Participação de capital para startups: encontrando o equilíbrio certo entre justiça e incentivos

Abrir sua própria startup é emocionante, mas dividir participações acionárias pode rapidamente diminuir o clima. A alegria dos primeiros dias pode se transformar em ressentimento se os cofundadores sentirem que as ações são distribuídas

injustamente. Por outro lado, ser excessivamente cauteloso com a equidade reduz a motivação e dificulta a contratação. Então, como você encontra o equilíbrio certo?

A partilha de capital é um dos aspectos mais complicados do lançamento de uma startup. As porcentagens que você estabelece desde o início têm impactos duradouros em seu negócio à medida que ele cresce e se expande. O mau equilíbrio patrimonial atua como um repelente, afastando pessoas talentosas cujas contribuições você precisa desesperadamente. Estruturado com sabedoria, o compartilhamento de capital atrai os melhores e mais brilhantes, estimulando sua equipe a concretizar uma visão compartilhada de sucesso.

Neste artigo exploraremos os meandros do compartilhamento de capital para startups . Você aprenderá estratégias internas para distribuir o patrimônio de maneira justa para os fundadores e funcionários, ao mesmo tempo que mantém a centelha motivacional que o patrimônio pode proporcionar.

Também veremos como manter esse delicado equilíbrio diante de novas rodadas de financiamento, expansão de equipes e crescimento da empresa. Se você deseja atrair os melhores talentos, incentivar a produtividade e manter sua equipe de startups unida e motivada, você não vai querer perder este mergulho profundo!

TLDR; Participação de capital para startups

• A partilha de capital é complicada – equilibrar justiça e incentivos para atrair/motivar talentos.
• Compreenda os princípios básicos de capital – aquisição, diluição, preferências – e compensações de capital versus salário.
• O fundador se divide com base em contribuições, comprometimento e habilidades. 50/50 ou 60/40/70/30 comum.
• Os primeiros funcionários recebem 0,5-2% de capital, mais em funções-chave. A aquisição motiva a retenção.
• Novas rodadas e investidores diluem o patrimônio – planeje grupos de funcionários e subsídios de atualização.
• Limitar a sobrediluição com capital selectivo, incentivos para além do capital.
• Manter o equilíbrio em meio ao crescimento com divisões justas e transparência.

Compreendendo os princípios básicos do patrimônio

O patrimônio líquido representa a propriedade de uma empresa. Em uma startup, os fundadores e funcionários recebem participações acionárias, como ações ou opções de ações. Isto dá-lhes uma percentagem de propriedade e vincula parte da sua remuneração ao valor futuro da empresa, em vez de apenas um salário fixo.

Existem algumas considerações importantes sobre o patrimônio inicial:

Vesting – O patrimônio é obtido ao longo do tempo, não concedido antecipadamente. Um cronograma de aquisição de direitos de 4 anos é típico. Isso motiva as pessoas a permanecerem comprometidas.

Diluição – À medida que mais ações são emitidas, as porcentagens de propriedade são diluídas. Novas rodadas de financiamento muitas vezes provocam diluição, diminuindo o valor das ações existentes.

Preferências – Algumas ações têm preferência sobre outras para controle, dividendos ou liquidação. Isso impacta o valor.

O patrimônio compensa o risco e a contribuição de longo prazo. O salário proporciona estabilidade e segurança a curto prazo. As startups tendem a pagar salários abaixo do mercado, mas concedem capital próprio, apostando no sucesso futuro. A combinação depende da tolerância ao risco.

Definindo divisões de patrimônio do fundador

As divisões de capital do fundador são baseadas em:

• Contribuições – Quem desenvolveu a ideia inicial e o plano de negócios? Quem investiu recursos e suou patrimônio?
• Compromisso – Quem trabalhará em período integral ou parcial? Quanto tempo os fundadores dedicarão?
• Habilidades – Quem tem a experiência e as habilidades no setor que a startup precisa? Que habilidades únicas cada uma traz?

Arranjos típicos de divisão do fundador:

• 50/50 para dois fundadores que contribuem igualmente
• 60/40 ou 70/30 para uma parceria desequilibrada

De acordo com Capitalize , uma divisão uniforme parece justa para os fundadores que assumem o risco inicial e trabalham juntos. A porcentagem que cada um recebe deve refletir a diferença nas contribuições.

Distribuição de patrimônio aos primeiros funcionários

Ao formar sua equipe inicial, como uma startup, você precisa decidir como compartilhar a propriedade com os primeiros funcionários por meio de remuneração de capital. Isso ajuda a atrair contratações talentosas, oferecendo-lhes potencial positivo e uma participação na visão.

Existem duas abordagens principais – concessões diretas de ações e opções de ações. Com uma concessão de ações, as ações são concedidas antecipadamente ao funcionário, normalmente adquiridas ao longo de um cronograma de 4 anos. Isso permite que o colaborador seja acionista direto desde o primeiro dia, o que pode ser mais motivador.

