Come investi come Warren Buffett?

Warren Buffett è conosciuto come "l'Oracolo di Omaha" per una buona ragione. Quando si tratta di scegliere investimenti, sembra possedere poteri quasi soprannaturali. Per oltre mezzo secolo ha selezionato molte delle aziende americane di maggior successo e durevoli, spesso acquistandole quando nessun altro lo farebbe.

Tuttavia, come imparerai in questo articolo, non c'è nulla di soprannaturale nel metodo di Buffett. Tutto si riduce a un'analisi meticolosa, alla familiarità con l'azienda e a una prospettiva a lungo termine.

Qui imparerai alcuni suggerimenti dal vecchio maestro: scoprirai come investire in "modo professionale", dare un senso agli utili e ai prezzi delle azioni e scegliere le aziende di cui conosci i prodotti. Forse, solo forse, sarai tu a portare alla luce il prossimo grande vincitore.

Dovresti investire in modo professionale

Il grande mentore di Warren Buffett era un uomo di nome Benjamin Graham. Graham era un americano di origine britannica famoso per un libro intitolato Security Analysis : è una specie di libro sacro per generazioni di investitori.

Una delle idee centrali di Graham era che investire è più intelligente quando è più professionale . Questa idea ha plasmato la filosofia del giovane Warren Buffett, diventando una parte essenziale della sua strategia di investimento. Ma cosa significa esattamente businesslike?

In sostanza, significa pensare al titolo che stai per acquistare come un business e non come un biglietto della lotteria speculativo. Poiché l'acquisto di azioni di una società significa possedere una parte di quell'attività, non è un grande salto da fare.

Se stessi pensando di acquistare un'attività, cosa cerchereste? Se fossi saggio, ne vorresti uno che potrebbe darti profitti annuali elevati e prevedibili, con un rischio minimo.

Immagina di acquistare la tua farmacia locale. In primo luogo, analizzi i suoi libri per vedere se l'attività è costantemente redditizia e se ciò potrebbe cambiare o meno. Dovresti vedere se un grande concorrente è all'orizzonte o se i suoi prodotti sarebbero ancora richiesti per un po'. Se tutto fosse ancora a posto, chiederesti il ​​prezzo.

Quindi, confronti il ​​prezzo richiesto con i guadagni annuali del negozio per vedere che tipo di rendimento otterresti. Diciamo che il prezzo del negozio era di $ 100.000 e il suo guadagno annuale in media di $ 20.000. Sarebbe un ritorno annuo del 20 percento sui tuoi soldi. Successivamente, dovresti guardarti intorno e vedere se un ritorno del 20 percento era o meno il migliore che potresti trovare. Se lo fosse , allora, e solo allora, dovresti effettuare un acquisto. Dovresti pensare alle tue scelte di borsa esattamente nello stesso modo attento con cui ti avvicineresti all'acquisto di questa farmacia.

Investire in questo modo significa anche pensare a lungo termine, come un buon uomo d'affari. A differenza di molti a Wall Street, Warren Buffett preferisce detenere un titolo per molto tempo. Molti speculatori preferirebbero ottenere, ad esempio, un rapido rendimento del 35%, piuttosto che un rendimento annuale, composto del 20% in pochi decenni. Ma vendendo anticipatamente le loro azioni, incorrerebbero in un'imposta sulle plusvalenze, che ridurrebbe il loro rendimento del 35% a solo il 25%. Quindi, dovrebbero reinvestire, rischiando investimenti più poveri mentre spostano i loro soldi.

Investire alla maniera di Warren Buffett significa rendimenti elevati e prevedibili a lungo termine. E, il più delle volte, vince il modo di Warren Buffett.

Dovresti cercare aziende che sono monopoli di consumo

Durante la sua vita di investitore, Warren Buffett ha identificato attività eccezionali e vi è rimasto fedele a lungo termine. Dalla Coca-Cola a Hershey's fino alla Bank of America, ha colpito l'oro molte volte. Mentre molte persone potrebbero vedere l'investimento in azioni come una sorta di gioco d'azzardo, la fortuna ha ben poco a che fare con il successo di Buffett. Invece, ha costantemente scelto aziende che hanno una cosa in comune. Sono i cosiddetti monopoli di consumo.

