótima indicação de como as mudanças de longo prazo afetam seu desempenho.

Quais são as limitações do ROA?

Embora o ROA possa ser uma boa indicação de quão bem uma empresa está utilizando seus ativos, é difícil usá-lo como uma métrica para comparar duas empresas em setores diferentes. Algumas indústrias são obrigadas a ter ativos caros que não geram a mesma quantidade de lucro. Em comparação, outros setores têm custos de ativos básicos muito mais baixos, o que significa que seu ROA pode ser muito maior.

Além disso, embora o ROA seja útil para medir a utilização de ativos de uma empresa, isso não significa que a empresa seja menos bem-sucedida ou menos lucrativa em geral. Devido a essas limitações, há poucos usos práticos para ROA.

Alguns tipos de negócios, como bancos, podem fazer um uso muito melhor de uma fórmula de ROA porque seus balanços são uma boa representação do valor de seus ativos e passivos.

Pelo contrário, uma empresa de tecnologia com muitos ativos e funcionários terá dificuldade em medir o valor total de seus ativos, dificultando o cálculo preciso de uma taxa de retorno sobre os ativos.

ROA vs. ROE

O retorno sobre o patrimônio líquido é outro índice financeiro semelhante ao ROA. Juntos, eles podem ser usados ​​para medir efetivamente o desempenho de uma empresa.

O ROE destina-se a medir a eficácia com que uma empresa está alavancando o capital gerado pela venda de ações. É calculado dividindo o lucro líquido de uma empresa em um determinado período pelo patrimônio líquido. Os investidores normalmente usam o ROE para ver a eficácia de seus investimentos. Juntos, ROA e ROE podem ser usados ​​para entender melhor o desempenho de uma empresa e como ela está utilizando todos os ativos e recursos disponíveis.

Conclusão

Calcular o retorno sobre os ativos é uma ótima maneira de ter uma ideia aproximada de quão bem uma empresa está utilizando seus ativos. No entanto, é importante lembrar que é melhor usá-lo ao avaliar o desempenho de uma empresa por um longo período de tempo, em vez de usá-lo como uma métrica para identificar e resolver problemas dentro de uma empresa.