Opzioni di finanziamento alternative per le PMI nel 2023

Le piccole e medie imprese (PMI) sono percepite come il fondamento di tutte le economie. L’India, una nazione di piccole imprese, ospita oltre 64 milioni di PMI, che complessivamente contribuiscono a circa il 30% del PIL del paese. Tuttavia, la mancanza di risorse finanziarie ha rappresentato un ostacolo rilevante alla crescita costante e positiva di queste PMI. La mancanza di asset tradizionali come garanzia per i prestiti delle istituzioni finanziarie convenzionali ha rappresentato un grosso ostacolo alla garanzia dei fondi. Da qui il concetto di finanziamento alternativo.

Questo articolo discute le diverse opzioni finanziarie alternative disponibili per le PMI in modo che la garanzia dei fondi non costituisca un ostacolo all’acquisizione del loro capitale circolante e allo sviluppo sostenibile.

Di seguito sono riportate le opzioni finanziarie alternative a disposizione delle PMI indiane nel 2023:

Debito cartolarizzato
Raccolta di fondi
Factoring
Finanziamento della catena di fornitura
Ricevute di magazzino
Prestiti partecipativi
Finanziamento degli ordini di acquisto

Debito cartolarizzato

Il debito cartolarizzato si riferisce a un accordo finanziario in cui un'entità, spesso una banca, denominata anche cedente, fornisce prestiti a un gruppo di mutuatari, solitamente piccole e medie imprese (PMI). Questi prestiti vengono poi riuniti in un pacchetto o portafoglio, che viene venduto agli investitori sul mercato dei capitali attraverso l’emissione di note. L'intero processo è facilitato da uno Special Purpose Vehicle (SPV), che è un'entità legale separata creata appositamente per questo scopo ed è supportata dal portafoglio prestiti. Queste obbligazioni garantite da attività vengono valutate e classificate dalle agenzie di rating del credito e sono rese disponibili per l'acquisto da parte degli investitori sul mercato dei capitali. Inoltre, va anche notato che la banca cedente può scegliere di trattenere una parte di tali titoli.

Raccolta di fondi

Il crowdfunding è una forma di finanziamento esterno da parte di un vasto pubblico in cui ognuno contribuisce con una piccola parte del finanziamento richiesto. Invece di assicurarsi fondi da un piccolo gruppo di investitori specializzati, questo metodo consente ai piccoli mutuatari di raccogliere fondi che non sono in grado di farlo con mezzi convenzionali a causa dei punteggi di credito e dei tassi di interesse più elevati. Si tratta di un metodo basato sul web per cercare fondi sostanzialmente più piccoli attraverso piattaforme sociali per finanziare nuove iniziative. Il crowdfunding fa molto affidamento sulla penetrazione dei social media e l’India, con il suo elevato numero di utenti Facebook, è ben posizionata per questo metodo di finanziamento.

Secondo il rapporto della Banca Mondiale intitolato “Il potenziale del crowdfunding per il mondo in via di sviluppo”, l’utilizzo di Facebook potrebbe rivelarsi uno strumento utile perché nel crowdfunding “il singolo fattore più predittivo per il tasso di emergenza è la penetrazione dei social media”.

Factoring

Il factoring è un accordo finanziario che fornisce finanziamenti a breve termine alle imprese, in particolare alle PMI, consentendo loro di vendere i propri crediti (fatture) a un istituto specializzato chiamato "factor" a prezzo scontato. Ciò fornisce alle PMI il finanziamento del capitale circolante. Il vantaggio principale del factoring è che fornisce denaro immediato al venditore per finanziare l'attività. I factor acquistano il diritto di accettare pagamenti a fronte dei crediti del venditore e rilasciano al venditore l'80-90% del valore della fattura. Uno studio CRISIL su 5.000 PMI rivela che le PMI possono aumentare i propri profitti almeno del 15% se ricevono pagamenti a tempo dalle grandi aziende. Faciliterebbe le PMI a ridurre i costi degli interessi, migliorerebbe la redditività e avrebbe un impatto positivo sulla salute e sulla sostenibilità a lungo termine del settore delle PMI indiano. Un altro grande vantaggio che offre è che i crediti ceduti vengono rimossi dalla massa fallimentare del venditore e diventano di proprietà del factor.

Rapporto 2023 sul credito alle PMI digitali in India: approfondimenti chiave

L’India Digital SME Credit Report 2023 indica un potenziale deficit di credito di 220 miliardi di dollari che rappresenta un grosso ostacolo per le PMI indiane nell’ottenere finanziamenti.

