Che cos'è un rapporto debito/patrimonio netto?

Il rapporto debito/patrimonio netto è una considerazione finanziaria importante per qualsiasi azienda. Conosciuto anche come rapporto di indebitamento o rapporto di rischio, questa metrica viene utilizzata per determinare la leva finanziaria di un'azienda e valutare la misura in cui l'azienda finanzia le operazioni attraverso i propri fondi anziché accumulare debiti.

In questo articolo, approfondiremo cosa significa questo rapporto per un'azienda, spiegheremo come viene utilizzata una formula del rapporto debito/patrimonio netto e scopriremo di più su ciò che è considerato buono per un'azienda.

Qual è il rapporto tra debito e capitale proprio?

Il rapporto D/E è un rapporto di leva finanziaria, che confronta i debiti totali con il patrimonio netto. Il calcolo del debito in termini di capitale proprio fornisce una panoramica di come le aziende finanziano le loro operazioni. Il rapporto fornisce un'idea precisa di come viene ponderato il capitale aziendale.

Per calcolare il rapporto tra debito e capitale proprio, è necessario disporre di cifre per il debito totale e l'attuale patrimonio netto. La formula del rapporto debito/patrimonio netto fornisce preziose informazioni sulla relazione tra debito aziendale e patrimonio netto.

Oltre ad essere vantaggioso per gli azionisti, queste informazioni sono fondamentali anche per i potenziali investitori che stanno analizzando la salute finanziaria dell'azienda.

In parole povere, maggiore è il rapporto debito/equità, più l'azienda dipende dal debito per finanziare le operazioni, ma valori più elevati non significano necessariamente una bandiera rossa per ogni organizzazione.

Come calcolare il rapporto debito/patrimonio netto

La formula del rapporto debito/patrimonio netto funziona come segue:

Rapporto Debt-to-Equity = Totale Passività / Totale Patrimonio Netto

Per calcolarlo, è necessario utilizzare i dati dei bilanci aziendali. Il bilancio ti fornirà le cifre sia per le passività della società che per il patrimonio netto. È quindi possibile utilizzare la formula per produrre una somma dal debito totale diviso per il patrimonio netto totale.

Il bilancio deve garantire che il patrimonio netto totale sia uguale al totale delle attività meno le passività. Questo è espresso come Attività = Passività + Patrimonio netto.

In alcuni casi è necessario modificare il rapporto D/E perché i bilanci possono contenere conti che possono essere ritenuti ambigui. Aggiustando il rapporto per negare guadagni, perdite e attività che possono distorcere la cifra, il calcolo diventa più accurato e utile.

Esempio di rapporto debito/patrimonio netto:

Per illustrare meglio il rapporto D/E, ecco un esempio di calcolo. Se la società A ha un debito totale di $ 50 milioni e un patrimonio netto totale di $ 150 milioni, ciò significa che il rapporto di indebitamento è 0,33. Ciò significa che per ogni $ 1 che l'impresa ha in equity; ha $ 0,33 di leva.

Un rapporto di 1 significa che il debito e l'equità sono su un piano di parità. Un punteggio più alto significa che l'azienda fa più affidamento sul debito che sul finanziamento tramite azioni.

Perché è importante il rapporto debito/patrimonio netto?

Il rapporto D/E di una società fornisce una misura del debito rispetto al patrimonio netto. Lo scopo più pratico di questo calcolo è valutare la misura in cui l'azienda sta accumulando debiti per sfruttare le attività.

Un elevato rapporto debito/patrimonio netto indica che un'azienda è più aggressiva quando finanzia l'attività e finanzia la crescita tramite il debito.

Mentre un numero alto può rappresentare un rischio maggiore, un rapporto superiore a 1 non è sempre un segno negativo. Ci sono delle complessità da considerare, il che significa che è importante analizzare i dati per ciascuna azienda individualmente e valutare il contesto in cui opera.

