Rendement des actifs : de quoi s'agit-il et comment le calculer

Le rendement des actifs est un indicateur clé qui indique si une entreprise utilise efficacement ses actifs pour générer des bénéfices. Le ROA est généralement utilisé par les analystes et les chefs d'entreprise, mais il peut également être un excellent outil pour les investisseurs. Il est souvent lié au rendement des capitaux propres. Le ROA et le ROE peuvent être utilisés ensemble pour obtenir une image plus claire de la performance d'une entreprise.

Qu'est-ce que le rendement des actifs ?

Le rendement des actifs ou ROA est un terme utilisé pour décrire le ratio financier qui indique si une entreprise est rentable ou non par rapport à son actif total. Le ROA est généralement utilisé pour déterminer si une entreprise utilise efficacement ses actifs pour générer un profit.

Comment calculer le ROA

Le ROA est calculé avec une formule simple :

ROA = Revenu net / Actif total

À titre d'exemple, imaginons que la société A a dépensé 10 000 $ pour son entreprise tandis que la société B a dépensé 25 000 $. L'entreprise A gagne 1 800 $ sur une période donnée, tandis que l'entreprise B gagne 3 600 $.

Le retour sur investissement de la société A serait de 1 800 $ / 10 000 $ = 18 %

Le retour sur investissement de la société B serait de 3 600 $ / 25 000 $ = 14 %

Cela signifie que la société A serait l'entreprise la moins précieuse, mais elle aurait un retour sur investissement plus élevé car elle utilise plus efficacement ses actifs. En comparaison, la société B serait l'entreprise la plus précieuse, mais son ROA est plus faible, ce qui signifie qu'elle n'utilise pas ses actifs de la manière la plus optimale.

Il s'agit d'une formule ROA de base qui peut être étendue en fonction des besoins de l'entreprise ou du secteur dans lequel elle se trouve. Par exemple, le calcul du revenu net peut impliquer de nombreux autres chiffres et mesures pour brosser un tableau plus précis du ROA d'une entreprise.

Il est également possible d'obtenir un numéro ROA plus précis en remplaçant la valeur totale de l'actif par une valeur moyenne de l'actif. Cela prend en compte les changements qu'une entreprise pourrait voir dans la valeur de ses actifs au fil du temps. Dans la plupart des cas, cela signifie calculer la valeur moyenne des actifs d'une entreprise détenue au cours d'une année donnée au lieu de la valeur donnée à la fin de l'année. Cela aide à donner une valeur ROA plus précise.

Pourquoi utiliser cette métrique

La considération la plus importante lors de la gestion d'une entreprise est l'efficacité. Chaque entreprise nécessite un entretien sous forme d'actifs, de ressources ou d'autres coûts. Pour réussir, une entreprise doit générer plus d'argent qu'elle n'en dépense. L'efficacité est la clé ici, mais il existe de nombreuses façons de la calculer.

Ainsi, pour simplifier les choses, des mesures telles que le ROA sont utilisées pour obtenir un bref aperçu de la performance d'une entreprise. Il est souvent utilisé pour comparer plusieurs entreprises du même secteur. Par exemple, si un investisseur souhaite comparer deux concurrents, il est possible d'utiliser une valeur ROA pour avoir une idée approximative de la performance de chaque entreprise. Bien que leur valeur globale puisse être à peu près la même, cela peut montrer qu'une entreprise utilise mieux ses actifs qu'une autre.

Le ROA n'est pas une mesure très spécifique, mais il n'est pas non plus conçu pour en être une. Il s'agit d'une mesure comparative utilisée pour examiner les entreprises afin de déterminer leurs performances et non d'une mesure qui aide à diagnostiquer les problèmes au sein d'une entreprise tels que son flux de travail, les problèmes de productivité et les griefs spécifiques à un service.

Comment utiliser le rendement des actifs

Il existe plusieurs façons pratiques d'utiliser les numéros ROA.

