¿Qué es una relación de deuda a capital?

La relación deuda-capital es una consideración financiera importante para cualquier empresa. También conocida como relación deuda-capital o relación de riesgo, esta métrica se utiliza para determinar el apalancamiento de una empresa y evaluar hasta qué punto la empresa financia operaciones a través de sus propios fondos en lugar de acumular deuda.

En este artículo, profundizaremos en lo que significa esta relación para una empresa, explicaremos cómo se usa una fórmula de relación deuda-capital y descubriremos más sobre lo que se considera bueno para una empresa.

¿Qué es la relación deuda-capital?

La relación D/E es una relación de apalancamiento, que compara las deudas totales con el capital de los accionistas. El cálculo de deuda a capital proporciona una idea de cómo las empresas financian sus operaciones. La relación da una idea precisa de cómo se pondera el capital de la empresa.

Para calcular la relación deuda-capital, debe tener cifras de la deuda total y el capital social actual. La fórmula de la relación deuda-capital proporciona información valiosa sobre la relación entre la deuda de la empresa y el capital de los accionistas.

Además de ser beneficiosa para los accionistas, esta información también es crucial para los inversores potenciales que analizan la salud financiera del negocio.

En términos simples, cuanto mayor sea la relación deuda-capital, más depende la empresa de la deuda para financiar las operaciones, pero los valores más altos no significan necesariamente una señal de alerta para todas las organizaciones.

Cómo calcular la relación deuda-capital

La fórmula de la relación deuda-capital funciona de la siguiente manera:

Razón de deuda a capital = Pasivo total / Patrimonio total de los accionistas

Para calcularlo, debe utilizar datos de los balances corporativos. El balance le proporcionará cifras tanto de los pasivos de la empresa como del capital de los accionistas. Luego puede usar la fórmula para producir una suma de la deuda total dividida por el capital total.

El balance general debe garantizar que el patrimonio total de los accionistas sea igual al total de activos menos pasivos. Esto se expresa como Activos = Pasivos + Patrimonio de los accionistas.

En algunos casos, es necesario modificar la relación D/E porque los balances pueden contener cuentas que pueden considerarse ambiguas. Al ajustar la relación para negar las ganancias, las pérdidas y los activos que pueden distorsionar la cifra, el cálculo se vuelve más preciso y útil.

Ejemplo de relación deuda/capital:

Para ilustrar mejor la relación D/E, aquí hay un ejemplo de cálculo. Si la empresa A tiene una deuda total de $50 millones y un capital total de $150 millones, esto significa que la relación deuda-capital es de 0,33. Esto significa que por cada dólar que la empresa tiene en capital; tiene $0.33 en apalancamiento.

Una proporción de 1 significa que la deuda y el capital están en pie de igualdad. Una puntuación más alta significa que la empresa depende más de la deuda que de la financiación a través de capital.

¿Por qué es importante la relación deuda-capital?

La relación D/E de una empresa proporciona una medida de la deuda en comparación con el capital. El propósito más práctico de este cálculo es evaluar hasta qué punto la empresa está acumulando deuda para apalancar activos.

Una relación deuda-capital alta indica que una empresa es más agresiva cuando financia el negocio y financia el crecimiento a través de la deuda.

Si bien un número alto puede representar un mayor riesgo, una proporción superior a 1 no siempre es un signo negativo. Hay complejidades a considerar, lo que significa que es importante analizar las cifras de cada empresa individualmente y evaluar el contexto en el que opera.

Si, por ejemplo, una empresa utiliza la deuda para financiar el crecimiento, tiene el potencial de ganar más de lo que hubiera ganado sin pedir prestado. Si el apalancamiento aumenta por encima y más allá del costo de los intereses y la deuda, los accionistas se beneficiarán.

Por el contrario, si el costo de la deuda excede el valor de los ingresos generados a través de la expansión, es probable que el valor de las acciones caiga. Los cambios en las condiciones del mercado pueden afectar los costos de la deuda, lo que significa que puede ser difícil predecir cómo le irá a la empresa simplemente observando su relación D/E.

Es probable que las deudas y los activos a largo plazo tengan un mayor impacto en la relación deuda-capital que las deudas a corto plazo. Los inversores pueden preferir utilizar otros índices, incluidos los índices de efectivo, si desean medir el apalancamiento a corto plazo.

¿Qué es una buena relación D/E?

Esta es una pregunta muy difícil de responder. Esto se debe a que hay varios factores a considerar cuando se interpretan las proporciones de deuda a capital, incluido el tipo de negocio y la industria en la que opera. Es común tener mayores índices de deuda a capital en el sector bancario y financiero, por ejemplo.

En términos generales, las proporciones de deuda a capital más altas se consideran de mayor riesgo. Una cifra inferior a 1,0 suele indicar un riesgo bajo, mientras que una cifra superior a 2,0 se consideraría de mayor riesgo.

Vale la pena señalar que los inversores pueden desanimarse tanto por las cifras altas como por las bajas. Si la relación deuda/capital es muy baja, esto puede indicar que la empresa no está utilizando el apalancamiento para desarrollar el negocio y facilitar el crecimiento.

¿Qué significa una relación D/E de 1,5?

Si una empresa tiene una relación D/E de 1,5, esto significa que la empresa tiene una deuda de $1,50 por cada $1 de capital.

¿Qué significa una relación deuda-capital negativa?

Si una empresa tiene una relación D/E negativa, esto significa que la deuda comercial excede el capital de los accionistas y tiene más pasivos que activos.

¿Cuáles son las limitaciones de la relación D/E?

Una de las cosas más importantes a tener en cuenta al analizar con esta métrica es la industria en la que opera la empresa. Es crucial ver las cifras en contexto y tratar de comprender cómo se compara la proporción con otras organizaciones dentro del mismo sector.

En la industria financiera y sectores como los servicios públicos, por ejemplo, es común que los índices de deuda a capital sean relativamente altos. La falta de contexto puede ser una limitación a la hora de evaluar cifras.

Otra limitación potencial es la falta de consistencia al definir deudas y pasivos. Algunos analistas pueden ver las acciones preferentes como acciones, pero en algunos casos, un dividendo preferente puede parecerse más a una deuda.

Al observar una relación deuda-capital decreciente o creciente, es mejor comparar las cifras con empresas que operan dentro de la misma industria. Esto le dará una idea más precisa de dónde se encuentra la empresa.

Es probable que una cifra que es muy diferente de la mayoría de las otras empresas sorprenda a los inversores potenciales.

Modificaciones de la relación D/E

Es común modificar la relación D/E para permitir que los analistas e inversores se concentren en los riesgos clave. Un problema es que en un balance general, el patrimonio de los accionistas es igual al valor total de los activos menos los pasivos.

Este no es el mismo cálculo que los activos menos las deudas que están vinculadas a esos activos. A menudo es preferible adoptar una relación D/E a largo plazo. Las deudas a corto plazo tienden a ser menos riesgosas porque se pagan más rápido.

Esto significa que una empresa con mayores deudas a corto plazo y menores deudas a largo plazo puede ser menos riesgosa que una organización con mayores deudas a largo plazo y menores deudas a corto plazo, incluso si ambas tienen la misma relación D/E.