Was ist ein Verschuldungsgrad?

Der Verschuldungsgrad ist eine wichtige finanzielle Überlegung für jedes Unternehmen. Diese Kennzahl, die auch als Verschuldungsgrad oder Risikoverhältnis bezeichnet wird, wird verwendet, um den Verschuldungsgrad eines Unternehmens zu bestimmen und zu bewerten, inwieweit das Unternehmen seine Geschäftstätigkeit aus eigenen Mitteln finanziert, anstatt Schulden zu machen.

In diesem Artikel werden wir uns eingehender mit der Bedeutung dieses Verhältnisses für ein Unternehmen befassen, erklären, wie eine Formel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital verwendet wird, und mehr darüber erfahren, was für ein Unternehmen als gut angesehen wird.

Was ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?

Das D/E-Verhältnis ist eine Leverage Ratio, die die Gesamtverschuldung mit dem Eigenkapital vergleicht. Die Debt-to-Equity-Berechnung gibt Aufschluss darüber, wie Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit finanzieren. Das Verhältnis gibt eine genaue Vorstellung davon, wie das Unternehmenskapital gewichtet ist.

Um den Verschuldungsgrad zu berechnen, benötigen Sie Zahlen zur Gesamtverschuldung und zum aktuellen Eigenkapital. Die Debt-to-Equity-Ratio-Formel liefert wertvolle Informationen über das Verhältnis zwischen Unternehmensverschuldung und Eigenkapital.

Diese Informationen sind nicht nur für die Aktionäre von Vorteil, sondern auch für potenzielle Investoren, die die finanzielle Gesundheit des Unternehmens analysieren, von entscheidender Bedeutung.

Einfach ausgedrückt: Je höher das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital, desto abhängiger ist das Unternehmen von Fremdkapital zur Finanzierung des Betriebs, aber höhere Werte bedeuten nicht unbedingt eine rote Flagge für jedes Unternehmen.

So berechnen Sie das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital

Die Formel für das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital funktioniert wie folgt:

Verschuldungsgrad = Gesamtverbindlichkeiten / Gesamteigenkapital

Um es zu berechnen, müssen Sie Daten aus Unternehmensbilanzen verwenden. Die Bilanz liefert Ihnen Zahlen sowohl für die Verbindlichkeiten des Unternehmens als auch für das Eigenkapital. Sie können dann die Formel verwenden, um eine Summe aus der Gesamtverschuldung dividiert durch das gesamte Eigenkapital zu bilden.

Die Bilanz muss sicherstellen, dass das gesamte Eigenkapital der Bilanzsumme abzüglich der Verbindlichkeiten entspricht. Dies wird als Vermögen = Verbindlichkeiten + Eigenkapital ausgedrückt.

In einigen Fällen ist es notwendig, das D/E-Verhältnis zu ändern, da Bilanzen Konten enthalten können, die als mehrdeutig angesehen werden können. Indem das Verhältnis angepasst wird, um Gewinne, Verluste und Vermögenswerte zu negieren, die die Zahl verzerren können, wird die Berechnung genauer und nützlicher.

Beispiel Verschuldung/Eigenkapital:

Zur besseren Veranschaulichung des D/E-Verhältnisses hier eine Beispielrechnung. Wenn Unternehmen A eine Gesamtverschuldung von 50 Millionen US-Dollar und ein Gesamtkapital von 150 Millionen US-Dollar hat, bedeutet dies, dass der Verschuldungsgrad 0,33 beträgt. Das bedeutet, dass für jeden $1, den das Unternehmen an Eigenkapital hat; es hat eine Hebelwirkung von 0,33 $.

Ein Verhältnis von 1 bedeutet, dass sich Fremd- und Eigenkapital die Waage halten. Eine höhere Punktzahl bedeutet, dass das Unternehmen stärker auf Fremdkapital als auf die Finanzierung durch Eigenkapital angewiesen ist.

Warum ist das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital wichtig?

Das D/E-Verhältnis eines Unternehmens ist ein Maß für die Verschuldung im Vergleich zum Eigenkapital. Der praktischste Zweck dieser Berechnung besteht darin, das Ausmaß zu bewerten, in dem das Unternehmen Schulden anhäuft, um Vermögenswerte zu hebeln.

Ein hoher Verschuldungsgrad weist darauf hin, dass ein Unternehmen aggressiver vorgeht, wenn es darum geht, das Geschäft zu finanzieren und das Wachstum über Fremdkapital zu finanzieren.

Während eine hohe Zahl ein höheres Risiko darstellen kann, ist ein Verhältnis über 1 nicht immer ein negatives Vorzeichen. Es gibt Komplexitäten zu berücksichtigen, was bedeutet, dass es wichtig ist, die Zahlen für jedes Unternehmen einzeln zu analysieren und den Kontext zu bewerten, in dem es tätig ist.

