Co to jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego?

Stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest ważnym czynnikiem finansowym dla każdej firmy. Miernik ten, znany również jako wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego lub wskaźnik ryzyka, służy do określania dźwigni biznesowej i oceny zakresu, w jakim firma finansuje działalność za pomocą środków własnych, a nie narastania zadłużenia.

W tym artykule zagłębimy się w to, co ten wskaźnik oznacza dla firmy, wyjaśnimy, w jaki sposób stosuje się formułę wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego i dowiemy się więcej o tym, co jest uważane za dobre dla firmy.

Jaki jest stosunek zadłużenia do kapitału własnego?

Wskaźnik D/E to wskaźnik dźwigni, który porównuje całkowite zadłużenie z kapitałem własnym. Kalkulacja relacji długu do kapitału własnego zapewnia wgląd w to, w jaki sposób firmy finansują swoją działalność. Wskaźnik daje dokładne wyobrażenie o tym, jak ważony jest kapitał firmy.

Aby obliczyć stosunek zadłużenia do kapitału własnego, musisz mieć dane dotyczące całkowitego zadłużenia i bieżącego kapitału własnego. Formuła wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego dostarcza cennych informacji na temat relacji między długiem firmy a kapitałem własnym.

Informacje te są nie tylko korzystne dla akcjonariuszy, ale także kluczowe dla potencjalnych inwestorów, którzy analizują kondycję finansową firmy.

Mówiąc prościej, im wyższy wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, tym bardziej firma jest uzależniona od zadłużenia w celu finansowania operacji, ale wyższe wartości niekoniecznie oznaczają czerwoną flagę dla każdej organizacji.

Jak obliczyć stosunek zadłużenia do kapitału własnego

Formuła wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego działa w następujący sposób:

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = zobowiązania ogółem / kapitał własny ogółem

Aby to obliczyć, musisz wykorzystać dane z bilansów przedsiębiorstw. Bilans zawiera dane dotyczące zarówno zobowiązań firmy, jak i kapitału własnego. Następnie możesz użyć wzoru, aby uzyskać sumę z całkowitego zadłużenia podzielonego przez całkowity kapitał własny.

Bilans musi zapewniać, że całkowity kapitał własny akcjonariusza jest równy sumie aktywów minus pasywa. Jest to wyrażone jako Aktywa = Pasywa + Kapitał własny.

W niektórych przypadkach konieczna jest modyfikacja wskaźnika D/E, ponieważ bilanse mogą zawierać konta, które można uznać za niejednoznaczne. Dostosowując wskaźnik, aby negować zarobki, straty i aktywa, które mogą zniekształcić dane, obliczenia stają się dokładniejsze i bardziej użyteczne.

Przykład wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego:

Aby lepiej zilustrować stosunek D/E, oto przykładowe obliczenie. Jeśli firma A ma łączny dług w wysokości 50 mln USD i całkowity kapitał własny w wysokości 150 mln USD, oznacza to, że stosunek zadłużenia do kapitału własnego wynosi 0,33. Oznacza to, że na każdego 1 dolara firma posiada kapitał własny; ma dźwignię 0,33 USD.

Stosunek 1 oznacza, że ​​dług i kapitał własny są na równej stopie. Wyższy wynik oznacza, że ​​firma jest bardziej uzależniona od długu niż finansowania kapitałem własnym.

Dlaczego stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest ważny?

Wskaźnik D/E firmy stanowi miarę zadłużenia w porównaniu do kapitału własnego. Najbardziej praktycznym celem tego obliczenia jest ocena stopnia, w jakim firma gromadzi dług w celu lewarowania aktywów.

Wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wskazuje, że firma jest bardziej agresywna w finansowaniu biznesu i finansowaniu wzrostu za pomocą długu.

Chociaż wysoka liczba może oznaczać wyższe ryzyko, stosunek powyżej 1 nie zawsze jest znakiem ujemnym. Należy wziąć pod uwagę zawiłości, co oznacza, że ​​ważne jest, aby analizować dane liczbowe dla każdej firmy z osobna i oceniać kontekst, w którym działa.

Jeśli na przykład firma wykorzystuje dług do finansowania wzrostu, może zarobić więcej, niż gdyby nie zaciągała pożyczek. Jeśli dźwignia wzrośnie powyżej kosztów odsetek i zadłużenia, skorzystają na tym akcjonariusze.