No entanto, oferece menos flexibilidade do que as opções de ações. Com as opções de ações, os funcionários têm o direito de comprar ações a um preço específico – geralmente a avaliação no momento da contratação. Isso permite que as startups evitem doar capital antecipadamente antes que as ações ganhem valor. As opções de ações também deixam espaço no conjunto de ações para contratações adicionais, minimizando a diluição.

Em qualquer uma das abordagens, as principais decisões incluem quem recebe o capital e qual a quantidade de propriedade a conceder. Engenheiros líderes, executivos e outros membros iniciais da equipe que assumem riscos na startup desconhecida merecem vantagem de capital.

As subvenções típicas para primeiros funcionários variam de 0,5% a 2% de propriedade, com apostas mais altas para aqueles que ocupam funções mais importantes. A aquisição de patrimônio ao longo de 4 anos com um precipício de 1 ano é comum, motivando os funcionários a permanecerem comprometidos com o crescimento da startup.

Permitir o exercício antecipado de opções permite que os funcionários comprem ações antes que as avaliações e os preços das ações subam exponencialmente em startups de sucesso. Com um compartilhamento cuidadoso de capital, as startups podem construir uma equipe motivada de talentos investidos no sucesso coletivo.

Mantendo o equilíbrio ao longo do tempo

Novas rodadas de financiamento aumentam o pool de ações, diluindo as participações existentes. Os fundadores muitas vezes recebem ações adicionais para manter a propriedade proporcional.

Reservar 20-25% das ações para um pool de opções de ações para funcionários deixa espaço para futuras contratações sem diluição excessiva.

Os investidores podem solicitar percentagens de propriedade maiores em troca de maior financiamento, limitando o controlo do fundador.

A aquisição do fundador continua após o investimento. Devem ser feitos esforços para uma divisão justa entre fundadores e investidores que reflita o valor acrescentado de cada parte.

A atualização do patrimônio, a aquisição de direitos com base em marcos e a comunicação clara ajudam a reter e incentivar a equipe por meio da diluição. O equilíbrio muda com o tempo, mas deve ser mantido.

Motivando a equipe sem diluição excessiva

A diluição é inevitável à medida que uma startup evolui, mas a diluição excessiva pode desvalorizar concessões de capital anteriores e desmotivar a sua equipa. Uma estratégia para manter os funcionários engajados é renovar o patrimônio. À medida que os membros da equipe se comprometem com o cronograma de 4 anos, eles veem sua propriedade diminuir a cada rodada de financiamento.

Oferecer opções de ações adicionais ou concessões no futuro zera o relógio e mantém os funcionários investidos no sucesso da empresa. A chave é tornar as atualizações significativas o suficiente para deixar as pessoas entusiasmadas com o futuro, sem distribuir capital tão livremente que ele fique diluído.

Ser seletivo quanto a quem recebe o capital também pode reduzir a diluição excessiva. Embora seja razoável que os primeiros funcionários obtenham uma participação, fornecer capital próprio a cada função dilui o valor. Reserve pacotes de capital significativos para contratações essenciais cujas contribuições tenham um impacto enorme na direção e na avaliação da startup.

Para outros funcionários, enfatize o salário competitivo e os bônus em dinheiro baseados no desempenho, em vez da compensação automática de capital.

Finalmente, considere programas de incentivos alternativos juntamente com a equidade. Bônus de participação nos lucros, planos de compra de ações para funcionários e prêmios de ações fantasmas pagos em dinheiro podem complementar a motivação baseada em capital.

Vantagens como opções de trabalho remoto e investimentos em desenvolvimento profissional também aumentam o engajamento. Com a combinação certa de abordagens e cultura de remuneração, as startups podem galvanizar a sua força de trabalho sem diluição excessiva de capital.

Principais vantagens: participação no patrimônio para startups

Com grande entusiasmo vem uma grande responsabilidade. A emoção de lançar uma startup traz escolhas importantes sobre o compartilhamento de participações acionárias. Estruturar cuidadosamente a remuneração patrimonial é crucial para atrair os melhores talentos, incentivar a produtividade e manter sua equipe unida.

Siga as diretrizes deste artigo para distribuir o patrimônio com sabedoria desde o início, equilibrando justiça e motivação tanto para fundadores quanto para funcionários.

Mantenha a perspectiva à medida que sua startup evolui. Aceite a diluição como inevitável, mas combata-a com transparência, novas concessões de capital e programas de recompensas alternativos. Lembre-se de que a partilha de capital excessivamente mesquinha ou generosa pode fazer ou destruir o sucesso de uma startup. Tenha cuidado para manter sua equipe energizada sem exagerar na propriedade.

Se você estabelecer uma participação equilibrada no patrimônio desde o primeiro dia e manter ativamente esse equilíbrio em meio ao crescimento, sua startup poderá construir uma equipe excepcional movida por um propósito comum. Com o plano de remuneração de capital certo, você atrai jogadores famosos, incentiva seus melhores trabalhos e se alinha com o objetivo final – uma participação acionária em uma empresa próspera e que muda o mundo.

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