Che cos'è esattamente un monopolio dei consumatori, allora? Una buona illustrazione è un ponte a pedaggio. Se vuoi attraversare un fiume e non vuoi attraversarlo a nuoto o usare una barca, dovrai usare il ponte. Coloro che riscuotono il pedaggio hanno il monopolio sull'attraversamento del fiume. A meno che non ci sia un ponte simile nelle vicinanze, il ponte a pedaggio attirerà la maggior parte degli affari.

Per dire se un'azienda è o meno un monopolio di consumo, Buffett si pone una domanda: potrebbe competere con il business? Se il denaro non fosse un ostacolo, potrebbe creare un rivale per togliere la sua quota di mercato? Per esempio, potrebbe creare un rivale del Wall Street Journal o della Coca-Cola? In entrambi i casi la risposta è no. Gli investitori adorano il loro WSJ, mentre qualsiasi bar, ristorante o negozio all'angolo deve assolutamente fare scorta di Coca-Cola se non vuole perdere vendite.

Le persone sono legate a entrambi i prodotti a causa di qualcosa che lo studente della John Hopkins University Lawrence N. Bloomberg ha definito la buona volontà del consumatore nella sua tesi del 1938. La buona volontà dei consumatori, ha affermato, si ottiene attraverso un prodotto superiore, convenienza, dipendenti cortesi, ottima pubblicità e, a volte, come la Coca-Cola, un ingrediente segreto. Sia il Wall Street Journal che la Coca-Cola sono monopoli di consumo a prova di proiettile.

I monopoli di consumo sono anche in grado di fabbricare i loro prodotti o servizi senza fare troppo affidamento sui continui investimenti in terreni, impianti di produzione o attrezzature. Evitano tasse di proprietà elevate e costi di manutenzione e ottengono invece profitti maggiori. Prendi le sigarette Coca-Cola o Marlboro. Una volta che hanno costruito le loro fabbriche, non c'è molto da aggiornare.

D'altra parte, le aziende che richiedono continui grandi investimenti in asset fisici – come, ad esempio, la General Motors – devono sostenere costi elevati che intaccano i loro profitti. Per espandersi, devono continuare a costruire nuovi impianti e attrezzature di produzione. Questo impedisce loro di monopolizzare completamente il loro spazio.

La linea di fondo? Se vuoi investire in grandi vincitori, scegli i monopoli di consumo.

Ci sono tre tipi di attività che fanno i migliori investimenti

Quindi, come abbiamo appena scoperto, i migliori tipi di investimento sono i monopoli dei consumatori. Queste attività sono come ponti a pedaggio, che raccolgono montagne di profitti. Ma quali tipi di attività creano buoni monopoli di consumo? Osservando il portafoglio di investimenti di Warren Buffett, è possibile distinguere tre diversi tipi di attività che si adattano allo stampo.

Il primo di questi sono le aziende che producono prodotti che si consumano rapidamente o si esauriscono rapidamente . Queste aziende hanno spesso un forte riconoscimento del marchio e i commercianti di solito devono trasportare o utilizzare il loro prodotto se vogliono rimanere in attività. Ciò è particolarmente vero quando l'azienda è l' unica a fornire quel particolare prodotto, quindi i rivenditori non hanno altra scelta che acquistarlo a un prezzo determinato dal produttore.

La Coca-Cola è un ottimo esempio di questo tipo di attività. Nonostante tutti gli imitatori, c'è solo una Coca-Cola e ogni buon locale per bere deve servirla.

Il secondo tipo di investimento che Buffett preferisce sono le attività di comunicazione , senza le quali i produttori non potrebbero pubblicizzare i loro prodotti. Forniscono un servizio continuo e ripetitivo che i produttori devono continuare a pagare. Potrebbero essere reti TV, agenzie pubblicitarie o pubblicazioni. Per portare i loro prodotti nella mente dei consumatori, i produttori devono utilizzare il ponte a pedaggio del settore delle comunicazioni.

Il terzo tipo di attività che interessa Buffett sono quelle che forniscono servizi ai consumatori ripetitivi che sono costantemente richiesti . Questi servizi sono spesso forniti da lavoratori non qualificati e non sindacalizzati, assunti su base temporanea. Ciò mantiene bassi i costi e alti i profitti.

Negli Stati Uniti, questo include aziende come ServiceMaster, che fornisce servizi di pulizia, disinfestazione, pulizia professionale e cura del prato, e H&R Block, che aiuta le persone a sistemare le tasse. Questo tipo di attività, come tutti i migliori monopoli di consumo, richiedono poca spesa in conto capitale per mantenere i profitti in entrata.