Se, ad esempio, un'azienda utilizza il debito per finanziare la crescita, ha il potenziale per guadagnare di più di quanto avrebbe fatto senza indebitarsi. Se la leva aumenta al di sopra e al di là del costo degli interessi e del debito, gli azionisti ne trarranno vantaggio.

Al contrario, se il costo del debito supera il valore del reddito generato dall'espansione, è probabile che il valore delle azioni diminuisca. I cambiamenti nelle condizioni di mercato possono influire sui costi del debito, il che significa che può essere difficile prevedere come se la caverà l'azienda semplicemente osservando il suo rapporto D/E.

È probabile che i debiti e le attività a lungo termine abbiano un impatto maggiore sul rapporto debito/patrimonio netto rispetto ai debiti a breve termine. Gli investitori potrebbero preferire utilizzare altri rapporti, compresi i rapporti di cassa, se desiderano valutare la leva finanziaria a breve termine.

Qual è un buon rapporto D/E?

Questa è una domanda molto difficile a cui rispondere. Questo perché ci sono diversi fattori da considerare quando si interpretano i rapporti debito/equity, incluso il tipo di attività e il settore in cui opera. Ad esempio, è comune avere rapporti debito/equity più elevati nel settore bancario e finanziario.

In generale, rapporti più elevati tra debito e capitale proprio sono considerati un rischio maggiore. Una cifra inferiore a 1,0 di solito denota un rischio basso, mentre un numero superiore a 2,0 sarebbe considerato un rischio più elevato.

Vale la pena notare che gli investitori possono essere scoraggiati da cifre sia alte che basse. Se il rapporto debito/patrimonio netto è molto basso, ciò potrebbe indicare che l'azienda non sta utilizzando la leva finanziaria per sviluppare il business e facilitare la crescita.

Cosa significa un rapporto D/E di 1,5?

Se un'azienda ha un rapporto D/E di 1,5, significa che l'azienda ha $ 1,50 di debito per ogni $ 1 di capitale proprio.

Cosa significa un rapporto debito/patrimonio netto negativo?

Se una società ha un rapporto D/E negativo, significa che il debito aziendale supera il patrimonio netto e ha più passività che attività.

Quali sono i limiti del rapporto D/E?

Una delle cose più importanti da tenere a mente quando si analizza con questa metrica è il settore in cui opera l'azienda. È fondamentale visualizzare le cifre nel contesto e cercare di capire come il rapporto si confronta con altre organizzazioni all'interno dello stesso settore.

Nel settore finanziario e in settori come i servizi pubblici, ad esempio, è comune che i rapporti debito/equity siano relativamente elevati. La mancanza di contesto può essere un limite nella valutazione dei dati.

Un'altra potenziale limitazione è la mancanza di coerenza nella definizione di debiti e passività. Alcuni analisti possono considerare le azioni privilegiate come azioni, ma in alcuni casi un dividendo privilegiato può sembrare più un debito.

Quando si osserva un rapporto debito-patrimonio in diminuzione o in aumento, è meglio confrontare i dati con le imprese che operano all'interno dello stesso settore. Questo darà un'idea più precisa di dove si trova l'azienda.

È probabile che una cifra molto diversa dalla maggior parte delle altre aziende susciti le sopracciglia tra i potenziali investitori.

Modifiche al rapporto D/E

È comune modificare il rapporto D/E per consentire ad analisti e investitori di concentrarsi sui rischi chiave. Un problema è che in un bilancio, il patrimonio netto degli azionisti è uguale al valore totale delle attività meno le passività.

Questo non è lo stesso calcolo delle attività meno i debiti che sono collegati a tali attività. Spesso è preferibile adottare un rapporto D/E a lungo termine. I debiti a breve termine tendono ad essere meno rischiosi perché vengono ripagati più velocemente.

Ciò significa che un'azienda con debiti a breve termine più elevati e debiti a lungo termine più bassi può essere meno rischiosa di un'organizzazione con debiti a lungo termine più elevati e debiti a breve termine più bassi, anche se entrambi hanno lo stesso rapporto D/E.