Qu'est-ce que le flottement signifie dans les actions?

Les sociétés cotées en bourse émettent un nombre fini d'actions. Pour certains, cela pourrait être un million; pour d'autres, juste un millier. Dans tous les cas, il s'agit du nombre total d'actions disponibles pour les investisseurs.

Comprendre cela nous aidera à répondre à la question : "Que signifie flotter dans les actions ?" Dans cet article, vous apprendrez ce que sont les actions flottantes, comment elles fonctionnent et pourquoi elles sont importantes pour les investisseurs.

Signification du flottement des actions

Alors, qu'est-ce qu'un flottant boursier? Eh bien, le terme fait référence au nombre total d'actions en circulation disponibles à la négociation sur les marchés publics. Certaines entreprises sont détenues à 100 % par l'État, ce qui signifie que tous leurs capitaux propres sont disponibles à l'achat (à condition que le soumissionnaire propose un prix suffisamment élevé).

D'autres ont des structures de propriété différentes : par exemple, moitié actions publiques, moitié capital-investissement.

Quoi qu'il en soit, le terme actions flottantes s'applique aux actions que les investisseurs publics peuvent acheter et qui n'ont encore été achetées par personne. Supposons qu'une entreprise Fortune 500 possède 1 000 actions. Si les initiés de la société en détiennent 400, cela laisse 600 actions flottantes à acheter par les acteurs généraux du marché.

Vous pouvez parfois voir des actions flottantes exprimées en pourcentage du total des capitaux propres de l'entreprise. Dans l'exemple ci-dessus, 60 % des actions en circulation sont disponibles à la négociation, ce qui est relativement élevé. Cependant, si le public ne pouvait acheter que 50 actions, l'action aurait un flottant de seulement 5 %.

Voici un résumé des exclusions du flottant d'une action :

• Stock détenu par des personnes de l'entreprise (opérateurs)
• Stock restreint (stock lié par des règles spéciales sur qui peut le posséder, l'acheter et le vendre)
• Stocks que l'entreprise conserve dans ses livres

L'importance du flottement des actions

Lorsque les investisseurs investissent dans une entreprise, ils veulent qu'elle soit rentable à long terme. Plus les bénéfices seront élevés à l'avenir, plus vite ils pourront accroître leur richesse. Cependant, toutes les entreprises n'obtiennent pas de succès à long terme.

Le flottement compte en raison des incitations de l'opérateur. Si les dirigeants ont des participations dans les entreprises qu'ils dirigent, ils sont beaucoup plus susceptibles de fournir les efforts nécessaires pour réussir. Tout comme les investisseurs conventionnels, ils ont une propriété partielle sur les bénéfices futurs, donc la performance à long terme est importante pour eux.

Par conséquent, si une entreprise a un flottement faible, cela indique que les initiés sont fortement investis dans son succès. Les cadres ne sont pas seulement là pour percevoir un salaire : leur investissement est également en jeu.

La raison pour laquelle les investisseurs se soucient du flottement est la liquidité : si le flottement des actions est faible - disons, moins de 40 % - il peut y avoir des moments où il n'y a pas assez d'actions sur le marché, ce qui peut entraîner une forte volatilité des prix. Le cours des actions à faible flottant monte en flèche lorsque la demande est élevée et atteint un creux lorsqu'elle est faible, par rapport aux actions conventionnelles à flottant élevé.

Pour cette raison, les investisseurs institutionnels – fonds spéculatifs, banques, fonds de pension, etc. – n'aiment pas les actions à faible flottant. Ils veulent des rendements élevés avec une faible volatilité.

Actions en circulation vs flottant

Les actions en circulation désignent les actions détenues à la fois par les investisseurs publics (y compris les investisseurs particuliers) et les initiés de l'entreprise. Il s'agit simplement du nombre d'actions que la société a émises jusqu'à présent. Apple, par exemple, propose plus de 16 milliards d'actions à acheter aux investisseurs généraux, ne détenant qu'une infime fraction - moins de 1% - pour les initiés.