Dovresti imparare a pensare ai guadagni dell'azienda come parte del tuo investimento

Ok, ora diventeremo un po' più tecnici.

Un modo in cui gli investitori valutano un'azione è guardare gli utili per azione. Ottieni questo numero dividendo i guadagni della società per il numero di azioni in circolazione. Quindi, se una società ha un utile di 7,6 miliardi di dollari e ha 3,98 miliardi di azioni in circolazione, divideresti 7,6 miliardi per 3,98 miliardi per arrivare a un utile per azione di 1,91 dollari.

Per la maggior parte degli investitori, se questo numero è in crescita, è un buon segno, poiché significa che l'azienda è redditizia. Ma a meno che quei guadagni non vengano pagati come dividendi, la maggior parte degli investitori non riterrà che quei guadagni siano affari loro.

Warren Buffett, tuttavia, non è la maggior parte degli investitori. Pensa ai guadagni dell'azienda in un modo molto poco ortodosso. Se investe in una società, crede che i guadagni della società siano suoi , in proporzione a quante azioni possiede. Quindi, ad esempio, se possiede 100 azioni di una società e la società guadagna $ 5 per azione, allora crede di aver appena guadagnato $ 500.

Buffett crede che una società possa trattenere e reinvestire gli utili in modo redditizio o pagarli come dividendi. In ogni caso, tali guadagni dovrebbero avvantaggiare direttamente l'azionista. A causa di questa convinzione, Buffett ha un interesse speciale in ciò che il management sceglie di fare con i guadagni. E se sei un investitore serio, dovresti farlo anche tu.

A differenza di molti investitori di Wall Street, Buffett preferisce che le aziende mantengano i propri guadagni piuttosto che pagarli come dividendi. Sostiene che se una società paga dividendi, gli investitori dovranno pagare l'imposta sulle plusvalenze e perdere parte del loro profitto.

D'altra parte, se l'azienda può reinvestire proficuamente i guadagni e aumentare il valore sottostante della società, questo dovrebbe riflettersi nel prezzo delle azioni. Gli investitori possono quindi continuare a detenere un titolo che aumenta di valore nel corso di molti anni.

Prendi l'attività di Buffett, la holding multinazionale, Berkshire Hathaway. All'inizio degli anni ottanta, la società veniva scambiata a $ 500 per azione. Oggi vale oltre $ 400.000 per azione ! Questo perché Buffett è stato in grado di reinvestire gli utili non distribuiti e aumentare il valore dell'azienda. Berkshire Hathaway non ha mai pagato un solo dividendo.

Poiché i guadagni sono una parte così vitale del tuo investimento, è importante avere una gestione affidabile e competente. Se l'azienda mantiene i suoi guadagni, dovresti cercare di vedere se li impiega in modo redditizio o li sperpera in costose follie. Se è quest'ultimo, allora dovresti correre a un miglio dall'attività e dalle azioni.

Il prezzo delle azioni e il tasso di rendimento sono criteri importanti nella scelta degli investimenti

Nel pensiero di Warren Buffett, il prezzo da pagare per un'azione è fondamentale.

Potrebbe sembrare ovvio, ma molti investitori lo dimenticano e acquistano semplicemente azioni a qualsiasi prezzo, sperando che aumentino di valore. Questo è speculare, piuttosto che investire. Per investire come Warren Buffett, devi acquistare le azioni giuste al prezzo giusto .

Questo perché il prezzo da pagare determina il tasso di rendimento. Ad esempio, se paghi $ 100 per un'azione e i guadagni per azione sono $ 20, il tuo tasso di rendimento è del 20 percento. Tuttavia, se paghi $ 200 per lo stesso titolo, il tuo tasso di rendimento si riduce al 10 percento e così via. Molto semplicemente, più alto è il prezzo delle azioni, minore è il tasso di rendimento e più basso è il prezzo delle azioni, maggiore è il tasso di rendimento.

È fondamentale, quindi, acquistare un'azione quando il prezzo è giusto per il tipo di rendimento che stai cercando. Ma per determinare il tasso di rendimento, dovrai essere in grado di prevedere ragionevolmente i guadagni futuri dell'azienda.

Prendiamo un esempio dalla carriera di investimento di Buffett. Nel 1979 iniziò ad acquistare azioni di una società chiamata General Foods. In totale, ha acquistato 4 milioni di azioni a un prezzo medio di $ 37 per azione.