Z drugiej strony, jeśli koszt długu przekroczy wartość dochodu generowanego przez ekspansję, wartość akcji prawdopodobnie spadnie. Zmiany warunków rynkowych mogą wpłynąć na koszty zadłużenia, co oznacza, że ​​trudno jest przewidzieć, jak firma będzie sobie radzić, patrząc po prostu na wskaźnik D/E.

Długoterminowe zadłużenie i aktywa prawdopodobnie będą miały większy wpływ na wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego niż zadłużenie krótkoterminowe. Inwestorzy mogą preferować stosowanie innych wskaźników, w tym wskaźników gotówkowych, jeśli chcą ocenić krótkoterminową dźwignię finansową.

Jaki jest dobry współczynnik D/E?

To bardzo trudne pytanie. Dzieje się tak, ponieważ podczas interpretacji wskaźników zadłużenia do kapitału należy wziąć pod uwagę kilka czynników, w tym rodzaj działalności i branżę, w której działa. Na przykład w sektorze bankowym i finansowym powszechne są wyższe wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego.

Ogólnie rzecz biorąc, wyższe wskaźniki zadłużenia do kapitału własnego są uważane za wyższe ryzyko. Liczba poniżej 1,0 zwykle oznacza niskie ryzyko, podczas gdy liczba powyżej 2,0 byłaby uważana za ryzyko wyższe.

Warto zauważyć, że inwestorów mogą zrazić zarówno wysokie, jak i niskie liczby. Jeśli wskaźnik dług/kapitał własny jest bardzo niski, może to oznaczać, że firma nie wykorzystuje dźwigni, aby rozwijać działalność i ułatwiać wzrost.

Co oznacza współczynnik D/E wynoszący 1,5?

Jeśli firma ma wskaźnik D/E na poziomie 1,5, oznacza to, że ma dług o wartości 1,50 USD na każdy 1 USD kapitału własnego.

Co oznacza ujemny stosunek zadłużenia do kapitału własnego?

Jeśli firma ma ujemny wskaźnik D/E, oznacza to, że dług biznesowy przekracza kapitał własny i ma więcej zobowiązań niż aktywów.

Jakie są ograniczenia stosunku D/E?

Jedną z najważniejszych rzeczy, o których należy pamiętać podczas analizy za pomocą tego miernika, jest branża, w której działa firma. Istotne jest, aby spojrzeć na liczby w kontekście i spróbować zrozumieć, jak stosunek ten wypada w porównaniu z innymi organizacjami w tym samym sektorze.

Na przykład w branży finansowej i sektorach użyteczności publicznej, często zdarza się, że stosunek zadłużenia do kapitału własnego jest stosunkowo wysoki. Brak kontekstu może być ograniczeniem przy ocenie liczb.

Kolejnym potencjalnym ograniczeniem jest brak konsekwencji przy definiowaniu długów i zobowiązań. Niektórzy analitycy mogą postrzegać akcje uprzywilejowane jako akcje, ale w niektórych przypadkach dywidenda uprzywilejowana może bardziej przypominać dług.

Patrząc na malejący lub rosnący wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, najlepiej porównać dane z firmami, które działają w tej samej branży. Da to dokładniejsze wyobrażenie o tym, gdzie stoi firma.

Liczba, która bardzo różni się od większości innych firm, może wzbudzić zdziwienie wśród potencjalnych inwestorów.

Modyfikacje współczynnika D/E

Powszechnie modyfikuje się wskaźnik D/E, aby umożliwić analitykom i inwestorom skoncentrowanie się na kluczowych ryzykach. Jednym z problemów jest to, że w bilansie kapitał własny jest równy całkowitej wartości aktywów minus pasywa.

To nie jest to samo obliczenie, co aktywa pomniejszone o długi powiązane z tymi aktywami. Często preferowane jest przyjęcie długoterminowego stosunku D/E. Długy krótkoterminowe są zwykle mniej ryzykowne, ponieważ są spłacane szybciej.

Oznacza to, że firma z wyższym zadłużeniem krótkoterminowym i niższym zadłużeniem długoterminowym może być mniej ryzykowna niż organizacja z wyższym zadłużeniem długoterminowym i niższym zadłużeniem krótkoterminowym, nawet jeśli obie mają ten sam wskaźnik D/E.