Pour calculer la capitalisation boursière d'une entreprise – la valeur de ses capitaux propres – vous multipliez les actions en circulation par le cours de l'action. Cela vous donne la valeur de l'entreprise sur le marché actuel.

Ainsi, le flottant et les actions en circulation ne sont pas les mêmes. Alors, qu'est-ce qu'un flottant boursier? Il s'agit d'une sous-section d'actions en circulation qui est disponible à la négociation.

Le flottant des actions est-il important pour les investisseurs individuels ?

Maintenant que nous avons répondu à la question : "Qu'est-ce que le stock flottant ?" nous pouvons vous dire que la grande majorité du public investisseur ne se soucie pas beaucoup du flottement des actions. Si vous avez un portefeuille d'investissement diversifié ou si vous avez acheté un ETF indexé, le flottement d'une action individuelle n'aura pas beaucoup d'impact sur votre performance globale.

Il en va de même pour les investisseurs qui achètent une seule action et envisagent de la conserver pendant une longue période. Le flottement peut augmenter la volatilité à court terme, mais ce n'est pas un moteur fondamental de la valeur de l'entreprise. Cela est déterminé par la qualité de l'entreprise et la pertinence du produit par rapport au marché.

Le seul groupe que le flottement peut affecter est celui des investisseurs qui aiment entrer et sortir régulièrement des actions. Si une action a un flottement faible, elle pourrait avoir une volatilité élevée sur une période plus courte, ce que les traders peuvent utiliser à leur avantage.

Dans certains cas, de faibles volumes de transactions peuvent également entraîner des écarts acheteur-vendeur plus importants : il s'agit de la différence entre le prix auquel les investisseurs peuvent vendre l'action sur le marché et le prix auquel ils peuvent acheter.

En règle générale, un flottement inférieur signifie que vous devez vendre à la baisse et acheter des actions à la hausse pour couvrir le risque auquel sont confrontés les autres acteurs du marché. Le calendrier des achats et des ventes dépend donc de la qualité du stock en termes de flottement.

Enfin, le flottant indique également la capacité d'une entreprise à lever des capitaux. Les entreprises à faible flottant – celles dont les initiés détiennent plus d'actions – ont plus d'actions à vendre sur le marché pour lever des capitaux. Elon Musk, par exemple, détient 17 % de Tesla Motors, une participation d'environ 200 milliards de dollars en décembre 2021.

Il pourrait théoriquement vendre ces actions pour lever des capitaux pour de nouveaux projets d'investissement pour l'entreprise.

Rachats d'actions et flottement

Les entreprises rachètent parfois leurs propres actions. Lorsque cela se produit, ils transfèrent la propriété du grand public investisseur à leurs initiés ou à des sociétés associées. Naturellement, ce processus abaisse le flotteur.

Les entreprises le font généralement pour augmenter le cours de leurs actions. Restreindre l'offre d'actions sur le marché flottant rend tout ce qui reste d'autant plus précieux.

Les rachats d'actions ont été un facteur majeur dans la saga Gamestop de janvier 2021. La société rachetait des actions depuis de nombreuses années dans le but d'augmenter le cours de son action. Finalement, le flottant a chuté à des niveaux historiquement bas, ce qui a permis à certains acteurs du marché de manipuler plus facilement le prix. La quantité d'actions en circulation est tombée si bas que les capitaux propres de Gamestop sont devenus plusieurs fois plus précieux pendant une brève période.

Conclusion

Dans cet article, nous avons répondu à la question : "Que signifie flotter dans les actions ?" Le flottant est essentiellement une mesure de la liquidité d'un titre. C'est la quantité de stock disponible pour le commerce sur les marchés publics.

La plupart du temps, le flottement des actions n'affectera pas le grand public investisseur. Cependant, les traders devront en tenir compte s'ils entrent et sortent régulièrement de positions boursières, ou si une entreprise commence à réduire son flottant par le biais de rachats.