Sayantan Mondal StartupTalky

Finanziamento della catena di fornitura

Il finanziamento della catena di fornitura è abbastanza simile al fattore. In questo caso il fornitore riceve il pagamento anticipato delle fatture in sospeso da un finanziatore terzo dietro pagamento di una piccola commissione. Ma la differenza è che qui la soluzione di finanziamento viene avviata dall'acquirente, dove l'acquirente si impegna a pagare anticipatamente una fattura con uno sconto. Il vantaggio per l'acquirente in questo caso è lo sconto sul prezzo della fattura, mentre il vantaggio per il fornitore è il pagamento anticipato, in genere a un tasso scontato inferiore a quello del factoring. Il finanziamento della catena di fornitura può essere reso possibile in qualsiasi punto di vendita, acquisto, produzione e anche nel punto di consegna.

Ricevute di magazzino

In questa configurazione, i produttori di materie prime depositano le loro merci in un magazzino noto per le sue pratiche di stoccaggio sicure e affidabili. Il magazzino emette una ricevuta che certifica il possesso di una determinata quantità di merce che aderisce a standard specifici. Il deposito viene quindi utilizzato come garanzia collaterale per il depositante per garantire prestiti da parte degli istituti di credito. Il creditore pone un vincolo sul bene immagazzinato, impedendone la vendita fino al rimborso del prestito. Le PMI spesso affrontano difficoltà nel fornire garanzie collaterali convenzionali, come beni immobili o attività, per garantire prestiti da banche e istituti finanziari. Questo meccanismo riduce i rischi per i finanziatori e rappresenta una valida opzione per le PMI per garantire credito per il loro capitale circolante.

Prestiti partecipativi

I prestiti partecipativi sono un tipo di contratto di prestito in cui l'interesse o il rimborso al mutuante non è fisso ma dipende invece dalla performance finanziaria dell'impresa debitrice o del mutuatario. La remunerazione o i rendimenti per il creditore possono essere legati a vari fattori come vendite o fatturato, profitti e prezzo delle azioni. I rendimenti del creditore possono aumentare o diminuire in base alle vendite o ai ricavi del mutuatario. Se le vendite dell'azienda aumentano e generano maggiori profitti, il creditore potrebbe ricevere rendimenti più elevati.

Tuttavia, i prestiti partecipativi non partecipano alle perdite subite dal mutuatario. Se l’impresa debitrice si trova ad affrontare perdite o difficoltà finanziarie, il creditore non sostiene l’onere di tali perdite. I rendimenti del finanziatore dipendono dalla performance finanziaria positiva ma non comportano l'assunzione di alcun rischio finanziario.

Inoltre, se l’impresa debitrice fallisce o va in liquidazione, i fornitori dei prestiti partecipanti vengono trattati allo stesso modo degli altri creditori del prestito. Ricevono una quota dei proventi del processo di liquidazione, ma questa distribuzione non è influenzata dalla performance finanziaria del mutuatario in quel momento. In sostanza, durante il fallimento, i finanziatori partecipanti diventano creditori regolari e non godono di alcun privilegio speciale basato sulla natura contingente del prestito.

Finanziamento degli ordini di acquisto

Il Purchase Order Finance (POF) consente a un fornitore di garantire fondi durante la fase di produzione o fabbricazione. È progettato per soddisfare le esigenze di capitale circolante delle PMI quando hanno ricevuto un ordine di acquisto confermato da uno o più clienti ma non dispongono dei fondi necessari per evadere l'ordine. Le PMI ricevono un ordine di acquisto verificato dall'acquirente e successivamente stimano il costo richiesto per la produzione e la consegna del prodotto, che comprende manodopera, materie prime, imballaggio, spedizione e assicurazione. L'ordine di acquisto viene inviato al finanziatore e, in seguito all'approvazione del prestito, i costi approvati vengono generalmente pagati direttamente ai fornitori. Il prestito aiuta le PMI nella preparazione dei beni finali per la spedizione agli acquirenti come parte del finanziamento del capitale circolante.

Domande frequenti

Quali sono le opzioni finanziarie alternative a disposizione delle PMI indiane?

Di seguito sono elencate le opzioni finanziarie alternative a disposizione delle PMI indiane:

• Debito cartolarizzato
• Raccolta di fondi
• Factoring
• Finanziamento della catena di fornitura
• Ricevute di magazzino
• Prestiti partecipativi
• Finanziamento degli ordini di acquisto

Cos'è il debito cartolarizzato?

Il debito cartolarizzato si riferisce a un accordo finanziario in cui un'entità, spesso una banca, denominata anche cedente, fornisce prestiti a un gruppo di mutuatari, solitamente piccole e medie imprese (PMI).

Cos’è il finanziamento della catena di fornitura?

Nel Supply Chain Fiancing il fornitore riceve il pagamento anticipato sulle fatture in sospeso da un finanziatore terzo dietro pagamento di una piccola commissione. Il finanziamento della catena di fornitura può essere reso possibile in qualsiasi punto di vendita, acquisto, produzione e anche nel punto di consegna.