Guardando indietro alla sua storia recente, Buffett è stato in grado di vedere che l'utile per azione di General Foods, o EPS, era cresciuto costantemente a un tasso medio annuo dell'8,7%. Al momento in cui ha acquistato le azioni della società, l'EPS era di $ 4,65. Quindi, nel prossimo anno, se non ci fosse stato un grande disastro, avrebbe potuto ragionevolmente prevedere che i guadagni dell'azienda sarebbero cresciuti fino a $ 5,05 per azione. Ciò significa che, pagando 37 dollari per azione, otterrebbe un tasso di rendimento iniziale del 13,6%.

In realtà, Buffett era stato prudente con le sue previsioni: General Foods ha continuato ad avere un EPS di $ 5,12. Ma i suoi calcoli davano un'idea molto precisa del tipo di rendimento che poteva aspettarsi.

Se sei seriamente intenzionato a scegliere buoni investimenti che diano rendimenti elevati e costanti, dovrai sicuramente considerare il prezzo delle azioni insieme all'EPS. È una formula cruciale.

Dovresti investire solo in ciò che capisci veramente

Quando a Warren Buffett viene chiesto di Bill Gates, si arrabbierà per il cofondatore di Microsoft. Pensa di essere una delle menti più intelligenti e creative nel mondo degli affari. Dirà che Microsoft è un'azienda brillante. Ma poiché il software per computer non è il suo forte, non può investire nell'azienda. Non rientra in quella che lui chiama la sua cerchia di competenza.

Questa è un'intuizione importante. Quando investi, dovresti capire in cosa ti stai cacciando. Forse, a differenza di Buffett, la tecnologia è di tua competenza. In tal caso, potresti investire comodamente in Microsoft o Apple, ad esempio. In caso contrario, dovresti iniziare con prodotti o servizi che conosci.

Ad esempio, potresti annotare ciò che acquisti al supermercato o controllare il mobiletto del bagno o il frigorifero. Cosa trovi lì? In quali ristoranti mangi regolarmente? Molti dei migliori investimenti di Warren Buffett sono stati in aziende che realizzano prodotti semplici e popolari, come Gillette, Kraft Foods e McDonald's.

Quindi, quando hai trovato alcune aziende che "acquisisci" davvero, è il momento di fare qualche ricerca più dettagliata. Ci sono molte risorse gratuite che ti consentono di leggere le finanze dell'azienda, la gestione e qualsiasi notizia rilevante.

Spesso puoi leggere il rapporto annuale di un'azienda sul suo sito Web oppure puoi chiamare e richiederne una copia. Puoi trovare informazioni finanziarie chiave in risorse come Value Line e Moody's , a cui è possibile accedere online e in formato cartaceo. Da pubblicazioni come questa, puoi determinare alcune delle metriche chiave di cui abbiamo discusso qui, come i guadagni annuali e l'EPS, che sono così cruciali per l'approccio di investimento di Warren Buffett.

Oltre alle informazioni finanziarie, è importante ricercare la gestione dell'azienda. Scavando in vecchie notizie e facendo un piccolo lavoro di investigatore privato, dovresti presto costruirti una buona immagine di loro. Se sembrano affidabili, competenti e hanno un approccio a lungo termine orientato agli azionisti, allora potresti avere una buona idea. Ad esempio, hanno preso decisioni aziendali pragmatiche quando i tempi erano difficili? O hanno sprecato i profitti dell'azienda in iniziative fallite?

Se riesci a trovare un monopolio di consumo di cui capisci davvero il prodotto , che ha un EPS in crescita e che ha una gestione che sembra solida, allora potresti aver trovato qualcosa in cui lo stesso Warren Buffet potrebbe investire. Sei pronto per fare il passo successivo?

Conclusione

I migliori tipi di investimento sono i monopoli di consumo. Queste sono aziende che dominano il loro settore e forniscono servizi e prodotti popolari e necessari. Queste aziende non sono così difficili da scoprire come potresti pensare: alcune, come Coca-Cola e Procter & Gamble, potresti trovarle dai prodotti nel tuo frigorifero o nell'armadietto del bagno. In effetti, il tuo miglior investimento è quello che capisci meglio.

Prima di investire in una società, però, dovresti controllare che il titolo sia al prezzo giusto per il tipo di rendimento che stai cercando. Dovresti anche prestare particolare attenzione all'utile per azione, per assicurarti che l'attività sia costantemente redditizia. Infine, pensa sempre come un uomo d'affari, non come uno speculatore di Wall Street.