O que é uma relação dívida-capital próprio?

A relação dívida/capital próprio é uma consideração financeira importante para qualquer empresa. Também conhecido como índice de endividamento ou índice de risco, essa métrica é usada para determinar a alavancagem de um negócio e avaliar até que ponto a empresa financia as operações por meio de seus próprios fundos, em vez de acumular dívidas.

Neste artigo, vamos nos aprofundar no que esse índice significa para uma empresa, explicar como é usada uma fórmula de índice dívida/capital próprio e descobrir mais sobre o que é considerado bom para uma empresa ter.

Qual é a relação dívida-capital próprio?

O índice D/E é um índice de alavancagem, que compara as dívidas totais com o patrimônio dos acionistas. O cálculo da dívida em capital fornece uma visão de como as empresas financiam suas operações. O índice dá uma ideia precisa de como o capital da empresa é ponderado.

Para calcular o índice de endividamento em relação ao patrimônio líquido, você deve ter números para a dívida total e o patrimônio líquido atual. A fórmula da relação dívida/capital fornece informações valiosas sobre a relação entre a dívida da empresa e o patrimônio líquido.

Além de ser benéfica para os acionistas, essa informação também é crucial para potenciais investidores que estão analisando a saúde financeira do negócio.

Em termos simples, quanto maior a relação dívida/capital, mais a empresa depende da dívida para financiar as operações, mas valores mais altos não significam necessariamente uma bandeira vermelha para todas as organizações.

Como calcular a relação dívida/capital próprio

A fórmula do índice dívida/capital próprio funciona da seguinte forma:

Relação Dívida sobre Patrimônio Líquido = Total de Passivos / Total de Patrimônio Líquido

Para calculá-lo, você deve usar dados de balanços corporativos. O balanço patrimonial fornecerá valores para os passivos da empresa e o patrimônio líquido. Você pode então usar a fórmula para produzir uma soma da dívida total dividida pelo patrimônio total.

O balanço patrimonial deve garantir que o patrimônio líquido total seja igual ao total de ativos menos passivos. Isso é expresso como Ativo = Passivo + Patrimônio Líquido.

Em alguns casos, é necessário modificar a relação D/E porque os balanços podem conter contas que podem ser consideradas ambíguas. Ao ajustar o índice para negar ganhos, perdas e ativos que podem distorcer o valor, o cálculo se torna mais preciso e útil.

Exemplo de relação dívida/patrimônio:

Para ilustrar melhor a relação D/E, aqui está um exemplo de cálculo. Se a empresa A tem uma dívida total de $ 50 milhões e um patrimônio total de $ 150 milhões, isso significa que a relação dívida/patrimônio é de 0,33. Isso significa que para cada $ 1 que a empresa tem em patrimônio; tem $0,33 em alavancagem.

Um índice de 1 significa que a dívida e o patrimônio líquido estão em pé de igualdade. Uma pontuação mais alta significa que a empresa depende mais da dívida do que do financiamento por meio de capital.

Por que a razão dívida/capital próprio é importante?

O índice D/E de uma empresa fornece uma medida da dívida em comparação com o patrimônio líquido. O objetivo mais prático desse cálculo é avaliar até que ponto a empresa está acumulando dívidas para alavancar ativos.

Um alto índice de endividamento indica que uma empresa é mais agressiva ao financiar o negócio e financiar o crescimento por meio de dívida.

Embora um número alto possa representar um risco maior, um índice acima de 1 nem sempre é um sinal negativo. Existem complexidades a serem consideradas, o que significa que é importante analisar os números de cada empresa individualmente e avaliar o contexto em que ela atua.

Se, por exemplo, uma empresa usa a dívida para financiar o crescimento, ela tem o potencial de ganhar mais do que ganharia sem empréstimos. Se a alavancagem aumentar acima e além do custo dos juros e da dívida, os acionistas serão beneficiados.

Por outro lado, se o custo da dívida exceder o valor da receita gerada pela expansão, o valor da ação provavelmente cairá. Mudanças nas condições de mercado podem afetar os custos da dívida, o que significa que pode ser difícil prever como a empresa se sairá simplesmente observando sua relação D/E.

Dívidas e ativos de longo prazo provavelmente terão mais impacto na relação dívida/patrimônio do que dívidas de curto prazo. Os investidores podem preferir usar outros índices, incluindo índices de caixa, se desejarem avaliar a alavancagem de curto prazo.

O que é uma boa relação D/E?

Esta é uma pergunta muito difícil de responder. Isso porque há vários fatores a serem considerados ao interpretar os índices dívida/capital próprio, incluindo o tipo de negócio e o setor em que opera. É comum ter rácios dívida/capital próprio mais elevados no setor bancário e financeiro, por exemplo.

De um modo geral, rácios dívida/capital mais elevados são considerados de maior risco. Um valor abaixo de 1,0 geralmente denota baixo risco, enquanto um número acima de 2,0 seria considerado de maior risco.

Vale a pena notar que os investidores podem ser desencorajados por números altos e baixos. Se a relação dívida/patrimônio for muito baixa, isso pode indicar que a empresa não está usando alavancagem para desenvolver o negócio e facilitar o crescimento.

O que significa uma relação D/E de 1,5?

Se uma empresa tem um índice D/E de 1,5, isso significa que a empresa tem US$ 1,50 em dívida para cada US$ 1 de capital.

O que significa uma relação dívida-patrimônio negativa?

Se uma empresa tem um índice D/E negativo, isso significa que a dívida da empresa excede o patrimônio dos acionistas e tem mais passivos do que ativos.

Quais são as limitações da relação D/E?

Uma das coisas mais importantes a se ter em mente ao analisar com essa métrica é o setor em que a empresa atua. É crucial visualizar os números no contexto e tentar entender como a proporção se compara a outras organizações do mesmo setor.

No setor financeiro e em setores como serviços públicos, por exemplo, é comum que os índices de endividamento sejam relativamente altos. A falta de contexto pode ser uma limitação ao avaliar figuras.

Outra limitação potencial é a falta de consistência na definição de dívidas e passivos. Alguns analistas podem ver as ações preferenciais como patrimônio, mas, em alguns casos, um dividendo preferencial pode se parecer mais com dívida.

Ao observar um índice de endividamento decrescente ou crescente, é melhor comparar os números com empresas que operam no mesmo setor. Isso dará uma idéia mais precisa de onde a empresa está.

Um número que é muito diferente da maioria das outras empresas provavelmente levantará sobrancelhas entre os potenciais investidores.

Modificações da Razão D/E

É comum modificar o índice D/E para permitir que analistas e investidores se concentrem nos principais riscos. Um problema é que em um balanço patrimonial, o patrimônio líquido é igual ao valor total dos ativos menos os passivos.

Este não é o mesmo cálculo dos ativos menos as dívidas vinculadas a esses ativos. Adotar uma relação D/E de longo prazo é muitas vezes preferível. Dívidas de curto prazo tendem a ser menos arriscadas porque são pagas mais rapidamente.

Isso significa que uma empresa com dívidas de curto prazo mais altas e dívidas de longo prazo mais baixas pode ser menos arriscada do que uma organização com dívidas de longo prazo mais altas e dívidas de curto prazo mais baixas, mesmo que ambas tenham o mesmo índice D/E.