Wenn ein Unternehmen zum Beispiel Schulden zur Finanzierung des Wachstums verwendet, hat es das Potenzial, mehr zu verdienen, als es ohne Kreditaufnahme getan hätte. Wenn die Hebelwirkung über die Kosten für Zinsen und Schulden hinaus steigt, werden die Aktionäre davon profitieren.

Wenn dagegen die Schuldenkosten den Wert der durch Expansion erzielten Einnahmen übersteigen, wird der Aktienwert wahrscheinlich sinken. Änderungen der Marktbedingungen können sich auf die Fremdkapitalkosten auswirken, was bedeutet, dass es schwierig sein kann, vorherzusagen, wie sich das Unternehmen entwickeln wird, wenn man sich einfach das D/E-Verhältnis ansieht.

Langfristige Schulden und Vermögenswerte dürften sich stärker auf den Verschuldungsgrad auswirken als kurzfristige Schulden. Anleger ziehen es möglicherweise vor, andere Kennzahlen zu verwenden, einschließlich Cash-Kennzahlen, wenn sie die kurzfristige Hebelwirkung abschätzen möchten.

Was ist ein gutes D/E-Verhältnis?

Dies ist eine sehr schwierig zu beantwortende Frage. Das liegt daran, dass bei der Interpretation des Verschuldungsgrads mehrere Faktoren zu berücksichtigen sind, einschließlich der Art des Unternehmens und der Branche, in der es tätig ist. Beispielsweise ist es im Banken- und Finanzsektor üblich, höhere Verschuldungsquoten zu haben.

Im Allgemeinen gilt ein höheres Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital als höheres Risiko. Eine Zahl unter 1,0 bedeutet normalerweise ein geringes Risiko, während eine Zahl über 2,0 als höheres Risiko angesehen wird.

Es ist erwähnenswert, dass Anleger sowohl von hohen als auch von niedrigen Zahlen abgeschreckt werden können. Wenn das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital sehr niedrig ist, kann dies darauf hindeuten, dass das Unternehmen es versäumt, Fremdkapital einzusetzen, um das Geschäft zu entwickeln und das Wachstum zu fördern.

Was bedeutet ein D/E-Verhältnis von 1,5?

Wenn ein Unternehmen ein D/E-Verhältnis von 1,5 hat, bedeutet dies, dass das Unternehmen Schulden im Wert von 1,50 USD für jeden 1 USD Eigenkapital hat.

Was bedeutet ein negatives Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital?

Wenn ein Unternehmen ein negatives D/E-Verhältnis hat, bedeutet dies, dass die Unternehmensverschuldung das Eigenkapital übersteigt und mehr Verbindlichkeiten als Vermögenswerte aufweist.

Was sind die Einschränkungen des D/E-Verhältnisses?

Eines der wichtigsten Dinge, die Sie bei der Analyse mit dieser Kennzahl beachten sollten, ist die Branche, in der das Unternehmen tätig ist. Es ist wichtig, die Zahlen im Kontext zu betrachten und zu verstehen, wie das Verhältnis im Vergleich zu anderen Organisationen innerhalb derselben Branche abschneidet.

In der Finanzbranche und in Branchen wie Versorgungsunternehmen ist es beispielsweise üblich, dass das Verhältnis von Verschuldung zu Eigenkapital relativ hoch ist. Ein Mangel an Kontext kann eine Einschränkung bei der Bewertung von Zahlen sein.

Eine weitere potenzielle Einschränkung ist ein Mangel an Einheitlichkeit bei der Definition von Schulden und Verbindlichkeiten. Einige Analysten sehen Vorzugsaktien möglicherweise als Eigenkapital an, aber in einigen Fällen kann eine Vorzugsdividende eher wie Schulden aussehen.

Wenn Sie einen sinkenden oder steigenden Verschuldungsgrad betrachten, ist es am besten, die Zahlen mit Unternehmen zu vergleichen, die in derselben Branche tätig sind. Dies gibt eine genauere Vorstellung davon, wo das Unternehmen steht.

Eine Zahl, die sich von den meisten anderen Unternehmen stark unterscheidet, dürfte bei potenziellen Investoren für Aufsehen sorgen.

Modifikationen des D/E-Verhältnisses

Es ist üblich, das D/E-Verhältnis zu modifizieren, damit sich Analysten und Investoren auf die Hauptrisiken konzentrieren können. Ein Problem besteht darin, dass das Eigenkapital in einer Bilanz dem Gesamtwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten entspricht.

Dies ist nicht die gleiche Berechnung wie Vermögenswerte abzüglich der Schulden, die mit diesen Vermögenswerten verbunden sind. Die Annahme eines langfristigen D/E-Verhältnisses ist oft vorzuziehen. Kurzfristige Schulden sind in der Regel weniger riskant, da sie schneller zurückgezahlt werden.

Dies bedeutet, dass ein Unternehmen mit höheren kurzfristigen Schulden und niedrigeren langfristigen Schulden weniger riskant sein kann als eine Organisation mit höheren langfristigen und niedrigeren kurzfristigen Schulden, selbst wenn beide das gleiche D/E-Verhältnis haben.