Dans la plupart des cas, il est utilisé comme une mesure simple pour juger de la performance d'une seule entreprise. Lorsque votre ROA augmente au fil du temps, cela indique que votre entreprise fait du bon travail en utilisant correctement ses actifs. Vous tirez essentiellement autant de valeur que possible de tous vos actifs. Au contraire, un ROA en baisse pourrait indiquer que vous faites de mauvais investissements, que vous n'utilisez pas correctement vos actifs ou que votre personnel n'est pas suffisamment formé pour utiliser ces actifs.

Bien que le ROA puisse être une indication utile de la rentabilité générale et de la santé actuelle d'une entreprise, il s'agit d'un examen de surface très général. Par exemple, si un calcul du ROA révèle que votre entreprise ne fait pas bon usage de ses actifs, vous devez alors effectuer des recherches supplémentaires à l'aide d'autres mesures pour déterminer pourquoi.

Mais si vous disposez déjà de ces mesures, il est beaucoup plus utile de les examiner en premier, car elles montreront plus en détail la situation de votre entreprise. En tant que tel, pour le fonctionnement et l'optimisation au jour le jour, le ROA n'est pas très utile.

Là où le ROA brille, c'est dans l'analyse à long terme d'une entreprise et dans la compilation de rapports pour les investisseurs. Il peut également être utilisé lorsqu'une entreprise traverse une restructuration ou si de nouveaux cadres supérieurs se joignent à eux pour voir s'ils sont efficaces dans le rôle auquel ils sont destinés. En bref, le ROA d'une entreprise est une excellente indication de la façon dont les changements à long terme affectent ses performances.

Quelles sont les limites du ROA ?

Alors que le ROA peut être une bonne indication de la façon dont une entreprise utilise ses actifs, il est difficile de l'utiliser comme métrique pour comparer deux entreprises dans des secteurs différents. Certaines industries sont tenues d'avoir des actifs coûteux qui ne génèrent pas le même montant de profit. En comparaison, d'autres industries ont des coûts d'actifs de base beaucoup plus bas, ce qui signifie que leur ROA peut être beaucoup plus élevé.

De plus, bien que le ROA soit utile pour mesurer l'utilisation des actifs d'une entreprise, cela ne signifie pas que l'entreprise est moins performante ou moins rentable en général. En raison de ces limitations, il existe peu d'utilisations pratiques du ROA.

Certains types d'entreprises, telles que les banques, peuvent faire un bien meilleur usage d'une formule ROA car leurs bilans sont une bonne représentation de la valeur de leurs actifs et passifs.

Au contraire, une entreprise technologique avec beaucoup d'actifs et d'employés aura du mal à mesurer la valeur totale de ses actifs, ce qui rendra difficile le calcul d'un ratio précis de rendement des actifs.

ROA vs ROE

Le retour sur fonds propres est un autre ratio financier similaire au ROA. Ensemble, ils peuvent être utilisés pour mesurer efficacement la performance d'une entreprise.

Le ROE est destiné à mesurer l'efficacité avec laquelle une entreprise tire parti du capital généré par la vente d'actions. Il est calculé en divisant les bénéfices nets d'une entreprise au cours d'une période donnée par les capitaux propres. Les investisseurs utilisent généralement le ROE pour voir l'efficacité de leurs investissements. Ensemble, le ROA et le ROE peuvent être utilisés pour mieux comprendre les performances d'une entreprise et la manière dont elle utilise tous les actifs et ressources dont elle dispose.

Conclusion

Le calcul du rendement des actifs est un excellent moyen d'avoir une idée approximative de la façon dont une entreprise utilise ses actifs. Cependant, il est important de se rappeler qu'il est préférable de l'utiliser lors de l'évaluation des performances d'une entreprise sur une longue période au lieu de l'utiliser comme mesure pour identifier et résoudre les problèmes au sein d'une entreprise.